Три акции, чтобы обеспечить себе безбедную старость

Говорят, к 2030 году расходы на центры обработки данных взлетят до 1,7 триллиона долларов. Представляете себе эту цифру? Прямо как в сказках про Али-Бабу! И, по мнению наших экспертов из CORP-DEPO, ведущие компании в области искусственного интеллекта (ИИ) могут увеличить свои капитальные затраты процентов на пятьдесят, а то и больше, к 2026 году. Ну что ж, посмотрим, не окажется ли это мыльным пузырем, как часто бывает с этими новинками.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Всё это открывает неплохие перспективы для производителей чипов и тех, кто строит эти самые центры обработки данных, питающие ИИ. Вот три акции, на которые я бы обратил внимание, если бы хотел пристроить свои кровные на долгие годы.

1. Nvidia

Даже после того, как акции Nvidia взлетели до небес, мне кажется, у них еще пороху хватает. Они продают не просто графические процессоры (GPU), а целые системы и программное обеспечение, которые позволяют всяким там «гиперскейлерам» тренировать эти самые ИИ-модели и запускать облачные приложения. Прямо как волшебные палочки для цифровых магов.

Большая часть доходов Nvidia приходится на сегмент центров обработки данных, который вырос на впечатляющие 75% за последний год. И это не просто скачок, а устойчивый рост – на 22% по сравнению с предыдущим кварталом. Видно, что спрос есть, и он растет.

Рыночная капитализация в 4 триллиона долларов – цифра немаленькая, конечно. Но она оправдана высокими маржами от продажи чипов для центров обработки данных. Компания заработала 120 миллиардов долларов чистой прибыли за последние 12 месяцев. И, знаете ли, достойных конкурентов у них пока не наблюдается. Они поставляют огромные объемы самых мощных вычислительных систем, чего никто другой пока не может.

Nvidia ожидает, что совокупные заказы на их текущие и будущие GPU (Blackwell и Rubin) превысят 1 триллион долларов к 2027 году. Если, конечно, не случится внезапное замедление расходов на центры обработки данных. Но я думаю, что эта компания еще долго будет радовать своих акционеров. Сейчас акции торгуются всего в 21 раз больше, чем ожидаемая прибыль в этом году. Неплохая цена, если учесть перспективы.

2. Nebius Group

Все эти чипы нужно куда-то подключать, верно? Nebius Group быстро становится одним из ведущих строителей центров обработки данных, удовлетворяя растущий спрос на облачную инфраструктуру для ИИ. В прошлом году они заключили многомиллиардные сделки с ведущими компаниями в области ИИ, чтобы расширить свои вычислительные мощности. Видно, что бизнес идет в гору.

Спрос на вычислительные мощности для ИИ опережает предложение, и Nebius это чувствует на себе. В четвертом квартале их выручка выросла на 547% по сравнению с прошлым годом. Это впечатляет! Сейчас они генерируют годовую выручку в размере 1,2 миллиарда долларов, и планируют достичь 7-9 миллиардов долларов к концу 2026 года. Если все пойдет по плану, конечно.

Строительство центров обработки данных – дело капиталоемкое, это правда. Но Nebius может получить привлекательную долгосрочную экономику. Они строят свои собственные центры обработки данных и стойки, что снижает затраты по сравнению с аутсорсингом. В четвертом квартале 2025 года их скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составила 24%, что более чем вдвое превышает показатель двухлетней давности. Это говорит о том, что компания умеет зарабатывать деньги.

Впрочем, если расходы на центры обработки данных для ИИ замедлятся, это может отсрочить их цели по выручке и марже. Это риск, на который стоит обратить внимание. Но, поскольку гиперскейлеры продолжают сообщать о том, что спрос на облачные услуги превышает доступные мощности центров обработки данных, строители, такие как Nebius, кажутся хорошо позиционированными для дальнейшего роста для своих акционеров.

3. Hut 8

Еще одна акция, на которую стоит обратить внимание – Hut 8. Эта компания специализируется на обеспечении крупномасштабного электроснабжения для своих центров обработки данных – одного из самых больших ограничений при строительстве новых центров обработки данных сегодня. Они строят и сдают в аренду мощности центров обработки данных ведущим компаниям в области ИИ по долгосрочным контрактам.

Недавно Hut 8 заключила 15-летнюю сделку на 7 миллиардов долларов с Fluidstack и Anthropic, при поддержке Alphabet (Google). В рамках соглашения Hut 8 предоставит Anthropic первоначальные 245 мегаватт, а со временем – более 2 гигаватт мощности центров обработки данных. Уверен, это не последняя сделка, которую они заключат.

Hut 8 разрабатывает огромный портфель мощностей в 8,5 гигаватт. Это означает огромный потенциал для роста, но и сопряжено с риском. Могут быть задержки в строительстве и другие непредвиденные проблемы, которые отсрочат достижение целей по выручке. Но это хороший знак, что компания получила финансирование от ведущих фирм, таких как JPMorgan и Goldman Sachs. Это говорит о том, что Hut 8 сможет выполнить свои планы.

Рыночная капитализация в 5,8 миллиарда долларов кажется низкой по сравнению со стоимостью их сделки с Anthropic. Это отражает риски, связанные со строительством новых центров обработки данных, но также указывает на значительный долгосрочный потенциал для инвесторов, если все пойдет хорошо. В течение следующего десятилетия Hut 8 может стать настоящим монстром, поскольку спрос на инфраструктуру ИИ будет расти. Аналитики прогнозируют, что их скорректированная EBITDA вырастет с 130 миллионов долларов в 2026 году до 746 миллионов долларов к 2028 году, что может привести к росту стоимости акций, если прогнозы оправдаются.

Смотрите также

2026-03-30 07:02