Оценка Международных Фондов в Эпоху Неустойчивости

Если и можно говорить о прекращении очередного ближневосточного конфликта, то это, безусловно, облегчение для человечества. И для рынков капитала, несомненно. Американские инвесторы, как известно, реагируют бурно на любые признаки стабилизации. Индексы S&P 500 и Nasdaq-100, действительно, достигли новых высот на прошлой неделе. Однако, стоит ли слепо следовать за американским стадом? Не пора ли взглянуть за пределы привычных границ?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

В течение большей части прошлого года, предшествовавшего обострению ситуации вокруг Ирана, международные рынки демонстрировали тенденцию к опережению американских. Инвесторы, словно птицы, искали новые места для гнездования, покидая перенасыщенный рынок США. Но тень конфликта, как надвигающаяся буря, угрожала этим робким попыткам глобального роста. Очевидно, что геополитические риски всегда оказывают дестабилизирующее воздействие, особенно на экономики, зависимые от поставок энергоресурсов.

Замкнулось ли кольцо вокруг Ормузского пролива? Страны, остро нуждающиеся в нефти и газе с Ближнего Востока, испытали на себе всю тяжесть этих ограничений. Японский Nikkei 225 рухнул на 13% в период с 27 февраля по 31 марта. Это была болезненная демонстрация уязвимости. Но, как ни странно, после этого падения, индекс отскочил более чем на 14%. Этот феномен, безусловно, заслуживает внимания. Он словно говорит о том, что окончание конфликта может стать катализатором для международного роста. Экономика, освобожденная от оков войны, способна на многое.

Позвольте мне представить несколько международных ETF, которые, на мой взгляд, могут быть разумным приобретением в новой геополитической реальности. Не стоит, однако, поддаваться эйфории. Инвестиции – это всегда риск, и особенно это касается развивающихся рынков.

VXUS: Сборная солянка из международных акций

Если вы хотите приобрести международные акции, одним из самых простых, недорогих и диверсифицированных способов является покупка Vanguard Total International Stock ETF (VXUS). Этот фонд владеет 8794 акциями из десятков стран, включая Японию (15,3% фонда), Великобританию (9%), Канаду (8,3%), Китай (8%) и Тайвань (7%). Это, конечно, неплохо, но не стоит забывать о концентрации рисков. Не стоит класть все яйца в одну корзину.

За последние 15 лет, с момента создания фонда в январе 2011 года, VXUS показал среднюю годовую доходность (по чистой стоимости активов) в 6%. Это, конечно, не впечатляет, если сравнивать с долгосрочной средней доходностью S&P 500 в 10% в год. Но в последние годы международные инвесторы добились больших успехов. За последние три года VXUS показал годовую доходность в среднем 15,3%, а за последний год – впечатляющие 36,6%. Однако, не стоит забывать, что прошлые результаты не гарантируют будущих.

VXUS имеет исключительно низкую комиссию в размере 0,05%. У фонда отношение цены к прибыли (P/E) составляет 18,4, что намного ниже, чем у S&P 500 (30,6). Возможно, международные акции все еще недооценены по сравнению с американскими. Если вы хотите диверсифицировать свой портфель и уйти от американских акций, VXUS может предложить международный потенциал по ультранизкой цене.

VYMI: Международные акции с высокими дивидендами

Некоторые американские инвесторы могут захотеть приобрести международные акции, которые кажутся менее рискованными и имеют сильные показатели прибыльности. Vanguard International High Dividend Yield ETF (VYMI) может подойти для этих целей. Этот международный фонд акций состоит из 1597 компаний, которые, как ожидается, обеспечат более высокую дивидендную доходность.

Вместо владения почти 8800 акциями, как VXUS, этот фонд более узко сфокусирован. Его основные холдинги находятся в странах, таких как Япония (11,8% фонда), Великобритания (11,3%), Канада (8,5%), Швейцария (7,6%) и Австралия (7,4%). В топ-10 холдингов входят крупные фармацевтические компании, международные банки, глобальная энергетическая компания Shell PLC и несколько известных брендов, таких как Nestlé и Toyota Motor. Это, безусловно, солидный список, но не стоит забывать о зависимости от крупных корпораций.

За последние 10 лет, с момента создания фонда в феврале 2016 года, VYMI показал среднюю годовую доходность (по чистой стоимости активов) в 10,9%. Последние три года были еще лучше, со средней годовой доходностью в 20,35%, а прирост за последний год составил 37,1%. Этот фонд превзошел VXUS за последние несколько лет. И VYMI имеет еще более низкое отношение P/E – 14,56. Этот фонд может быть достойным выбором для мировых инвесторов, ориентированных на дивиденды.

SPEM: Ставка на светлое будущее развивающихся рынков

Для инвесторов, готовых пойти на определенный риск, международные фонды акций также предлагают доступ к некоторым из самых перспективных экономик мира. State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM) владеет 2984 акциями из развивающихся рынков – стран с развивающейся экономикой, имеющих потенциал для сильного будущего роста.

Основные рынки, представленные в этом фонде, включают Китай (29% фонда), Тайвань (26,9%), Индию (16,02%), Бразилию (5,2%) и Южную Африку (3,33%). Основные акции включают крупные азиатские технологические компании, такие как Taiwan Semiconductor Manufacturing (12,94% фонда), Tencent и Alibaba Group. Фонд несколько перегружен технологическими акциями, но все же предлагает достойную диверсификацию по десяткам стран.

Развивающиеся рынки не всегда приносят захватывающие прибыли. За последние 19 лет, с момента создания фонда в марте 2007 года, SPEM показал среднюю годовую доходность (по чистой стоимости активов) в 5,12%. Это едва ли превышает половину долгосрочной средней доходности S&P 500 в 10%. Однако в последние годы SPEM показал более сильный рост, со средней годовой доходностью в 13,4% за последние три года и 36,1% за последний год. Его отношение P/E составляет 17,09, что ниже, чем у S&P 500, и SPEM взимает низкую комиссию в размере 0,07%.

Какой из этих международных ETF является лучшим выбором? Вот таблица, показывающая их пятилетнюю производительность в сравнении друг с другом и с S&P 500:

SPEM показал более низкие результаты, чем VYMI и VXUS, а также чем S&P 500 за последние пять лет. Но если вы верите, что развивающиеся рынки готовы к более сильному росту, чем остальной мир после окончания конфликта, SPEM может быть достойным приобретением. Если вы хотите более проверенный подход, ориентированный на дивиденды, VYMI имеет сильные недавние результаты. Или, если вы просто хотите купить «остальной мир» простым, низкозатратным и диверсифицированным способом, VXUS может быть самым простым выбором для большинства американских инвесторов.

Смотрите также

2026-04-19 12:32