Взлёт акций Газпрома и геополитический поворот: Российский рынок стремится к 3000 пунктам! Динамика 22 апреля 2025

1. Макроэкономический обзор

В глобальном и локальном контекстах экономическая ситуация на 22 апреля 2025 года демонстрирует сочетание волнений с надеждами, обусловленными как геополитическими факторами, так и макроэкономическими инновациями. Главным драйвером сегодня выступают сигналы возможного прогресса в переговорах по украинскому конфликту, которые оказывают решающее влияние на российские финансовые рынки.

Инфляционные ожидания в России демонстрируют признаки замедления инфляционного давления. Это заметно влияет на поведение Центробанка РФ, который, по прогнозам аналитиков Финам, на предстоящем заседании в пятницу не снизит ключевую ставку, но вероятно смягчит риторику в сторону поддержания экономической активности. Сдерживающим фактором остаётся торговая война США с Китаем и индийским рынком, что также негативно отражается на глобальной экономике и, в частности, на российском экспорте.

Важным локальным событием стали коррективы в прогнозах экспорта нефти и нефтепродуктов России на 2025−2026 гг. — ожидается снижение объемов поставок и цен, что обусловлено не только мировыми колебаниями рынка энергоносителей, но и растущим давлением со стороны США, пытающихся вытеснить российскую нефть из таких значимых рынков, как Индия. Вице-президент США Джей Ди Вэнс прямо предложил Индию увеличить закупки американской нефти в обмен на послабления пошлин. Тем временем ситуация на нефтяном рынке нестабильна: цена на Brent колеблется около $68 за баррель, чему способствует в том числе неопределённость в отношении ядерной сделки США и Ирана.

Непредсказуемой остается и геополитическая обстановка — по информации издания Financial Times, Россия якобы впервые предложила прекратить конфликт на Украине по нынешней линии фронта. Эти переговоры, включая визит спецпредставителя США Стива Уиткоффа в Россию и предстоящую встречу США, Европы и Украины в Лондоне, становятся ключевым фактором для российской экономики и рынков.

Нельзя игнорировать и поведение валютного рынка: рубль демонстрирует относительную стабильность, несмотря на сложные внешние обстоятельства и приближение единого дня налоговых выплат, что традиционно оказывает давление на валюту. Китайский юань на Московской бирже немного укрепился, доллар США в то же время немного подорожал.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский рынок акций во вторник демонстрирует уверенный рост, что подчёркивается преодолением индекса МосБиржи отметки 2950 пунктов и движением к заветным 3000 пунктам. Индекс МосБиржи прибавил почти 1,1% основной сессии, а вечером ускорил рост до 1,35%. При этом индекс РТС растёт более скромно, но стабильно — +0,22%.

Отдельно стоит выделить впечатляющий взлёт акций «Газпрома», которые прибавили около 4% на фоне сообщений о возможном урегулировании конфликта на Украине (). Другие лидеры роста — «СПБ Биржа» (+11,42%), «ВК» (+6,9%), ПИК (+6,22%), ММК (+6%), «Самолет» (+6,05%), «Северсталь» (+5,1%) и «Мосбиржа» (+5%). В металлургическом секторе хорошие новости подкреплены сильной отчетностью и стабильной маржой.

В США индексы тоже идут вверх: Dow Jones прибавил 2,04%, S&P 500 вырос на 2%, Nasdaq вырвался на +2,12%. Это отчасти коррекция после вчерашних распродаж, вызванных конфликтом между Трампом и главой ФРС Пауэллом по поводу денежно-кредитной политики. Акции таких компаний, как GE Aerospace и 3M, подскочили после сильных квартальных отчётов, что свидетельствует о доверии инвесторов к устойчивым бизнесам.

Облигации и валюты

Российский рубль удерживает стабильность, хотя сильных драйверов для роста нет. Фьючерсы на доллар вечером показали небольшое снижение к 84,78 рубля, но на межбанке доллар растёт до 81,61 рубля. Евро торгуется около 93,3 рубля, немного дешевея. Валютный рынок находится в состоянии ожидания новостей по украинскому урегулированию и предстоящему заседанию Банка России.

Сырьё

Нефть марки Brent поднялась почти на 2,5%, достигнув $68 за баррель, WTI — на 3%, $64,3 за баррель соответственно. Спрос на нефть остаётся устойчивым, несмотря на политические риски и оценку перспектив продажи российских энергоносителей. Интересна ситуация с Индией, где США пытаются повысить долю своего экспорта. Однако, учитывая политические риски и ценовые ограничения на российскую нефть (около $60), существенных перемен в структуре поставок пока не ожидается.

Прогнозы и рекомендации

• Индекс МосБиржи — в ближайшие 1–2 недели с большой вероятностью достигнет отметки 3000–3100 пунктов, если геополитический фон останется стабильным или улучшится.
• Акции «Газпрома» целевой ориентир — 150 рублей и выше при подтверждении мирных переговоров.
• Металлургический сектор сохраняет потенциал роста, с целью по акциям ММК и «Северстали» на +5–7% в течение квартала.
• Нефть Brent может колебаться в диапазоне $65–70 в зависимости от новостей по санкциям и мировому спросу.
• На валютном рынке ожидается высокая волатильность, рубль останется чувствителен к новостям о налогах и влиянию санкций.

3. Основные риски

1. Глобальная геополитическая неопределённость: Продолжающийся конфликт на Украине и санкционное давление создают крайне нестабильную ситуацию, ухудшают инвестиционный климат, вызывают волатильность на рынках.
2. Продление торговых войн: Санкции США против России, особенно по нефтяному сектору, могут затормозить экспорт и привести к снижению доходов бюджета и компаний.
3. Валютные и фискальные риски: Накопление налоговых платежей в конце месяца может кратковременно ослабить рубль, в то время как валютная политика ЦБ не гарантирует резкой стабилизации.
4. Риски падения мирового спроса: Ухудшение экономической ситуации в Китае и Индии, снижение мирового спроса на сырье способны оказать давление на цены сырьевых активов.
5. Риск разочарования в переговорах: Отсутствие конкретных сдвигов в дипломатическом урегулировании может вернуть рынок к пессимистичным сценариям и спровоцировать отток капитала.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Акции «Сбербанка»

Несмотря на небольшое разочарование рынка по дивидендам (34,84 рубля на акцию против ожидавшихся 35−36), акции «Сбербанка» демонстрируют устойчивую рентабельность и широкий доступ к ликвидности. Банк контролирует значительную долю рынка кредитования и платежей в России, что обеспечивает стабильный денежный поток.

Расчёты и риски:

• Цена акции сейчас около 234 рублей (примерно, учитывая рост 1,1%).
• Показатель дивидендной доходности — около 15%, что является значительно выше средней по рынку.
• Риск: падение дивидендов в случае ухудшения макроэкономической ситуации или усиления санкций.
• Минимизация рисков достигается долгосрочным горизонтом и мониторингом макроэкономической модели ЦБ.

Таким образом, «Сбербанк» подходит для инвесторов, ориентированных на стабильный доход и умеренный рост капитала.

Рискованная идея: Акции «Газпрома» на фоне украинского урегулирования

Акции «Газпрома» последовательно подскакивают на новостях о дипломатических переговорах, поднимаясь уже сегодня на 4%. В случае заключения мирного соглашения и ослабления санкций по сектору, бумаги могут восстановиться к уровню выше 150 рублей за акцию, обеспечив потенциал роста в районе 10–15% за ближайший месяц.

Потенциал и риски:

• Потенциал роста при положительном сценарии — от текущих ~144 до уровней 155–160 рублей.
• Риск рецидива конфликта или усиления санкций, что приведет к стремительному падению акций и высокой волатильности.
• Рекомендуется ограничивать вложения не более 5% портфеля и использовать стоп-лоссы для защиты капитала.

Придерживаясь такой стратегии, инвестор может получить выгоду от новостного драйвера с осознанным риском потерь.