Искусственный интеллект: 10 лет в теме и один урок после коррекции

Знаете, я уже десять лет покупаю акции, связанные с искусственным интеллектом. И да, сейчас не самое радужное время для инвесторов, особенно для тех, кто поверил в хайп вокруг ИИ. Рынок, скажем так, немного понервничал. Это как когда смотришь сериал, а в самый интересный момент отключают электричество. Обидно, да?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Вся проблема в том, что создание инфраструктуры для ИИ обходится в сумасшедшие деньги. Мы говорим о сотнях миллиардов долларов, которые уходят на графические и центральные процессоры, которые, будем честны, устареют быстрее, чем вы успеете выучить новый TikTok-танец. А это еще не считая земли под дата-центры, систем охлаждения и прочих «приятностей». В общем, бюджет как на небольшой космический корабль.

Я, как человек, который всегда верил в технологический прогресс (и немного в удачу), остаюсь оптимистом. Даже когда друзья начинают коситься и спрашивать, не пора ли мне продать Nvidia и Palantir Technologies (PLTR +2.45%). Они уже присматриваются к чему-нибудь «более надежному», типа облигаций или, не знаю, коллекционирования марок. Как будто это спасет их от инфляции.

Но я в этом надолго. И даже когда Nasdaq Composite и Nasdaq-100 ушли в коррекцию в марте (падение более 10% – это, знаете ли, не шутки), я не запаниковал. Я в технологиях с 2014 года, и за это время я научился одному: рынок часто перегибает палку. А это значит, что есть возможность заработать.

Примеры необъективной реакции рынка

Сейчас куча компаний, акции которых подешевели. И далеко не все из них заслуживают этого. Это как если бы вас уволили с работы за то, что вы слишком хорошо делаете свою работу. Абсурд, правда?

Например, Microsoft (MSFT +0.60%) упала на 12% с начала года и на 22% от своего исторического максимума. Почему? Потому что компания тратит деньги на развитие. 37,5 миллиардов долларов в последнем квартале! Но никто не обращает внимания на то, что у Microsoft потрясающий основной бизнес – офисное программное обеспечение. Microsoft 365 – это почти 345 миллионов подписчиков! И выручка компании выросла на 17% во втором квартале 2026 финансового года. Кажется, кто-то забыл, как считать.

Потом есть Alphabet (GOOG +1.99%) (GOOGL +1.71%), акции которой упали на 10% в марте, когда компания объявила о планах потратить 185 миллиардов долларов на облачную инфраструктуру. Рынок, как всегда, переоценил риски. Alphabet выпустила облигации на 32 миллиарда долларов, чтобы профинансировать строительство, и аналитики предрекают компании отрицательный денежный поток. Но, знаете ли, у Alphabet все еще есть рекламная выручка, которая составляет около 72% от общего дохода. 82,2 миллиарда долларов только за четвертый квартал! Кажется, кто-то забыл, что такое деньги.

И наконец, Palantir, которая упала на 20% в 2026 году, несмотря на рост выручки на 70% – до 1,4 миллиарда долларов. Palantir заключила контракты на общую сумму 4,26 миллиарда долларов, включая 80 сделок на сумму более 1 миллиона долларов. Но акции Palantir падают, даже несмотря на то, что у компании нет тех же проблем, что у Microsoft и Alphabet. Palantir не строит гигантские дата-центры. И даже при коэффициенте P/E в 107 я не вижу никаких причин для падения акций.

Все три компании – отличные бизнесы, которые, на мой взгляд, несправедливо недооценены рынком.

Почему я держу свои позиции

У меня долгосрочный инвестиционный горизонт, поэтому я не боюсь временных падений цен акций. Это случается со всеми, но лучшие компании восстанавливаются и растут еще выше. Продавать сейчас – это как выбрасывать деньги в окно. Лучше уж купить что-нибудь полезное, например, новую кофемашину.

Я не паникую, когда акции ИИ немного проседают. И вам не стоит. Рынок – это как подросток: он то взлетает, то падает. Главное – не обращать на него внимания и продолжать делать то, что вы делаете.

Смотрите также

2026-04-20 04:02