Является ли TSMC единственным ИИ-активом, который вам нужен?

Сезон отчётности о прибылях снова начался, и одной из крупнейших компаний, которая уже опубликовала свои отчёты, является Тайваньский полупроводниковый производственный корпус (TSM) или TSMC.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

TSMC является крупнейшим в мире производителем полупроводников и впервые внедрила модель контрактного производства (foundry). В отличие от большинства производителей полупроводников, TSMC не занимается проектированием чипов. Она является сторонним контрактором (third-party foundry), что означает, что производит чипы только для других компаний, таких как Apple, Nvidia, Advanced Micro Devices и многих других.

Эта позиция делает ее лидером отрасли, поскольку она обрабатывает более половины производства сторонних чипов по всему миру и примерно 90% продвинутого производства чипов. TSMC уже показала себя победительницей эры искусственного интеллекта (ИИ), и эти успехи были вновь продемонстрированы в отчете о прибыли за второй квартал.

Когда выручка за квартал увеличилась на 38,6%, достигнув отметки в
$30,1 млрд., главный финансовый директор Венделл Хуан заявил: ‘Наш бизнес во втором квартале был поддержан стабильным спросом на технологии искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC).’

TSMC также улучшила свои показатели рентабельности с увеличением валовой маржи на 53,2% до 58,6%, что свидетельствует о том, что компания участвует в выгодах от бума ИИ, который поднял акции таких компаний как Nvidia до исторического максимума. Рост валовой маржи, похоже, отражает ценовую политику компании и возрастающий спрос, а также сложность чипов AI.

Современные технологии, которые считаются чипами с размером менее 7 нанометров, составили 74% от доходов от пластин. Конкретно: 36% приходилось на 5-нм технологию, 24% – на 3-нм и 14% – на 7-нм чипы. Высокопроизводительные вычислительные (HPC) чипы обеспечили 60% выручки TSMC, еще одно свидетельство того, что ИИ является драйвером роста компании.

Помимо прямых затрат, расходы TSMC относительно минимальны, и компания завершила квартал с операционной маржей в 49.6%, что еще раз свидетельствует о ее конкурентном преимуществе. В итоге она сообщила прибыль на американскую депозитарную расписку (ADR) в размере $2.47. Акции завершили последнюю сессию четверга ростом на 3.4% после публикации отчета.

Может ли TSMC продолжать рост?

Благодаря этим достижениям акции TSMC выросли на 23% с начала года и обеспечили устойчивые прибыли после выхода ChatGPT — за исключением распродажи в дни освобождения от тарифов. Некоторые инвесторы избегали вложений в компанию из-за её расположения в Тайване, опасаясь вторжения Китая на остров, хотя эти опасения кажутся незначительными.

Однако для самого бизнеса его конкурентные преимущества выглядят более надежными чем когда-либо. Компания обладает доминирующей рыночной долей в своей отрасли. Следующие по величине литейщики, Samsung и Intel, столкнулись с трудностями за последнее время, что дало ей значительное преимущество в технологических возможностях.

TSMC остается привлекательной по цене на основе коэффициента цена-доходность в размере 29. Как и остальной сектор, акции уязвимы к циклу полупроводниковой промышленности, рост может замедлиться, особенно с развитием рынка искусственного интеллекта. Однако эта оценка совпадает со средним показателем S&P 500, но TSMC растет намного быстрее и имеет явный потенциал для роста.

Это единственный ИИ-акция, который вам нужен?

Компания TSMC может не достичь такого стремительного роста, как Nvidia, но это могло бы стать лучшим способом получить широкое представление о буме искусственного интеллекта. Акции имеют широкий экономический барьер, и их разумная оценка также делает эту покупку привлекательной.

Это не единственный ИИ-акций, который вам нужен, так как существует множество других перспективных и высокоэффективных акций в этой отрасли. Однако если вы новичок в инвестициях или секторе ИИ, TSMC является отличным первым выбором. Даже после активного роста за последний год акции имеют больше потенциала для увеличения стоимости. Если развитие искусственного интеллекта будет продолжаться, компания TSMC выиграет от этого.

Смотрите также

2025-07-22 17:12