В то время как прославленные «Семь Величий» технологического мира, словно капризные дивы, демонстрируют некоторую вялость в начале текущего года (ни один из них, по состоянию на закрытие торгов 11 марта, не зафиксировал прироста), Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM 4.96%) (TSMC) выделяется на общем фоне, продолжая свою впечатляющую серию. Акции компании выросли почти на 11% с начала года и на 107% за последние двенадцать месяцев. С капитализацией, превышающей 1,8 триллиона долларов, возникает вопрос: не слишком ли поздно вступать в этот полупроводниковый вальс, или же еще есть пространство для достойного роста? Я склонен к последнему, хотя и с оговоркой, достойной тонкого ценителя.
Неоспоримый лидер в критически важной отрасли
TSMC, возможно, и не столь широко известна в быту, как Apple, Amazon или Microsoft, но она является одной из самых важных технологических компаний в мире. Без нее многие технологические продукты, которыми мы пользуемся ежедневно, были бы менее эффективны и сложнее в масштабировании. Это объясняется тем, что TSMC – это the производитель полупроводников (чипов) для этих продуктов. Не просто производитель, заметьте, а дирижер сложного оркестра кремниевых пластин.
TSMC контролирует примерно 72% мирового рынка литейного производства полупроводников. Когда дело доходит до передовых чипов искусственного интеллекта (ИИ), ее доля рынка, по многим оценкам, превышает 90%. Редко когда плохая идея – инвестировать в компанию, которая командует такой большой долей рынка в крупной отрасли. Это почти как ставка на неизбежность восхода солнца, если, конечно, вы не являетесь поклонником вечной ночи.
Потребности ИИ стимулируют рост TSMC
В 2025 году TSMC получила 122,4 миллиарда долларов дохода, что почти на 36% больше, чем в 2024 году. За последние пять лет ее доходы и прибыль более чем удвоились. Цифры, конечно, впечатляют, но они – лишь сухой остаток бурного процесса, алхимии кремния и амбиций.
Значительная часть этого роста обусловлена растущим спросом на чипы ИИ, используемые в центрах обработки данных и облачной инфраструктуре. Сегмент высокопроизводительных вычислений (HPC) TSMC обеспечил 58% ее доходов в 2025 году и увеличился на 48% по сравнению с 2024 годом (это ее самый быстрорастущий сегмент). Смартфоны исторически были крупнейшим сегментом TSMC, но чипы, связанные с ИИ, такие как графические процессоры (GPU) и ускорители, становятся основным драйвером роста. И это область, где TSMC обладает сильной ценовой властью из-за опыта, который ее конкурентам не под силу. Впрочем, ценовая власть – понятие относительное, как и сама власть.
Компании торопятся строить инфраструктуру ИИ, такую как центры обработки данных, во время текущего бума ИИ. Но даже без этого TSMC все равно играла бы важную роль в воплощении в жизнь не связанных с ИИ электронных устройств. Это как незаметный, но жизненно важный орган в сложном теле современной цивилизации.
Хорошая долгосрочная ценность
Я не гарантирую, что акции TSMC будут продолжать расти в следующем году (никто не может предсказать движение цен на акции с уверенностью), но есть очень мало технологических акций, которым я доверяю больше в долгосрочной перспективе, чем TSMC. Это не слепая вера, а результат тщательного анализа и, признаюсь, некоторой симпатии к компании, столь умело управляющей сложностями современной технологической эпохи.
С коэффициентом P/E около 24,7, акции TSMC не кажутся слишком дорогими для компании ее доминирования и важности для технологического мира. Я бы купил акции и комфортно держал их в долгосрочной перспективе. Это не просто инвестиция, а приобретение доли в симфонии, которая, надеюсь, будет звучать еще долго.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ЗЛОТОМУ
- Золото прогноз
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
2026-03-13 16:25