Волатильность на рынке нефти и риски для глобальных поставок

Цены на нефть демонстрируют выраженный рост в текущем году. Стоимость нефти WTI приблизилась к отметке в 112 долларов за баррель, а Brent превысила 109 долларов, увеличившись на 80% в 2026 году. Основным фактором, обуславливающим данную динамику, является фактическое перекрытие Ормузского пролива – ключевого водного пути, соединяющего Персидский залив с Оманским заливом.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Критически важная транспортная артерия

Ормузский пролив представляет собой стратегически важный водный путь. До недавнего времени через него проходило до 20% мирового объема поставок нефти и сжиженного природного газа (СПГ) ежедневно. Помимо энергетического сектора, пролив имеет значение для обеспечения продовольственной безопасности, поскольку через него осуществляется экспорт удобрений и импорт продовольствия.

В сложившейся геополитической обстановке, атаки на суда, покидающие Персидский залив, привели к резкому увеличению рисков для судоходства и, как следствие, к невозможности получения страхового покрытия для прохода через пролив. Данный фактор привел к фактической остановке судоходства.

Поиск альтернативных маршрутов

В настоящее время, вопрос возобновления судоходства через Ормузский пролив не является приоритетным направлением для американских военных. В своем недавнем обращении к нации, президент заявил, что открытие пролива произойдет «естественным образом» после завершения военных операций. Он также призвал другие страны самостоятельно решить данную проблему. После данного обращения, около 40 стран провели видеоконференцию для обсуждения стратегии возобновления судоходства.

В качестве мер по смягчению последствий, используются стратегические резервы и альтернативные маршруты поставок. Международное энергетическое агентство (МЭА) скоординировало рекордный выпуск 400 миллионов баррелей нефти из стратегических резервов, что обеспечивает покрытие примерно 20-дневного объема поставок через пролив. На момент начала кризиса, страны-члены МЭА располагали запасами более 1.2 миллиарда баррелей, а также контролировали дополнительные 600 миллионов баррелей, что позволяет им в случае необходимости наращивать поставки.

Кроме того, Саудовская Аравия увеличила объемы поставок нефти по трубопроводу East-West Pipeline до терминалов экспорта в Красном море, доведя его пропускную способность до 7 миллионов баррелей в сутки, по сравнению с 1.7 миллионами баррелей до начала кризиса. ОАЭ также используют трубопровод Abu Dhabi Crude Oil Pipeline, позволяющий обходить пролив и транспортировать до 1.8 миллионов баррелей в сутки к терминалу в Оманском заливе.

Риски для глобальных поставок и экономические последствия

Необходимо учитывать, что стратегические резервы не являются безграничными, а возможности альтернативных трубопроводов не позволяют полностью компенсировать перебои в поставках, вызванные закрытием Ормузского пролива. Кроме того, эти меры не решают проблему с поставками СПГ и продовольствия.

Продолжительное закрытие пролива неизбежно приведет к дальнейшему росту цен на нефть. Даже после возобновления судоходства, потребуется значительное время для восстановления нормальной работы цепочек поставок. В результате, мировая экономика может столкнуться с дефицитом предложения и экономическим спадом в ближайшие кварталы. Согласно недавнему исследованию Федерального резервного банка Далласа, 90-дневное закрытие Ормузского пролива (один экономический квартал) может привести к снижению ВВП на 2.9%. Если пролив останется закрытым в течение двух кварталов, это может привести к негативному экономическому росту в течение всего года.

Необходимость скорейшего возобновления судоходства

Чем дольше Ормузский пролив остается закрытым, тем выше будут цены на нефть. Хотя стратегические резервы и альтернативные трубопроводы помогают предотвратить серьезный шок предложения, они не могут заполнить весь пробел в течение длительного времени. Продолжительное закрытие пролива будет оказывать все большее влияние на мировую экономику, что требует пристального внимания со стороны инвесторов.

Смотрите также

2026-04-04 19:12