Кризис, обнаживший хрупкость цепочек поставок для искусственного интеллекта, одновременно выявил тех, кто парит над ними – или, точнее, тех, кто, кажется, парит, пока не обнаружится, что они тоже привязаны к невидимым нитям.
Закрытие Ормузского пролива Ираном 28 февраля привело к тому, что мировой рынок гелия лишился примерно тридцати процентов объема производства. Комплекс Рас Лаффан в Катаре, крупнейший в мире производитель гелия, замер в начале марта. В апреле, как и предсказывали инженеры, работающие с полупроводниками, Moody’s подтвердило: замены ультра-чистому гелию в масштабе производства не существует. Этот газ незаменим на многих этапах изготовления чипов. Компании, производящие физические чипы, теперь отсчитывают время до исчерпания шестимесячного запаса. Кажется, будто все мы, в конечном счете, зависим от утечки благородного газа, чтобы поддерживать иллюзию прогресса. Непонятно, почему именно гелий, но, вероятно, есть бюрократический протокол, который это объясняет.
Для инвесторов, стремящихся вложить средства в искусственный интеллект, ответ на вопрос о цепочках поставок очевиден. Наиболее важными являются компании, чей продукт – чистый софт. Два отчета о доходах, опубликованные на этой неделе, подтверждают это. Но, конечно, «важность» – это зыбкое понятие, которое может измениться с очередным указом из центрального управления.
1. Datadog
Компания Datadog (DDOG +6.12%) опубликовала результаты за первый квартал 2026 года 7 мая, и акции подскочили примерно на тридцать процентов в ходе торгов, что стало самым большим однодневным скачком в истории компании. Выручка достигла одного миллиарда долларов, увеличившись на тридцать два процента в годовом исчислении, впервые преодолев отметку в миллиард долларов за квартал. Прибыль на акцию (без учета GAAP) выросла примерно на тридцать процентов до 0,60 доллара. Свободный денежный поток составил 289 миллионов долларов. Компания повысила свой прогноз на весь 2026 год. Всё это, разумеется, выглядит впечатляюще, пока не осознаешь, что все эти цифры – лишь отражение движения данных в бесконечной цифровой машине.
Но важнее цифры, скрытые за заголовком. Datadog теперь насчитывает примерно 4550 клиентов с годовым объемом доходов более 100 000 долларов. Это когорта, представляющая собой наиболее надежную базу доходов компании, и которая значительно выросла в годовом исчислении. Это предприятия с инфраструктурой искусственного интеллекта и облачных технологий, которые генерируют журналы, трассировки и метрики в масштабе, требующем специализированной платформы наблюдаемости. Их зависимость от Datadog – это, вероятно, лишь временная иллюзия контроля.
Datadog не нуждается в Ормузском проливе. Его продукт – чистый софт. Это облачная платформа наблюдаемости, которая отслеживает рабочие нагрузки, инфраструктуру и приложения искусственного интеллекта через браузер и API. В его структуре затрат нет физического производства, изготовления полупроводников и промышленных газов; когда клиент развертывает Datadog, отправляется только код. Но что, если код сам станет причиной неполадок? Мы не должны об этом думать.
В первом квартале рабочие нагрузки искусственного интеллекта, кластеры графических процессоров, конвейеры вывода больших языковых моделей и агенты начали отображаться в выставленных счетах Datadog. Запущенный в этом квартале продукт мониторинга графических процессоров предоставляет командам искусственного интеллекта видимость стоимости и производительности своих парков, что не существовало два года назад и что теперь необходимо для каждого серьезного развертывания искусственного интеллекта. Чем больше развертываний искусственного интеллекта переходит в производство, тем больше становится целевой рынок Datadog – независимо от того, откроется ли Ормузский пролив завтра.
2. CrowdStrike
Как и Datadog, CrowdStrike (CRWD +4.33%) ничего не производит. Его продукт – платформа Falcon, движок кибербезопасности на базе искусственного интеллекта, который отслеживает поведение конечных точек, информацию об угрозах и идентификационные данные в режиме реального времени и работает на программных подписках, которые продлеваются с 98-процентным уровнем удержания валовой прибыли. Ормузский пролив не включен в статью о затратах CrowdStrike. Это, конечно, утешает, пока не станет ясно, что существует множество других, менее заметных, узких мест.
Последние результаты за четвертый квартал финансового года 2026 года, закончившегося 31 января, показали годовой объем повторяющихся доходов в размере 5,25 миллиарда долларов, увеличившись на 24 процента в годовом исчислении, а общий объем доходов – 1,31 миллиарда долларов, увеличившись на 23 процента.
Недооцененным аспектом этой акции является то, что искусственный интеллект делает CrowdStrike более актуальным, а не менее. Каждый развернутый в предприятии агент искусственного интеллекта – это новая поверхность атаки. Каждый вызов API между большой языковой моделью и корпоративной базой данных – это новый вектор. Платформа Falcon была разработана для мониторинга именно такого распределенного, высокоскоростного окружения, которое создает искусственный интеллект в масштабе. CrowdStrike прогнозирует доходы в размере 5,86–5,92 миллиарда долларов на финансовый год 2027 года, что представляет собой рост примерно на 13 процентов. Это преднамеренно консервативная цифра от руководства, которое превзошло прогнозы в каждом из последних восьми кварталов. Но, возможно, это просто часть сложной схемы, предназначенной для удержания нас в подвешенном состоянии.
Риск остается прежним: инцидент с обновлением программного обеспечения в 2024 году оставил шрам в сегменте корпоративных покупателей, и конкуренты использовали это окно для конкуренции. Восстановление годового объема новых повторяющихся доходов было стабильным, но рубцы остаются. Инвесторы, покупающие по этой оценке, рассчитывают на возвращение к росту более чем на 20 процентов, которое еще не подтверждено на финансовый год 2027 года. Но, возможно, это просто иллюзия, созданная сложной системой алгоритмов.
Кризис в цепочках поставок прояснил то, что рынок медленно осознал: программные платформы, которые продают слой интеллекта искусственного интеллекта (мониторинг, безопасность и наблюдаемость), не нуждаются ни в атоме гелия для роста. Им нужны клиенты, развертывания искусственного интеллекта которых становятся все более сложными. И, конечно, нам нужно продолжать наблюдать, пока система не рухнет.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SAROS/USD
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-05-10 20:03