Корнинг: Оптический мираж или реальный рост?

Nvidia, эта благословенная и одновременно проклятая компания, воистину центр вселенной искусственного интеллекта. Её графические процессоры – словно алхимические сосуды, в которых рождаются новые формы разума. Спрос на эти самые процессоры превышает все разумные пределы, что, конечно, радует акционеров. Радует, пока не начнет пугать. Но об этом позже.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Однако, есть один скромный игрок, о котором шепчутся лишь посвященные. Корнинг. Да-да, та самая компания, что производила стекло для лампочек Эдисона и экраны для айфонов. Казалось бы, что может быть интересного в производстве стекла? Но, как говорил Воланд, «рукописи не горят, а стекло, знаете ли, весьма востребовано». И в этом году акции Корнинга взлетели на целых 120%. Причина? Воистину, магия! А если серьезно, то спрос на их оптоволоконные кабели взлетел до небес, улучшая скорость обработки данных в центрах, где обитает искусственный интеллект.

Корнинг заключил контракты с такими гигантами, как Meta Platforms и, что самое забавное, с самой Nvidia. Кажется, даже боги цифрового мира нуждаются в хорошем кабеле. И это, знаете ли, весьма перспективно. Если, конечно, не считать, что все эти контракты могут оказаться миражом в пустыне технологического прогресса.

Сдвиг к оптоволокну: Большая возможность или очередная лихорадка?

Современный аппаратный комплекс искусственного интеллекта – это, скажу я вам, настоящий Вавилон. NVLink-72, процессоры, коммутаторы, километры медных кабелей… все это напоминает мне внутренности старого театра, где каждая деталь играет свою роль в грандиозном представлении. Но медные кабели – это прошлый век. Сейчас в моде оптоволокно. И Корнинг, как опытный кудесник, предлагает свой вариант – многоядерное волокно (Multicore Fiber). Четыре ядра в одном волокне! Это, знаете ли, как четыре коня в одной упряжке – скорость и эффективность гарантированы.

Корнинг обещает, что с их волокном можно сократить количество кабелей на 75%. Это, конечно, звучит заманчиво. Но я, как человек, повидавший многое на бирже, знаю, что обещания – это всего лишь слова. Главное – это реальные результаты. И вот тут-то и начинается самое интересное.

По контракту с Nvidia, Корнинг намерен увеличить свои производственные мощности в десять раз. Десять раз! Это, знаете ли, как если бы Мефистофель решил открыть сеть магазинов по продаже душ. Масштаб впечатляет. Но я задаюсь вопросом: а хватит ли у Корнинга ресурсов, чтобы справиться с таким объемом заказов? И не обернется ли это для них настоящей катастрофой?

Meta Platforms согласилась купить оптоволокна на 6 миллиардов долларов. 6 миллиардов! Это, знаете ли, как если бы сам император решил построить себе новый дворец. Но я, как человек, знающий толк в деньгах, понимаю, что это всего лишь капля в море. Главное – это то, как Корнинг распорядится этими деньгами. И не потеряет ли он голову от головокружительного успеха.

Рост оптической связи Корнинга: Ускорение или перегрев?

В первом квартале Корнинг получил 4,3 миллиарда долларов выручки, что на 18% больше, чем в прошлом году. Оптическая связь принесла 1,8 миллиарда долларов, что на 36% больше. Рост впечатляет, но я, как человек, повидавший многое на бирже, знаю, что высокие темпы роста не всегда устойчивы. И что рано или поздно наступает момент, когда рост замедляется.

Корнинг имеет значительную ценовую власть, что увеличивает его прибыль. Это, конечно, радует акционеров. Но я, как человек, знающий толк в деньгах, понимаю, что высокая прибыль привлекает конкурентов. И что рано или поздно Корнингу придется бороться за свою долю рынка.

Чистая прибыль от оптической связи Корнинга выросла на 93% до 387 миллионов долларов. Это, конечно, впечатляет. Но я, как человек, знающий толк в деньгах, понимаю, что такая высокая прибыль может быть временной. И что рано или поздно наступит момент, когда прибыль начнет снижаться.

Может ли Корнинг удержать свой 120-процентный рост в этом году?

Несмотря на всю радужную картину, которую я нарисовал, есть один нюанс. Акции Корнинга торгуются с коэффициентом P/E 73,9. Это, знаете ли, как если бы сам дьявол решил купить акции компании. Это почти в два раза дороже, чем акции Nvidia, которые торгуются с коэффициентом P/E 38,7. Обычно я бы сказал, что такую высокую премию трудно оправдать. Но в случае с Корнингом все немного сложнее.

Потенциальный поток доходов от оптической связи Корнинга может стоить десятки миллиардов долларов в течение следующих нескольких лет, исходя только из известных нам сделок. И могут появиться новые сделки. В результате инвесторы просто закладывают в цену акции будущий рост.

Консенсусная оценка Уолл-стрит предполагает, что Корнинг увеличит свою скорректированную прибыль до 4,22 доллара на акцию в 2027 году, что приведет к коэффициенту P/E 47,1. Прогнозы прибыли на 2028 год станут в центре внимания в следующем году, и если аналогичный рост сохранится, это может открыть путь для дальнейшего роста акций Корнинга.

В заключение, инвесторам, ищущим краткосрочную прибыль в течение следующих нескольких месяцев, следует, вероятно, избегать этой акции из-за ее высокого коэффициента P/E. Но она может вознаградить тех, кто готов держать ее в течение следующих нескольких лет, поскольку компания выполняет свои основные соглашения о поставках.

Смотрите также

2026-06-05 16:53