Имея в распоряжении тысячу долларов, человек, конечно, может мечтать о будущем. О старости, обеспеченной скромными доходами. Но рынок – вещь неблагодарная. Он редко отвечает взаимностью на надежды. И все же, если приглядеться к сфере магистральных трубопроводов, можно найти… нечто. Не обещание богатства, нет. Скорее, тихую возможность. Акции этих компаний сейчас торгуются по ценам, которые заставляют задуматься. Как будто их забыли. А они, между тем, продолжают перекачивать нефть и газ. И, что удивительно, иногда даже прибыльно.
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Бесплатный Телеграм каналПосмотрим на двух игроков, которые, возможно, заслуживают внимания. Не как чудо-средство, конечно. Просто как… варианты.
Energy Transfer: Надежда и рутина
Редко встретишь компанию, которая одновременно и обещает рост, и торгуется по цене, достойной сожаления. Energy Transfer – из таких. Оценивают эти компании по соотношению стоимости предприятия к EBITDA. У Energy Transfer этот показатель – всего 7.5. Для сравнения, в период с 2011 по 2016 год средний показатель для компаний этого сектора был 13.7. Разница ощутимая. Но, знаете ли, цифры – это всего лишь цифры. Они не гарантируют ничего.
Дивидендная доходность у Energy Transfer – 7.6%. Планируют увеличивать выплаты на 3-5% в год. Баланс, вроде бы, в порядке. Покрытия дивидендов – 1.7. Но все это – на бумаге. В реальности всегда есть риски. 90% доходов компании – от фиксированных тарифов. Это, конечно, хорошо. Но это также означает, что они не могут легко извлечь выгоду из роста цен на нефть и газ. У них также много контрактов, по которым они получают оплату, даже если клиенты не используют полную мощность трубопроводов. Это, конечно, удобно. Но это также означает, что они зависят от клиентов. А клиенты, как известно, бывают разные.
Компания активно инвестирует в проекты в Пермском бассейне. Новый трубопровод Hugh Brinson, возможно, станет их самым ценным активом. Планируют потратить до 5.5 миллиардов долларов на развитие. Это, конечно, впечатляет. Но, знаете ли, деньги – это еще не все. Главное – это результат. А результат пока не виден.
Western Midstream: Спокойствие и осторожность
Western Midstream Partners торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 8.5. Не так дешево, как Energy Transfer, но все еще приемлемо. Дивидендная доходность – 8.6%. Планируют увеличивать выплаты на 1-2% в год. Осторожно, как и положено зрелым компаниям. 95% их контрактов на газ и все контракты на жидкости – фиксированные. Это, конечно, надежно. Но это также означает, что они не могут быстро адаптироваться к меняющимся условиям рынка.
Баланс у них один из лучших в отрасли. Леверидж – всего 2.8. Приобрели Aris Water Solutions, чтобы развивать бизнес по очистке воды в Делавэрском бассейне. Новый проект – расширение завода North Loving и подключение его к трубопроводу Pathfinder. Ожидают, что все это заработает в 2027 году. А пока… пока они просто работают. Как и все мы.
Сделка с Arris помогла диверсифицировать клиентскую базу. Раньше большая часть воды поступала от Occidental Petroleum. Теперь – меньше. Это, конечно, хорошо. Но это также означает, что им придется работать с новыми клиентами. А новые клиенты, как известно, всегда приносят новые проблемы.
В общем, рынок – это сложная штука. Здесь нет гарантий. Есть только возможности. И риски. И надежда. А надежда, как известно, умирает последней. Но умирает ли она вообще?
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
2026-01-19 21:22