Венесуэла: Танцы на вулкане

Ах, Венесуэла. Страна, которая, кажется, специально создана, чтобы испытывать терпение даже самых циничных финансистов. Операция, приведшая к смене власти, – довольно стандартный прием, если честно. Говорят, господин Трамп намерен вдохнуть жизнь в нефтяную инфраструктуру. Надо же, какая благородная задача. Впрочем, полагаю, речь идет скорее о геополитических шахматах, чем о чистой альтруизме. На всякий случай, стоит помнить, что все эти «переходы» обычно занимают куда больше времени, чем обещалось.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

И вот, на этом фоне, венесуэльский фондовый рынок взлетает на 260%. Любопытно. Вероятно, кто-то вообразил, что с приходом нового режима начнется золотой век. Наивные. Но, как говорится, надежда умирает последней, а иногда и первой, если вы инвестируете в нестабильные режимы. Впрочем, кто я такой, чтобы судить? Иногда иррациональные скачки – это единственное, что поддерживает этот унылый рынок.

Не стоит рассчитывать на ликвидность

Для американского инвестора, желающего приобщиться к экзотике, обычно существуют ETF или ADR. Удобно, практично, предсказуемо. Но Венесуэла – это Венесуэла. Годы санкций и некомпетентного управления превратили местный рынок в нечто… своеобразное. Ликвидности практически нет, любое движение вызывает панику или эйфорию. И, конечно же, ADR тут не светят. Не до них.

К тому же, гиперинфляция и долги – это, знаете ли, не самое привлекательное сочетание. Международные суды, конечно, вынесли решения в пользу нефтяных компаний, но кто собирается эти решения исполнять? И потом, вспомните, как все закончилось с предыдущими дефолтами. Оптимизма это не прибавляет.

Как же все-таки заработать?

Большинство брокеров, разумеется, не предлагают венесуэльские ETF или акции. Но есть одна американская компания, Teucrium, которая подала заявку на запуск ETF, посвященного Венесуэле. Посмотрим, что из этого выйдет. Я, честно говоря, не слишком рассчитываю.

Если же вы не хотите ждать, то, на мой взгляд, самый безопасный способ – это инвестировать в Chevron (CVX +0.07%). Они, по крайней мере, остались в Венесуэле, когда все остальные бежали. Сегодня у них там около 3000 сотрудников и они добывают примерно 20% венесуэльской нефти. В общем, они знают местность, как свои пять пальцев.

Как заявил вице-президент Chevron, господин Нельсон, компания может удвоить добычу, как только позволят ограничения. В общем, они готовы к работе. И это, знаете ли, неплохо. В отличие от тех, кто только собирается возвращаться.

Еще один вариант – купить облигации, по которым Венесуэла объявила дефолт. Недавно они немного подорожали. Кто-то надеется, что с увеличением добычи нефти, экономика страны оживет и они смогут расплатиться с долгами. Наивно, но кто мы такие, чтобы судить?

В любом случае, инвестиции в Венесуэлу – это всегда риск. Непонятно, кто будет править страной и какую политику проводить. И потом, кто знает, как изменятся американские санкции, если демократы выиграют выборы? А что будет, когда закончится срок господина Трампа? В общем, сюрпризов не избежать.

Поэтому, если вы хотите инвестировать в Венесуэлу, то лучше сделать это косвенно, через Chevron. Это стабильная компания, которая платит хорошие дивиденды. Они готовы увеличить добычу нефти, и это, на мой взгляд, разумное решение. В конце концов, немного нефти в вашем портфеле еще никому не повредило.

Смотрите также

2026-01-19 15:02