UnitedHealth: Купить акции до 29 июля или нет?

Представьте себе год, который начался как пустыня для инвесторов компании UnitedHealth Group (UNH). Если бы я открыл словарь синонимов, то мог бы найти еще десяток подходящих слов, чтобы описать это путешествие через финансовую пустошь. Но почему-то «ужасный», «отвратительный» и «неудачный» кажутся наиболее точными.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Однако на горизонте маячит событие, которое может стать поворотным моментом — отчет о результатах второго квартала, который компания представит утром 29 июля. Это своего рода финансовый рассвет после долгой ночи. Вопрос в том, стоит ли покупать акции UnitedHealth перед этим судьбоносным днем? Давайте разберемся, вооружившись терпением, логикой и небольшой долей здорового скептицизма.

Низкие ожидания

UnitedHealth вступает в этот отчетный период с ожиданиями, которые можно сравнить с надеждами туриста, попавшего в сезон дождей. Компания отозвала свой прогноз на весь год в мае из-за неожиданно высоких затрат на программу Medicare Advantage. Аналитики, опрошенные LSEG, ожидают выручку в размере $111,75 млрд, что на 13% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Звучит впечатляюще, но хватит ли этого, чтобы поднять акции из глубин падения? Скорее всего, нет.

Что касается прибыли на акцию, аналитики предсказывают снижение почти на 28% по сравнению с прошлым годом — до $4,90. Даже самый оптимистичный прогноз предполагает падение более чем на 19%. Уолл-стрит явно не верит, что проблемы с Medicare Advantage исчезнут сами собой. И если честно, сама UnitedHealth не давала особых оснований для оптимизма. Когда компания отозвала прогноз, она намекнула, что возвращение к росту возможно только к 2026 году.

Предупреждающий знак от конкурента

Любые остатки надежды на сюрприз могли испариться после отчета одного из конкурентов UnitedHealth — Elevance Health (ELV), представленного 17 июля. Хотя Elevance превзошла ожидания по выручке, прибыль оказалась ниже прогнозов. Компания также понизила прогноз на весь год, объяснив это «непрекращающимися отраслевыми проблемами, связанными с ростом затрат в рамках программы ACA [Закона о доступном здравоохранении] и Medicaid».

UnitedHealth, конечно, не будет жить в вакууме. Она предлагает планы ACA в 30 штатах и обслуживает 7,57 млн участников Medicaid. Интересно, что Medicare Advantage стал одним из немногих светлых пятен в отчете Elevance. Однако для UnitedHealth это, скорее всего, не повторится.

Проблемы с общественным мнением

Не все проблемы UnitedHealth связаны с финансами. Иногда кажется, что компания стала мишенью для журналистов, которые находят новые способы осложнить ей жизнь.

14 мая The Wall Street Journal сообщил, что Министерство юстиции США начало уголовное расследование деятельности компании в рамках программы Medicare Advantage. UnitedHealth быстро отреагировала, заявив, что не получала уведомлений от Минюста и подчеркнув, что «мы уверены в честности нашей программы Medicare Advantage».

9 июля газета снова ударила по компании, опубликовав еще одну критическую статью. UnitedHealth ответила, обвинив авторов в использовании «неполных данных, предвзятого подхода и ошибочного понимания работы программы Medicare Advantage». Компания также напомнила, что после многолетнего расследования Минюст так и не нашел доказательств переплат или других нарушений.

И наконец, 21 мая The Guardian опубликовал материал, в котором утверждалось, что UnitedHealth пыталась влиять на решения, принимаемые учреждениями сестринского ухода. Компания категорически опровергла эти обвинения, сославшись на то, что правительство отказалось от судебного преследования после многолетнего расследования.

Может ли UnitedHealth успокоить тревоги, вызванные этими публикациями, в своем отчете на следующей неделе? Я сильно сомневаюсь.

Купить акции UnitedHealth до 29 июля?

Возможно, компания удивит всех отличными результатами. Но лично я бы на это не рассчитывал. Есть, однако, один шаг, который мог бы немного успокоить инвесторов: предоставить обновленный прогноз на весь год и детали о том, как компания планирует вернуться к росту в следующем году.

Достаточно ли этого, чтобы запустить рост акций? Возможно, нет. Но это хотя бы поможет инвесторам взглянуть за пределы текущих проблем. А теперь позвольте мне сказать одну важную вещь. Я не знаю, будет ли в отчете UnitedHealth что-то, что сделает акции безусловной инвестицией до 29 июля. Никто не знает. Однако есть одна веская причина купить их прямо сейчас: их оценка выглядит привлекательной на фоне долгосрочных перспектив роста. Иногда самые ужасные провалы открывают самые блестящие возможности для тех, кто умеет смотреть вперед.

И помните: даже в самых темных временах всегда есть место для надежды. 🌟

Смотрите также

2025-07-22 13:22