Говорят, мы в самом начале эры искусственного интеллекта. Компании, которые обеспечивают вычислительные мощности, процветают. Есть такие, как Iren Limited. Они строят дата-центры для тех, кто занимается этим самым искусственным интеллектом. Ну, и для тех, кто просто хочет, чтобы все работало. Сойдет и такое.
Iren Limited – интересная компания. Они владеют землей, дата-центрами, всем необходимым. И если клиент захочет, они будут сами этим всем управлять. Представьте себе. Владение землей. Как в старые времена.
Когда-то Iren занимались майнингом биткоинов. Да, биткоины. Теперь они переключились на искусственный интеллект. И акции взлетели. На целых 775% за год. Что ж, бывает. Так оно и должно быть, наверное. Но это, конечно, не значит, что так будет всегда.
Правда, от максимальных значений акции упали примерно на 36.5%. И все же, есть шанс, что они вырастут еще в десять раз. Если, конечно, компания сможет заполнить свои мощности. Впрочем, о чем это я? Вероятности. Все это – просто вероятности.
Сколько стоит 4.5 гигаватта подключенных к сети дата-центров?
Iren недавно приобрела еще 1.6 гигаватт земли в Оклахоме, с подключением к электросети. Земля с подключением к сети – это хорошо. Сейчас это найти непросто. Они работали над этой сделкой годами. К своим 160 мегаваттам в Канаде и 2.75 гигаваттам в Техасе, они добавили еще 1.6. Итого 4.5 гигаватта. Впечатляет. Если бы только это можно было потрогать.
Сколько это принесет денег? Зависит от того, по какой цене они сдадут в аренду графические процессоры. У них есть несколько небольших сделок. И одна большая – с Microsoft. Microsoft заплатит им 1.94 миллиарда долларов в год, при 85% марже EBITDA. Вся компания пока зарабатывает 3.4 миллиарда долларов в год, используя всего 460 мегаватт. Это всего 10% от их общей мощности. Возможно, Microsoft платит больше, потому что использует самые современные графические процессоры Nvidia. В будущем, возможно, они смогут получать еще больше.
Если экстраполировать доходы и маржу Microsoft на все 4.5 гигаватта, то получится 43.65 миллиарда долларов. При марже EBITDA в 85%, это около 37 миллиардов долларов. Может, чуть меньше, если учесть корпоративные расходы. Неплохо. Если, конечно, все это не рухнет.
Сегодня рыночная капитализация Iren – всего 15.8 миллиарда долларов. А стоимость предприятия – 16.2 миллиарда. Если их мощности смогут приносить такие прибыли, то почему бы акции не вырасти еще? Вопрос риторический, конечно.
Но кто-то должен все это финансировать
Есть две проблемы. Финансирование и долговечность графических процессоров. Строительство дата-центров – дорогое удовольствие. Iren придется либо использовать собственные средства, либо брать кредиты, либо продавать акции. А может, и все вместе. Вряд ли они смогут профинансировать все это самостоятельно. Так что, скорее всего, им придется брать кредиты и размывать долю акционеров. Сойдет и такое.
И еще один вопрос. Будут ли их графические процессоры востребованы, когда истечет срок действия контрактов? Контракт с Microsoft – на пять лет. Смогут ли они сдавать их в аренду и после этого? Это определит их стоимость. Похоже, что спрос на графические процессоры Nvidia H-100 растет. Цены выросли на 40% с октября. Это хорошо. Если спрос сохранится, то бизнес-модель Iren окажется жизнеспособной. Если старые графические процессоры останутся востребованными более пяти лет, то акции могут вырасти в десять раз. Возможно.
Впрочем, что бы ни случилось, так оно и должно быть. Сойдет и такое.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
2026-04-19 13:02