Три дивидендных акции в опасности и одна безопасная

Акции, выплачивающие крупные дивиденды, могут усилить портфель, но будьте осторожны! Некоторые высокие дивиденды могут оказаться ловушкой.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Ловушка с высокой доходностью — это акция, предлагающая очень высокую ставку дивиденда. Однако причина такой высокой ставки — значительное падение курса акции за относительно короткий период (и, вероятно, останется низким длительное время), что повышает вероятность сокращения или даже приостановки дивиденда. Инвесторы, покупающие акции ради высокой ставки, могут столкнуться с двояким ударом: сокращением дивиденда и резким падением курса акции, когда инвесторы массово покидают бумагу.

Вот три акции, выплачивающие высокие дивиденды, которые сейчас выглядят очень рискованными, и одна акция с высокой доходностью, которая является более безопасным выбором.

Дивиденд под угрозой № 1: LyondellBasell (текущая ставка: 10,4%)

Компании, производящие промышленные химикаты и материалы, такие как LyondellBasell (LYB), столкнулись с трудностями в последние годы. До пандемии коронавируса эти компании могли рассчитывать на стабильный, хоть и медленный рост спроса на свои продукты, включая строительные материалы, смазочные вещества для промышленного оборудования, автомобильные покрытия, упаковку для потребителей и другие промышленные товары.

Обычно разнообразная клиентская база предотвращала спад в одном секторе, влияющий на финансовую отчетность компании. Однако секторы, наиболее зависимые от этих продуктов — автопром, строительство и производство — находятся в многолетнем спаде.

Это повлияло на финансовые показатели LyondellBasell. Среднегодовая чистая прибыль снизилась на 96,7% за последние три года, а свободный денежный поток упал на 91,6% до 453 млн долларов. Учитывая, что дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока, а текущие выплаты составляют 1,72 млрд долларов в год, инвесторы должны беспокоиться о устойчивости дивидендов.

Компания надеется справиться. Она запустила «План повышения ликвидности» и продала некоторые активы, чтобы «поддержать возврат инвесторам». Однако с 1,7 млрд долларов наличных на балансе ей не придется долго ждать, пока компания не обратится за кредитами для поддержания дивидендов — что неустойчиво в долгосрочной перспективе — или не сократит их, как…

Дивиденд под угрозой № 2: Dow (текущая ставка: 5,8%)

Совместник LyondellBasell, компания Dow (DOW), сталкивается с теми же трудностями, но сдала еще больше, поскольку прибыль и свободный денежный поток в последнем квартале резко упали в минус.

Как и LyondellBasell, дивидендная ставка Dow превысила 10%, когда курс акции упал более чем на 60% от пиковых значений. Однако из-за отрицательного денежного потока, который истощает баланс, Dow сократила квартальный дивиденд вдвое, с 0,70 до 0,35 доллара на акцию.

Иронично, что даже после такого значительного сокращения Dow по-прежнему имеет более высокую ставку, чем большинство других компаний. Но если отрасль не выйдет из текущего спада, могут последовать дальнейшие сокращения.

Дивиденд под угрозой № 3: UPS (текущая ставка: 7,8%)

Случай «тот же самый трек, другой исполнитель». Гигант логистики UPS (UPS) столкнулся с падением чистой прибыли (на 50% за последние три года) и свободного денежного потока (на 65%), поскольку спрос на доставку, возникший во время пандемии, иссяк. Инвесторы отправили акции вниз на 57% от пиковых значений.

Свыше 5,4 млрд долларов дивидендных выплат превышают свободный денежный поток компании в размере 3,5 млрд долларов, а тарифы, вероятно, сократят объем доставки в ближайшем будущем. Даже 6,3 млрд долларов наличных компании могут не хватить, чтобы избежать сокращения, хотя генеральный директор Карол Том считает, что «мы гарантируем стабильный и растущий дивиденд», но инвесторы должны помнить, что политика дивидендов может измениться в любое время.

Безопасный дивиденд: MPLX (текущая ставка: 7,6%)

Если высокие дивиденды — это то, что вы ищете, зачем выбирать рискованный 7,8% от UPS, когда можно получить почти идентичный 7,6% с высокой степенью уверенности? Компания MPLX (MPLX) предлагает именно такую выплату.

MPLX управляет трубопроводами, хранилищами и терминалами для нефти и газа. Как мастер-лимитированный паевой фонд (MLP), она получает выгодное налогообложение в обмен на выплату почти всех денежных потоков в виде дивидендов инвесторам. Единственный недостаток владения MLP — увеличенная отчетность по налогам, если вы держите акции в определенных типах счетов.

В отличие от трех других компаний, упомянутых здесь, чистая прибыль и свободный денежный поток MPLX росли в течение последних трех лет. Что еще лучше, дивидендная выплата тоже росла. Тем не менее, у компании достаточно покрытия дивидендов, поскольку ее распределяемый денежный поток в 1,5 раза превышает выплаты, что означает, что MPLX имеет достаточно пространства для преодоления возможного спада бизнеса без сокращения дивидендов.

Это тип уверенности, которую вы не получите от LyondellBasell, Dow или UPS в настоящее время, и именно поэтому MPLX — лучший выбор для большинства инвесторов, ищущих дивиденды. 🚨

Смотрите также

2025-09-23 12:29