Аналитика

Компания QXO, дистрибьютор всего, что нужно для защиты жилища от непогоды – от черепицы до гидроизоляции – закрыла понедельник с небольшим снижением, на 3.12%, опустившись до 24.21. Не столько падение, сколько вздох облегчения, будто рынок, утомленный бесконечными обещаниями роста, наконец-то позволил себе немного сомнения. Словно старый мудрец, он почувствовал запах приближающегося шторма, вызванного сделкой на 17 миллиардов долларов, поглощением TopBuild. Объем торгов достиг 52.3 миллиона акций – в пятьсот тридцать два раза превысив средний трехмесячный показатель. Это был не просто обмен бумагами, а лихорадочный танец цифр, предвещающий либо процветание, либо разорение.

Многие советники, словно священники, проповедуют необходимость ежегодной «стрижки» портфеля – избавления от разросшихся активов, дабы восстановить равновесие. Если доля некоей акции, изначально составлявшая три процента, выросла до десяти, то, дескать, разумно будет избавиться от части ее, вернув пропорцию к прежним пяти процентам. Ибо, мол, разнообразие – мать безопасности, а концентрация – путь к неминуемым потерям. Но что есть эта самая безопасность, и не иллюзия ли она, призванная успокоить взволнованные умы?

Они избавились от Vipshop полностью. Как будто это был ненужный сувенир из поездки. А раньше, знаете ли, это было около 3,6% их портфеля. Теперь же – пустота. Ну, почти. Куда же подевались деньги? В основном, в YPF, аргентинского нефтяного гиганта. И немного в JD.com и Full Truck Alliance. В общем, в знакомые имена. В то, что им кажется более надежным. Что ж, у каждого свои слабости.

Кровотечение в сегменте подключения, крупнейшем и наиболее прибыльном сегменте компании, отчасти вызвано жесткой конкуренцией со стороны фиксированного беспроводного доступа, предлагаемого такими компаниями, как T-Mobile и Verizon (VZ 0.03%). Отток абонентов не только продолжался в прошлом году, но и увеличился на 73%. Более тревожно то, что потери абонентов ускорились по мере приближения к концу года: в четвертом квартале было потеряно 181 000 абонентов, что превышает 104 000 в третьем квартале. Это как если бы компания пыталась бежать по эскалатору, который идет в обратном направлении. В общем, забавно, но не для акционеров.

Дело вот в чем: компания, оказывается, решила поправить свое финансовое положение, да так, что у некоторых акционеров, особенно у тех, кто по ту сторону океана, зашевелились опасения по поводу налогов. Ну, знаете, как это бывает: деньги любят счет, а государство любит деньги. Но Poet Technologies, недолго думая, пообещала предоставить своим американским друзьям возможность оформить какие-то бумаги, чтобы избежать неприятностей. Смекалка, что тут скажешь!