Три вещи, которые важны для Moderna сейчас

С тех пор как акции Moderna достигли своего пика в конце 2021 года, их цена упала более чем на 90%. Компания обрела известность, создав один из ведущих вакцин против коронавируса, но ее доходы и прибыль стремительно сократились по мере угасания пандемии.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Может ли Moderna вернуться к прежним высотам? Ответ на этот вопрос зависит от нескольких ключевых событий, на которые инвесторы должны обратить внимание. Рассмотрим три из них.

1. Ограничат ли новые рекомендации доходы от вакцины против коронавируса?

Moderna продолжает получать приличный ежегодный доход от своей вакцины Spikevax. В этом квартале компания сообщила о $114 млн выручки от этого продукта. Однако важно отметить, что Spikevax приносит большую часть своих доходов во второй половине года. Moderna ожидает, что ее общий доход в этом году составит от $1,5 до $2,2 млрд, большая часть которого будет поступать от Spikevax. Большинство лекарств или вакцин никогда не приносят более $1 млрд в год, поэтому успех Moderna на этом рынке все еще достоин внимания.

Однако регуляторные изменения могут повлиять на продажи вакцины Moderna против коронавируса. В США регулирующие органы изменили рекомендации и требования. Теперь фокус смещен на пожилых людей и тех, кто может быть в группе риска по тяжелым осложнениям, связанным с коронавирусом. Вакцина больше не рекомендуется здоровым взрослым с низким риском. Важно понаблюдать, как эти изменения повлияют на финансовые результаты Moderna.

2. Сможет ли ее вакцина против РСВ завоевать рынок?

В прошлом году Moderna получила одобрение на mResvia, вакцину против нижних дыхательных путей, вызванных респираторным синцитиальным вирусом (РСВ), для взрослых старше 60 лет. Хотя это была одна из первых вакцин против РСВ, поступивших на рынок, до сих пор она принесла незначительный доход. Однако недавно ей было предоставлено расширение этикетки в США для взрослых в возрасте от 18 до 59 лет, а также получено одобрение в нескольких других странах, включая Великобританию, Австралию и Швейцарию.

Гендиректор Moderna Стефан Банель оценивает, что около 40 млн человек в США одни только подлежат вакцинации против РСВ. Moderna все еще может получить хорошие продажи от mResvia, когда она начнет продвигаться на этот рынок и за рубеж. Но с конкуренцией со стороны нескольких других игроков, как будет развиваться этот продукт, особенно с недавними новыми одобрениями и расширением этикетки? Инвесторы должны следить за этим.

3. Будут ли перспективные разработки из поздних стадий?

Возможно, самое важное, на что стоит обратить внимание в бизнесе Moderna, это ее поздний портфель. У компании есть несколько кандидатов, находящихся на стадии III клинических испытаний или уже показавших эффективность в поздних испытаниях. Недавно компания сообщила о положительных данных по результатам III фазы клинических испытаний своей экспериментальной вакцины против гриппа mRNA-1010.

Хотя у нескольких конкурентов уже давно есть вакцины, эффективность против гриппа, как правило, относительно низкая. Именно поэтому в прошлом году в США было госпитализировано 600 000 пациентов из-за осложнений, связанных с гриппом. Здесь нужен новый вариант, и кандидат Moderna может стать ответом.

В другом направлении, биотехнологическая компания проводит поздние исследования по mRNA-4157, экспериментальной персонализированной вакцине, разрабатываемой в сотрудничестве с Merck. В исследовании II фазы mRNA-4157 значительно снизила риск рецидива или смерти при сочетании с Keytruda Merck у пациентов с продвинутым меланомой, по сравнению с применением Keytruda в одиночку. Если Moderna сможет повторить этот успех в III фазе и запустить этот продукт, это будет значительным одобрением для ее портфеля.

У компании также есть другие поздние кандидаты, включая mRNA-1647, потенциальную вакцину против цитомегаловируса (ЦМВ); на сегодняшний день у этого вируса нет одобренной вакцины. Сильный прогресс в клинических исследованиях по этим программам (и другим) может оживить акции Moderna.

Является ли акция Moderna покупкой?

Moderna имеет глубокий портфель кандидатов на вакцины на основе мРНК, выходящий за рамки обсуждаемых. Биотехнологическая компания также получает приличный ежегодный доход от двух одобренных продуктов. При условии, что она сможет продолжать инновации и значительно улучшить свой портфель в ближайшие годы, цена ее акции может взлететь. Кроме того, Moderna предпринимает усилия по сокращению затрат, что поможет ей преодолеть сложные экономические условия, с которыми она сталкивается.

Акция несет выше среднего риска, учитывая сложность прогнозирования продаж одобренных продуктов Moderna, а также потенциальные последствия серьезного клинического провала (угроза, с которой сталкиваются инвесторы в биотехнологии). Однако у Moderna также есть значительный потенциал роста. Те, кто готов к риску, должны серьезно рассмотреть эту акцию.

Смотрите также

2025-08-11 12:32