UPS: Предчувствие перемен или обреченность?

Удивительно, как легко рынок поддается иллюзиям. Компания UPS, словно измученный грешник, представила свои квартальные результаты, и эти цифры, подобно призракам, вызвали у инвесторов надежды. Обещание свободного денежного потока в 6,5 миллиарда долларов к 2026 году – сумма, несомненно, внушительная, но разве она способна искупить грехи прошлого, залечить раны, нанесенные зависимостью от одного-единственного клиента? Дивиденды, в 5,4 миллиарда, конечно, радуют глаз, но не есть ли это лишь временное отвлечение, сладостная патока, скрывающая под собой зияющую пустоту?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Итак, стоит ли вкладываться в эти акции? Вопрос, достойный мучительных раздумий. Похоже, рынок жаждет пассивного дохода, и UPS, несомненно, предлагает его. Но достаточно ли этого? Не есть ли это всего лишь мираж, обманчивая надежда, ведущая к неминуемой потере?

Предчувствие UPS

Обещание свободного денежного потока в 6,5 миллиарда долларов к 2026 году, признаться, выглядит более чем оптимистично, особенно если учесть, что еще в октябре финансовый директор компании, господин Дайкс, намекал на более скромные цифры. И все же, он был прав, когда говорил, что этот поток будет выше, чем дивиденды. Словно предчувствуя надвигающиеся перемены, он словно пытался успокоить инвесторов, предсказать будущее. Но будущее, как известно, туманно и непредсказуемо.

Что должно произойти, чтобы UPS оправдала надежды?

Суть инвестиций в UPS, как мне кажется, заключается в ее стремлении к более прибыльным направлениям – обслуживание малого и среднего бизнеса, медицинских учреждений. Отказ от низкомаржинальных поставок, в частности, от Amazon, – это, безусловно, мудрое решение, но достаточно ли его, чтобы изменить судьбу компании? Не есть ли это попыткой спасти то, что уже обречено? Словно корабль, брошенный на произвол судьбы, UPS пытается изменить курс, но сможет ли она избежать гибели?

Инвестиции в автоматизацию, закрытие убыточных объектов – все это, конечно, хорошо, но не слишком ли это похоже на отчаянные попытки удержаться на плаву? К концу 2025 года компания планирует автоматизировать 127 зданий, а к концу 2026 года – 68% всех объектов в США. И это должно привести к снижению затрат на единицу продукции на 28%. Но не приведет ли это, в конечном итоге, к еще большему сокращению рабочих мест и еще большему отчуждению от потребителей?

Господин Дайкс утверждает, что к 2026 году затраты на единицу продукции нормализуются, а доходы вырастут на несколько процентов. Но не есть ли это всего лишь оптимистичный прогноз, основанный на иллюзиях и надеждах? Компания ожидает, что во второй половине 2026 года ситуация изменится к лучшему, что доходы вырастут, а маржа – увеличится. Но что, если этого не произойдет? Что, если рынок окажется безжалостным и не простит компании ее прошлые ошибки?

UPS к концу 2026 года: Надежда или иллюзия?

Прогноз, конечно, выглядит неплохо – незначительный рост доходов и сохранение маржи на прежнем уровне. Но не стоит забывать, что это всего лишь прогноз, а будущее, как известно, непредсказуемо. Главное, что компания, похоже, достигает поворотного момента. К концу 2026 года маржа должна расшириться, доходы на единицу продукции вырастут быстрее, чем затраты, а доходы станут более качественными благодаря снижению зависимости от Amazon и росту в сфере здравоохранения и малого бизнеса. Но достаточно ли этого, чтобы оправдать инвестиции?

Компания планирует сэкономить 3,5 миллиарда долларов в 2025 году и еще 3 миллиарда в 2026 году за счет сокращения персонала и закрытия объектов. Но не слишком ли это жестоко? Не приведет ли это к еще большему отчуждению от потребителей и еще большему падению морального духа?

Метрика	2024	2025	Оценка на 2026
Выручка	91,1 млрд долларов	88,7 млрд долларов	89,7 млрд долларов
Скорректированная операционная маржа	9,8%	9,8%	9,6%
Скорректированная операционная прибыль	8,9 млрд долларов	8,7 млрд долларов	8,6 млрд долларов

Итак, стоит ли вкладываться в акции UPS? Я думаю, что да, но с осторожностью. Компания выглядит привлекательно для инвесторов, ищущих пассивный доход, но нужно быть готовым к тому, что результаты не будут мгновенными. И нужно задаться вопросом, не сдерживают ли сокращение капитальных затрат и выплаты дивидендов инвестиции в автоматизацию и технологии, которые могли бы улучшить производительность и ускорить рост доходов.

UPS выглядит как осторожная покупка для инвесторов прямо сейчас, но предстоит еще много работы, прежде чем компания достигнет тех показателей, которые делают ее акции привлекательными. И, конечно, нужно помнить, что рынок – это непредсказуемая сила, и даже самые лучшие прогнозы могут оказаться ошибочными. Поэтому, прежде чем принимать решение об инвестициях, нужно тщательно взвесить все риски и возможности.

Смотрите также

2026-02-02 05:23