Costco: Небольшой спектакль с акциями

Costco (Nasdaq: COST), знаете ли, всегда была образцом стабильности в этой суматошной торговле. У них, как говорят, есть своя «экономическая крепость», построенная на бизнес-модели и, что особенно приятно, на умении угодить клиенту. И вот, этот оплот спокойствия собирается представить свои квартальные результаты. Небольшой спектакль, полагаю.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Аналитики предсказывают увеличение выручки на 10,2%, до 69,6 миллиардов долларов, и рост прибыли на акцию (GAAP) с 4,28 до 4,92 долларов. Цифры, конечно, впечатляют, но давайте не будем слишком восторженными. В конце концов, это всего лишь цифры.

Стоит ли покупать акции Costco перед публикацией отчета? Попробуем разобраться, что нас ждет.

Потребитель в некотором затруднении

Отчет Costco выходит на фоне новостей от двух их ближайших конкурентов, Walmart и Target. Они, конечно, показали неплохие результаты, но, надо сказать, с некоторой осторожностью смотрят в будущее. Инфляция, высокие цены на бензин, слабый рынок труда – обычный набор для тех, кто следит за экономикой. Впрочем, им помогли налоговые возвраты, что может сыграть на руку и Costco.

Costco, в отличие от многих, менее подвержена капризам макроэкономики. Их членская модель – это, знаете ли, гениальный ход. Большая часть прибыли – от членских взносов, а клиенты у них, как правило, люди с доходом повыше. В общем, публика приличная.

На что обратить внимание в квартальном отчете

Costco каждый месяц сообщает о сопоставимых продажах, так что отчета ждать особо не приходится. Впрочем, это не отменяет необходимости взглянуть на цифры. За четыре недели, закончившиеся 3 мая, сопоставимые продажи, с поправкой на цены на бензин и колебания валютных курсов, выросли на 7,8%. Неплохо, весьма неплохо. Это улучшение по сравнению с ростом в 6,5% за первые 35 недель.

Высокие цены на бензин, конечно, бьют по карману потребителя, но для Costco это может быть даже хорошо. Дешевый бензин – часть привлекательности шопинга там. Более того, высокие цены на бензин, похоже, стимулируют членов Costco посещать магазин чаще, что, в свою очередь, ведет к увеличению расходов и даже к росту числа членов. Изящно, не правда ли?

Это первый квартальный отчет Costco после начала событий в Иране, поэтому инвесторам стоит обратить внимание на любые комментарии относительно цен на бензин. Полагаю, там будет что-то интересное.

Стоит ли покупать акции Costco?

Основываясь на результатах Walmart и Target, собственных сопоставимых продажах Costco и потенциальных выгодах от высоких цен на бензин, можно предположить, что Costco покажет хорошие результаты в третьем квартале. Однако, стоит помнить, что Costco не дает никаких прогнозов, так что инвесторам не стоит ждать особых откровений.

Бизнес Costco, конечно, крепок, как скала, но акции компании, надо сказать, стоят довольно дорого. Отношение цены к прибыли составляет 52, что значительно выше, чем у любого из ее конкурентов. Забавно, не правда ли?

Costco, безусловно, заслуживает премию, но при такой цене потенциал роста акций кажется ограниченным. Инвесторам, рассматривающим возможность покупки акций, стоит запастись терпением и воспользоваться любыми снижениями цены. Учитывая, что большая часть позитивной информации уже учтена в цене, не удивлюсь, если акции Costco немного упадут после публикации отчета из-за опасений по поводу ее оценки. В конце концов, это всего лишь рынок, и он любит преподносить сюрпризы.

Смотрите также

2026-05-27 15:22