Western Union: Увядание и Надежды

Признаться, акции Western Union (WU +0.85%) за последние пять лет напоминают скорее утомленного путника, чем бодрого скакуна. Ежеквартальные дивиденды в 0,235 доллара выплачиваются исправно, как старый долг, но цена акций, увы, неуклонно ползет вниз. За последние пять лет инвесторы потеряли около 40% своих вложений, в то время как индекс S&P 500 прибавил 92%. Нельзя сказать, чтобы это была катастрофа, но и радости особой тоже нет.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

И все же, не стоит торопиться с выводами. В жизни, как известно, случаются неожиданные повороты. Есть основания полагать, что Western Union, несмотря на все невзгоды, еще может оправиться и даже взлететь. Хотя, конечно, чудес не бывает. Просто есть три фактора, которые стоит учитывать.

1. Прибыль, как тихий омут

В эпоху цифровых переводов, когда каждый второй предлагает свои услуги онлайн, многие считают Western Union обреченным на «превращение в пыль». Мол, старые добрые отделения, конечно, приятно, но век их уходит. Но жизнь сложнее. Компания умудряется оставаться прибыльной, несмотря на натиск конкурентов. GAAP-прибыль есть, и ее хватает, чтобы выплачивать дивиденды. Коэффициент выплат дивидендов составляет около 55% – вполне умеренно.

Дивидендная доходность сейчас составляет 10,3%. Не стоит, конечно, рассчитывать на ее рост в ближайшее время, но она вполне устойчива. Компания пытается что-то изменить, и это уже неплохо. В конце концов, кто сказал, что все должно быть идеально?

2. План Возрождения: Иллюзии и Реальность

В ноябре компания представила свой план перехода к цифровым платежам. Расширение в сферу туристических услуг, оплата счетов, предоплаченные карты… Все это звучит многообещающе. Как в старой песне: «Если бы у колобка были ноги…»

Кроме того, Western Union собирается приобрести International Money Express – конкурента, специализирующегося на Латинской Америке. Ожидается, что эта сделка сразу же положительно скажется на финансовых показателях. И даже планируют запустить свою цифровую валюту – U.S. Dollar Payment Token (USDPT). Все это напоминает попытку старого корабля изменить курс в бушующем море.

Руководство компании ожидает 20% роста выручки к 2026-2028 годам и прибыли в диапазоне от 2,15 до 2,45 доллара на акцию. Если это действительно произойдет, то цена акций может заметно вырасти. Но, как говорится, аппетит приходит во время еды. А вдруг нет?

3. Высокая Доходность и Неизвестность Будущего

Если Western Union все-таки удастся реализовать свой план, то цена акций, конечно, вырастет. Но даже если компания вернется к умеренному росту, то инвесторы могут пересмотреть свое отношение к ней.

Сейчас акции торгуются с коэффициентом P/E всего 5,1. Если инвесторы будут готовы платить за акцию, скажем, 7,5 прибыли, то при прибыли в 2,45 доллара на акцию, цена акций может удвоиться в течение двух лет. Но это лишь предположения.

В любом случае, высокая дивидендная доходность и потенциальный рост делают Western Union интересной для инвесторов. Но не стоит забывать о рисках. Как говорил один мудрый человек: «Надежда умирает последней, но иногда умирает вместе с ней». Впрочем, жизнь продолжается. И акции Western Union тоже. Будет ли это счастливый финал – покажет время. А пока – просто посмотрим, что будет дальше.

Смотрите также

2026-01-24 21:02