Каждые несколько лет какой-нибудь актив с головокружительной ценой вновь начинает вызывать причудливые аналогии с луковицами тюльпанов или с технологическими акциями конца девяностых. С Биткоином (BTC), который сейчас перевалил за $118,000 и вырос на целых 407% за последние три года, такие предостережения вновь всплывают на поверхность. Убедившись в неверности предсказаний, можно упустить годы стремительного роста или, что хуже, оказаться в самый неподходящий момент, когда мелодия кончится.
Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.
Присоединиться к клубуТем не менее, рынок вряд ли находится в пузыре, по крайней мере, пока. Есть три явные причины, подтверждающие это утверждение. Любая из них однозначно свидетельствует о энтузиазме, который охватил рынок, но не о том безумии, что свойственно пузырю. Давайте рассмотрим их по порядку.
1. «Радужная» диаграмма
Процесс создания новых биткоинов замедляется в два раза примерно каждые четыре года в событии, известном как «половинение».
Эти «половинения» переопределяют баланс спроса и предложения, и рынок обычно движется в рамках примерно четырехлетнего цикла. Таким образом, накопленные данных о том, как вел себя биткойн перед и после предыдущих половинений, открывают нам возможности для построения прогнозов на будущее.
На этом фронте известная диаграмма Halving Price Regression (HPR), обрисовавшая «радужные» кривые, превращает эти ритмы в визуальный маяк. Она пытается предсказать будущее биткоина и оценить текущую цену в контексте времени, прошедшего с предшествующих половинений.
Эта прогрессивная кривая основана на логарифмической регрессии и соединяет цену биткоина на каждую дату половинения, тем самым позволяя экстраполировать тенденцию. Кривая обрамлена семью цветными полосами:
-
Синяя полоса точно следует за кривой тренда и указывает, что рынок оценивает биткойн примерно «по расписанию», не занижая и не завышая его стоимость.
-
Зеленая полоса располагается на один уровень выше и символизирует умеренно высокую оценку относительно времени со времени последнего половинения, но все еще говорит о целесообразности накопления.
-
Желтая, оранжевая и красная полосы движутся все выше и выше, обозначая зоны, где цена опережает ожидания исходя из циклов половинения; когда цена попадает в эти области, ее откат к среднему становится все более вероятным.
Сегодня биткойн крепко стоит в зеленой полосе, на два уровня ниже желтых, оранжевых и красных зон, которые соответствовали бурным пикам в конце 2021 и 2017 годов.
Вкратце, окинув взглядом радужную диаграмму, можно уверенно заявить — цена биткоина сейчас вполне адекватна, исходя из текущего статуса цикла половинения. Эта относительно спокойная картина указывает на оптимистичный настрой, но далека от эйфории.
2. Лидеры рынка не восстановили прежние вершины
Пузыри обычно возникают тогда, когда флагманские активы ставят новые рекорды, на которые не оглядываются. И, признаться, криптовалютный рынок пока что далекий от этого.
Эфириум (ETH) торгуется около $3,700, что на 25% ниже своего максимума ноября 2021 года — $4,878. Солана (SOL) колеблется в районе $200, оставаясь на 32% ниже своего пика 2021 года около $293.
Да, за последние три месяца они действительно заметно поднялись — достаточно взглянуть на этот график:
Но это не меняет того факта, что они даже не проверяли свои исторические максимумы, хотя эти вершины, возможно, не за горами.
Если криптовалюты широкой известности не способны пробиться в новые области, создание устойчивого ажиотажа, характерного для пузыря, становится значительно труднее. Да, некоторые экзотические мем-криптовалюты мчатся вперед, но это как раз то, что они умеют — и в этом году еще не наблюдалось ни одной вопиющей гонки.
Для настоящего пузыря нужны «голубые фишки» крипторынка, такие как биткойн, Солана и Эфириум, чтобы поставить рекорды и затем их преодолеть. Пока это не произойдет, вера в то, что весь рынок переоценен, снижается.
3. Большие деньги только начинают входить в игру
Истинные пузыри формируются, когда большинство крупных инвесторов полностью охвачены и использует заемные средства для максимизации возможной прибыли с их позиций.
Крипторынок еще далек от этих высот. По данным опроса, проведённого Coinbase в марте, 86% учреждений намерены удерживать криптовалюту, однако всего лишь 59% планируют выделить более 5% портфелей на криптовалюту в этом году, а на середину июля лишь немногие сделали это.
Корпоративные бюджеты на криптовалюту также пока скромны. Группа из примерно 130 публичных компаний удерживает около $87 миллиардов в биткойнах, что составляет лишь 3.2% от общего числа монет, которые когда-либо смогут существовать.
Во время настоящего пузыря, когда люди начинают верить, что цены на криптовалютные активы никогда больше не упадут, доля биткойна в руках компаний была бы значительно выше, чем сейчас. Пока этого не произойдет, пока не наступит момент, когда практически каждая компания не объявит о стратегии ведения бюджета, основываемого на биткойнах, трудно поверить, что крипторынок перегрет.
Итак, ободримся, умные головы у инвесторов все еще не унывают. 😉
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта
- PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта
- BONK ПРОГНОЗ. BONK криптовалюта
2025-07-24 18:29