Золотая лихорадка: фарс в одном акте

Ах, золото! Вечный предмет вожделений, и, смею заметить, источник немалых глупостей. Вот и недавние события на Востоке, будто по заказу, взбудоражили рынок. Казалось бы, наступил час триумфа для желтого металла, но, как это часто бывает, ожидания оказались преувеличены. Фондовые биржи, словно взбесившиеся комедианты, начали плясать вокруг ETF, таких как SPDR Gold Shares (GLD +1.39%) и iShares Gold Trust (IAU +1.53%), но пляска эта оказалась недолговечной.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

И ныне, господа, мы наблюдаем картину, достойную пера самого Мольера. Инвесторы, словно ослепленные блеском золота, пытаются угадать, не слишком ли уж бушуют волны на этом финансовом море. Задают они себе вопрос: а не слишком ли уж низка цена на этот, якобы, надежный актив? Позвольте мне, как старому игроку на этом поле, высказать свое мнение.

Скажу прямо: золото, возможно, и недооценено. Но не спешите бросаться скупать все, что блестит! Оценка золота – дело тонкое, не поддающееся обычным бухгалтерским уловкам. Здесь не помогут ни коэффициенты P/E, ни P/B. Влияют, главным образом, процентные ставки Федеральной резервной системы и, конечно же, неутолимая жажда ювелиров.

О цене золота и о тщеславии банкиров

Если верить предсказаниям всемогущих банкиров с Уолл-стрит, золото стоит дешевле, чем должно. Goldman Sachs пророчит цену в $5,400 за унцию, а J.P. Morgan и вовсе заявляет о диапазоне от $6,000 до $6,300! Иные, не менее авторитетные светила финансового мира, видят цену в $5,000 — $6,000. Так что, если золото сейчас торгуется около $4,700, покупка ETF может оказаться не таким уж безумным шагом.

Представим себе, что золото достигнет прогноза Goldman Sachs, но не дотянет до нижней границы диапазона J.P. Morgan. Пусть цена остановится на отметке $5,700. Это прибавит около 21.2% к текущей цене, что, согласитесь, весьма неплохо. В таком случае, ETF iShares и SPDR действительно могут оказаться недооцененными.

Впрочем, не будем забывать о ветре, дующем против нас. Федеральная резервная система, возможно, не сможет снизить процентные ставки из-за упорной инфляции. А это, в свою очередь, делает золото менее привлекательным, ведь оно не приносит никакого дохода. Но, как говорится, у всякой медали есть две стороны. Есть и факторы, которые могут поддержать цену золота.

На золото как на долгосрочную инвестицию

Недавние колебания цены на золото, а также на ETF iShares Gold Trust и SPDR Gold Shares, могли удивить тех, кто привык считать этот металл тихим и спокойным активом. Но история показывает, что золото тоже подвержено приступам волатильности, как и любые другие активы.

Интересно, что после пика турбулентности, золото обычно успокаивается через 1.6 месяца. И сейчас, когда конфликт на Востоке длится уже два месяца, стоит задуматься о покупке ETF. Иначе говоря, если история повторится, инвесторы, купившие ETF сегодня, могут наслаждаться спокойствием.

Это хорошее начало, особенно если «старый фильм» повторится, то есть, если золото перестанет быть объектом спекуляций и вновь привлечет внимание долгосрочных инвесторов.

Говоря о долгосрочной перспективе, стоит отметить, что факторы, поддерживающие бычий тренд по золоту, остаются в силе. Сюда можно отнести ослабление доллара (цена на золото обычно растет при ослаблении доллара) и рост государственного долга США. Американское правительство, прямо скажем, не отличается бережливостью, но это лишь подтверждает перспективность SPDR Gold Shares и iShares Gold Trust, ведь цена на золото обычно следует за ростом долга.

Смотрите также

2026-04-30 17:03