Амазон против MercadoLibre: Выбор аналитика

Я всегда немного опасался графиков. Не цифр, нет. Сами линии, эти нервные, дрожащие отчаяния, словно кардиограмма человека, который пытается вспомнить, закрыл ли он плиту. И вот я, аналитик, должен всматриваться в эти каракули, пытаясь предсказать будущее. А будущее, знаете ли, редко бывает предсказуемым. Особенно, когда речь идет об акциях. За последние двадцать лет и Amazon, и MercadoLibre неплохо заработали для своих акционеров, но в последние пять лет… ну, скажем так, они немного устали. Как будто бежали марафон, а потом решили, что неплохо бы немного полежать.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Оба этих гиганта электронной коммерции продолжают функционировать, как хорошо смазанные машины. Но кто из них лучше купить сегодня? Я долго смотрел на графики, пил чай с лимоном и пытался найти ответ. И знаете, что я понял? Иногда ответ кроется не в цифрах, а в ощущениях.

MercadoLibre: Рост с латиноамериканским колоритом

MercadoLibre – это такой Amazon, только с латиноамериканским колоритом. Там все немного хаотичнее, ярче и с большим количеством страсти. Они работают в Бразилии, Аргентине, Мексике и других странах, где жизнь бьет ключом. У них есть платежные технологии, логистическая инфраструктура и огромный выбор товаров. Они умудряются продавать товары дешевле, чем конкуренты, и при этом зарабатывать деньги. Это как фокус-трюк, который каждый раз получается.

За последние десять лет их выручка выросла с одного миллиарда до двадцати девяти. Это как если бы вы посадили семечко, а из него выросло огромное дерево, которое закрывает собой полгорода. В четвертом квартале 2025 года их выручка выросла на 47%, объем платежей – на 53%, а объем товаров – на 37%. Но инвесторы почему-то решили продать акции. Наверное, испугались, что они слишком быстро растут. Как будто рост – это что-то плохое. Моя тетя всегда говорила, что нужно быть скромнее. Но MercadoLibre, похоже, не слушает теть.

Даже с уменьшенной прибылью, MercadoLibre оценивается в 27 единиц EV/EBIT. Если они смогут продолжить расти и восстановить прибыльность, то акции будут хорошо расти в будущем. Мне кажется, они просто хотят доказать, что умеют все. И, знаете, у них это неплохо получается.

Amazon: Расширение горизонтов

Amazon – это как старый друг, который всегда рядом. Они уже давно на рынке и знают, как все устроено. Их розничные продажи стали намного прибыльнее в последние годы, что привело к росту операционной прибыли до 11,8% за последние 12 месяцев. Это как если бы вы долго тренировались, а потом, наконец, смогли пробежать марафон без одышки. Североамериканские розничные продажи растут на 10% в год, что создает сильный операционный эффект. Это как если бы вы посадили дерево, а оно каждый год приносило все больше и больше плодов.

Самая быстрорастущая часть бизнеса Amazon – это Amazon Web Services (AWS). Они получают огромную выгоду от революции искусственного интеллекта, с ростом выручки на 24% в год в последнем квартале. Это как если бы вы нашли волшебную палочку, которая исполняет все ваши желания. Но, знаете, иногда я думаю, что они слишком многого хотят. Как будто им мало всего, что у них есть.

Amazon, вероятно, будет хорошо работать для инвесторов в будущем благодаря стабильному росту прибыли в рознице и росту искусственного интеллекта. Но они растут намного медленнее, чем MercadoLibre. Плюс, Amazon торгуется по той же цене EV/EBIT и расширяет свою прибыль, в то время как MercadoLibre временно сжимает ее, чтобы ускорить рост. Это как если бы вы бежали марафон, а ваш соперник решил пробежать спринт. Кто победит? Я думаю, MercadoLibre.

MercadoLibre – это более быстрорастущий бизнес, чем Amazon, и у него больше потенциала для расширения прибыли. При той же цене, акции MercadoLibre – лучший выбор сегодня. Я бы посоветовал вам купить их. Но, конечно, это всего лишь мое мнение. Я всего лишь аналитик. И я люблю графики. Но не слишком сильно.

Смотрите также

2026-03-15 10:22