Викинг Терапьютикс: $125? Весьма вероятно… или нет.

Ветераны инвестиционного рынка, как правило, могут подтвердить: среди бесконечного потока провалов время от времени попадаются акции биофармкомпаний, способные принести впечатляющую прибыль. Это, знаете ли, как поиск иголки в стоге сена, только иголка может оказаться сделана из пластилина и раствориться, когда вы ее найдете. Но, тем не менее…

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Аналитическое сообщество, похоже, ожидает нечто подобное от Viking Therapeutics (VKTX +2.95%). Консенсусная целевая цена в $92.94 – это более чем удвоение текущей стоимости акций. А один из аналитиков, Джастин Зелин из BTIG, утверждает, что акции стоят и вовсе $125. Что, если пересчитать на рубли по текущему курсу… ладно, не будем углубляться в финансовую алхимию, это только усугубит ситуацию.

Впрочем, вопрос в том, что такого увидели эти проницательные гуру в этой, скажем прямо, пока еще убыточной фармацевтической затее?

Единорог на один трюк (но какой трюк!)

Ответ, как это часто бывает, кроется в одном-единственном препарате – VK2735. Это их флагманский кандидат, проходящий финальную фазу клинических испытаний в качестве средства для похудения. У Viking есть и другие разработки, но инвесторы, похоже, возлагают на VK2735 основные надежды. И, надо признать, препарат выглядит перспективно. Хотя перспектива, как известно, вещь обманчивая. Как, например, перспектива найти выход из лабиринта, построенного по принципам квантовой механики. Вы можете быть одновременно и внутри, и снаружи, и вообще нигде.

VK2735 – это препарат класса GLP-1, как, например, Orforglipron от Eli Lilly или Wegovy от Novo Nordisk. Так что, по крайней мере, научная база выглядит вполне убедительно для представителей FDA, когда Viking Therapeutics подаст заявку на одобрение. Хотя, разумеется, одобрение – это всего лишь формальность, учитывая, что FDA, как известно, состоит из людей, которые тоже иногда ошибаются. (Представьте себе, если бы FDA отвечало за гравитацию. Какой хаос!)

Однако у VK2735 есть одно конкурентное преимущество. Это его переносимость. Оказывается, даже если препарат не превосходит другие средства для похудения, пользователи придерживаются лечения дольше. Это, знаете ли, как выбрать между двумя видами пыток: одна длится дольше, но менее болезненна, а другая – короткая, но невыносимая. В данном случае, видимо, люди предпочитают страдать понемногу, но долго.

Кроме того, в фазе 2 проводятся испытания пероральной формы препарата, что добавляет гибкости в способы его применения и продвижения. (Представьте себе, если бы все лекарства можно было принимать в виде шоколадных конфет. Фармацевтическая промышленность рухнула бы в одночасье, но мир стал бы немного счастливее.)

Джастин Зелин из BTIG также предположил, что Viking может стать объектом поглощения для крупной фармацевтической компании, желающей приобрести перспективного кандидата в области препаратов для похудения. (Это как купить красивую обертку, не обращая внимания на то, что внутри.)

Молодая компания с длинным путем

Большинство критических замечаний в адрес Viking Therapeutics вполне справедливы. Главная проблема в том, что у Novo Nordisk и Eli Lilly уже есть аналогичные препараты на рынке. Небольшая разница между ними может оказаться не столь значимой для потенциальных потребителей. (Это как выбирать между двумя оттенками серого. В конце концов, и тот, и другой – это просто серо.)

Однако одобренным препаратам Viking не обязательно быть лучше конкурентов, чтобы порадовать акционеров. Достаточно завоевать небольшую долю растущего рынка препаратов для похудения, который, по прогнозам Precedence Research, вырастет с $8.2 млрд в прошлом году до более чем $66 млрд к 2035 году. (Это как найти золотую жилу в огромной куче мусора.)

На данный момент рыночная капитализация Viking Therapeutics составляет менее $4 млрд. Даже захват небольшой части будущего рынка может оправдать более высокую стоимость акций. Вполне возможно, что со временем акции достигнут целевой цены BTIG в $125. (Хотя, разумеется, это всего лишь предположение, основанное на вере в то, что люди будут продолжать бороться с лишним весом.)

Но не забывайте, что Viking – молодая компания, и волатильность здесь – нормальное явление. Многие другие компании работают над аналогичными препаратами. Акции могут как вырасти, так и упасть. (Это как игра в рулетку, где шарик может остановиться на любом номере.) В общем, действуйте с осторожностью. (И, возможно, запаситесь антидепрессантами.)

Смотрите также

2026-02-19 23:36