Алфавит и Искусство Капиталовложений

Если кто-то еще сомневался в неумолимости лихорадки, охватившей инфраструктуру искусственного интеллекта, недавние отчеты о прибылях и убытках крупных технологических компаний, в частности, корпорации Alphabet (GOOGL +0.20%) (GOOG +0.27%), пролили свет, хотя и причудливый, на этот вопрос. Это, знаете ли, не просто цифры; это – симфония капиталовложений, исполненная на клавишах кремния и алгоритмов.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Руководство Alphabet, с нарочитым безразличием к мелочам, подняло свои капитальные затраты (capex) с предыдущего диапазона в 175–185 миллиардов долларов до нынешних 180–190 миллиардов. Почти двадцать миллиардов – это, согласитесь, сумма, способная заставить даже самого равнодушного бухгалтера задрожать от восторга. Или, по крайней мере, пересчитать свои активы.

Ровно сто девяносто миллиардов долларов, вложенных в один год, преимущественно в искусственный интеллект. Представьте себе эту гору банкнот, устремленную в небо, словно башни Вавилона, построенные из долларов. И, как намекают пророческие голоса в Alphabet, следующий год обещает еще более впечатляющие масштабы. «Значительное увеличение» – вот их пророчество. И кто мы такие, чтобы спорить с пророчествами корпораций?

Это, конечно, сулит несказанные блага для производителей полупроводников. И не для всех, разумеется. Для избранных. Для тех, кто угадал правильный код. Для тех, кто, подобно алхимикам, превращает кремний в золото. В частности, для этих троих.

1. Broadcom: Мастер Индивидуальных Решений

Broadcom (AVGO +0.88%) – это не просто производитель чипов. Это – портной, создающий костюмы по индивидуальному заказу для своих клиентов, среди которых, конечно же, и Alphabet. Их Google Tensor Processing Units (TPUs) – это, знаете ли, не просто процессоры. Это – нервная система центров обработки данных, и спрос на них растет с каждым мгновением. Недавно Broadcom заключил сделку, которая продлится до 2031 года, чтобы увеличить количество чипов, производимых для Alphabet. Удачная сделка. И весьма предсказуемая, если вы понимаете, как работает рынок.

Эта сделка, несомненно, принесет Broadcom огромную прибыль, и, учитывая, что Alphabet может увеличить свои инвестиции в следующем году, Broadcom, вероятно, выиграет еще больше. Даже до этого объявления Broadcom заявила, что ее доходы от искусственного интеллекта достигнут 100 миллиардов долларов к 2027 году – по сравнению с 15 миллиардами долларов в 2025 финансовом году. Впечатляющий рост, не правда ли? Словно цветок, распустившийся под лучами искусственного интеллекта.

Значительная часть этих доходов может поступать от Alphabet в ближайшие годы, но я не думаю, что компания слишком зависима от одного клиента. Broadcom, как ожидается, будет контролировать около 60% рынка специализированных интегральных схем (ASIC) к 2027 году. И это, знаете ли, неплохой показатель. Другие клиенты, такие как Meta, также увеличивают свои инвестиции в искусственный интеллект, что дает Broadcom множество возможностей для получения прибыли.

2. Taiwan Semiconductor: Архитектор Кремниевой Эры

Taiwan Semiconductors (TSM +0.42%) – это, несомненно, мировой лидер в производстве полупроводников, на долю которого приходится около 70% всех процессоров. Они, знаете ли, не просто производят чипы. Они создают основу для всей современной цифровой цивилизации. Их позиция становится еще более прочной, если взглянуть на рынок передовых процессоров, особенно чипов для искусственного интеллекта. В этой области Taiwan Semiconductor, также известная как TSMC, контролирует около 90% рынка. Почти монополия, если хотите.

Совокупные капитальные затраты Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta в этом году приближаются к 700 миллиардам долларов. И значительная часть этих средств направляется на инфраструктуру искусственного интеллекта, включая производство процессоров. Поэтому TSMC, вероятно, будет пользоваться постоянным спросом в течение многих лет. Это, знаете ли, не просто бизнес. Это – симфония капиталовложений, исполненная на клавишах кремния и алгоритмов.

Некоторые инвесторы могут беспокоиться о проблемах с производственными мощностями TSMC, но компания строит новые заводы, чтобы решить эти проблемы. Более важным является то, что руководство TSMC ожидает увеличения продаж более чем на 30% в этом году. И это, знаете ли, не просто цифра. Это – свидетельство того, что TSMC находится на правильном пути.

Поскольку Alphabet и другие технологические гиганты продолжают стучаться в двери TSMC с просьбой о поставках процессоров, рост TSMC не замедлится в ближайшее время.

3. Nvidia: Дирижер Цифровой Симфонии

Почти любое увеличение капитальных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта почти наверняка принесет пользу Nvidia (NVDA 0.56%). Их графические процессоры (GPU) являются ведущими процессорами в центрах обработки данных искусственного интеллекта, и вряд ли они потеряют свое лидерство. Это, знаете ли, не просто бизнес. Это – симфония капиталовложений, исполненная на клавишах кремния и алгоритмов.

Хотя Google использует свои собственные TPU для части своих вычислительных мощностей искусственного интеллекта, они не полностью заменяют процессоры Nvidia. Alphabet по-прежнему должен приобретать графические процессоры Nvidia для удовлетворения спроса, который, по словам руководства, в настоящее время «ограничен». Это, знаете ли, не просто цифра. Это – свидетельство того, что спрос на процессоры Nvidia остается высоким.

Я считаю, что одним из главных преимуществ увеличения капитальных затрат Alphabet для Nvidia является то, что это может стимулировать дальнейшие инвестиции в искусственный интеллект со стороны конкурентов Alphabet. И это, в свою очередь, может привести к увеличению спроса на процессоры Nvidia. Это, знаете ли, не просто бизнес. Это – симфония капиталовложений, исполненная на клавишах кремния и алгоритмов.

Например, Meta недавно увеличила свои капитальные затраты и теперь потратит до 145 миллиардов долларов в этом году. Другие технологические гиганты также продолжают инвестировать огромные суммы денег, отчасти из страха отстать. Это, знаете ли, не просто бизнес. Это – симфония капиталовложений, исполненная на клавишах кремния и алгоритмов.

С долей около 86% выручки от центров обработки данных искусственного интеллекта Nvidia является важным победителем в битве технологических гигантов за господство в эпоху искусственного интеллекта. Это, знаете ли, не просто бизнес. Это – симфония капиталовложений, исполненная на клавишах кремния и алгоритмов.

Неизвестно, когда инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта замедлятся, но поскольку Alphabet и другие технологические гиганты продолжают увеличивать свои инвестиции, инвесторам следует быть осторожными с тем, чтобы не объявлять о конце бума инвестиций в искусственный интеллект слишком рано.

Смотрите также

2026-05-03 09:03