Акции Viasat (VSAT +4.12%) сегодня, знаете ли, подскочили. И не просто подскочили, а совершили довольно дерзкий рывок, особенно если учесть, что аналитик Morgan Stanley, Лэндон Парк, увеличил свою целевую цену по акциям… на 325%! Это как если бы вы планировали купить буханку хлеба за 100 рублей, а потом вдруг решили, что она стоит 325. Не совсем логично, но кто мы такие, чтобы судить о логике финансовых рынков?
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Бесплатный Телеграм каналК закрытию торгов акции спутниковой компании прибавили 4.1%. В общем, день выдался неплохой. Теперь давайте попробуем разобраться, что же тут произошло.
Почему Morgan Stanley восхитился Viasat
Раньше акции оценивались всего в 12 долларов (а на момент вчерашнего закрытия стоили больше 44), но теперь господин Парк полагает, что они могут вырасти до 51 доллара в течение следующих 12 месяцев. То есть еще на 10%. По сути, он предсказывает, что акции продолжат расти даже после сегодняшнего скачка. Поразительно, не правда ли?
В чем же причина столь радикального изменения мнения? Morgan Stanley одновременно повышает ожидания от рынка «Direct-to-Device» (связь напрямую с устройствами, минуя традиционные вышки сотовой связи – концепция, если честно, звучит как научная фантастика) и переходит к оценке компании по принципу «суммы частей». То есть, они как будто разбирают Viasat на отдельные компоненты и оценивают каждый из них по отдельности. Представьте себе, что вы оцениваете торт не как целое произведение искусства, а как набор отдельных ингредиентов: мука, яйца, сахар… Звучит не очень аппетитно, если честно.
Это может быть оправдано, если Morgan Stanley предполагает, что Viasat планирует выделить какие-то из своих подразделений в отдельные компании. Они, как будто, готовятся к тому, что компания распадется на части. Другие аналитики тоже начали придерживаться подобного подхода. Например, William Blair предположил, что руководство Viasat может вдохновиться планами L3Harris выделить свое ракетное подразделение и сделать то же самое со своим оборонным и передовым технологическим направлением. В общем, все ждут, что Viasat развалится на кусочки. И это, если подумать, довольно странно.
Стоит ли покупать акции Viasat?
Этот подход, конечно, интересен. Возможно, он даже необходим, чтобы оправдать взлетающую цену акций Viasat – они выросли почти на 400% за последний год, несмотря на то, что компания все еще убыточна. Это как если бы вы купили билет на самолет, который еще не построен. Рискованно, но, возможно, стоит того. К тому же, у Viasat рыночная капитализация составляет 6 миллиардов долларов, а чистый долг – 5.8 миллиарда долларов! Это как если бы вы взяли кредит почти на всю стоимость своего дома. Не очень приятная перспектива.
При свободном денежном потоке в 146 миллионов долларов, коэффициент P/FCF (цена к свободному денежному потоку) составляет 41x, а мультипликатор EV/FCF (стоимость предприятия к свободному денежному потоку) почти в два раза выше. Выделение отдельных подразделений и продажа спектра частот могут помочь оправдать оценку, но она все равно кажется завышенной. Это как если бы вы пытались продать старый велосипед по цене нового автомобиля.
На данный момент я считаю, что акции Viasat лучше продать. Это как если бы вы увидели, что корабль тонет, и решили немедленно покинуть его.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта
2026-01-17 00:24