Toast: Есть ли толк в покупке на спаде?

Позвольте мне поведать вам историю, господа, о компании под названием Toast. Да-да, как поджаренный хлеб, только вместо масла и джема, она торгуется на бирже. В последнее время, скажу я вам, ей не везет – акции упали более чем на тридцать процентов с начала года. Кажется, рынок решил, что ресторанный бизнес и программное обеспечение не могут ужиться, а уж если добавить к этому еще и неясности с ростом, то и вовсе беда. Но, как говорил старый мудрец, в каждой беде есть своя выгода… или, по крайней мере, возможность неплохо заработать.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Итак, давайте-ка заглянем под капот этой компании, чтобы понять, стоит ли сейчас покупать ее акции, пока они не взлетели до небес… или, наоборот, не рухнули в бездну.

По-прежнему солидный рост

Если говорить начистоту, компания работает неплохо. В первом квартале выручка выросла на двадцать два процента, достигнув 1,63 миллиарда долларов. Выручка от подписки увеличилась на двадцать восемь процентов, достигнув 268 миллионов долларов, а выручка от финансовых технологий – на двадцать два процента. Объем платежей, обрабатываемых компанией для своих клиентов (GPV), вырос на двадцать два процента, достигнув 51,3 миллиарда долларов. Похоже, что люди все еще едят в ресторанах, а значит, Toast получает свою долю.

Годовой объем регулярной выручки (ARR) подскочил на двадцать шесть процентов, достигнув 2,2 миллиарда долларов. Для Toast это самое важное, поскольку разница в валовой прибыли между двумя основными источниками дохода весьма существенна. Кажется, они умудрились увеличить свою комиссию на платежи на два базисных пункта, до 51 базисного пункта. Это, знаете ли, как добавить щепотку соли в блюдо – мало, но заметно.

В этом квартале компания добавила семь тысяч новых заведений, доверив ей свои расчеты. Теперь Toast обслуживает 171 тысячу заведений, что на двадцать два процента больше, чем год назад. И еще, целых сорок тысяч заведений используют их решение Toast IQ с искусственным интеллектом. Они даже запустили Toast IQ Growth, чтобы помочь ресторанам строить свой бренд и использовать первый в своем роде маркетинговый агент на основе искусственного интеллекта. Похоже, они хотят, чтобы рестораны не просто принимали платежи, а еще и знали, что заказывают их клиенты.

Прибыль на акцию (EPS) более чем удвоилась, с 0,09 доллара год назад до 0,20 доллара в этом квартале. А скорректированная EBITDA выросла на тридцать пять процентов, с 133 миллионов долларов до 179 миллионов долларов. Похоже, что они умеют считать деньги, и не только чужие.

На будущее компания повысила свой прогноз на весь год. Теперь они ожидают, что выручка от подписки и финансовых технологий в 2026 году составит от 2,29 до 2,32 миллиарда долларов, что означает рост на двадцать один-двадцать три процента. Это немного лучше, чем они прогнозировали ранее. Они также ожидают, что скорректированная EBITDA составит от 790 до 810 миллионов долларов, что также немного лучше, чем раньше. Кажется, они верят в свое будущее.

На второй квартал они прогнозируют выручку от подписки и финансовых технологий в размере от 565 до 575 миллионов долларов, что означает рост на двадцать два-двадцать четыре процента. Они также ожидают, что скорректированная EBITDA составит от 185 до 195 миллионов долларов. Кажется, что они не собираются останавливаться на достигнутом.

Стоит ли покупать акции на спаде?

В последнее время Toast попала в историю о том, что компании, предоставляющие программное обеспечение как услугу (SaaS), должны демонстрировать ускорение роста выручки, иначе их сочтут неудачниками в области искусственного интеллекта. По моему мнению, это немного глупо. Рынок постоянно распродает акции программных компаний. Кажется, что люди боятся всего нового и непонятного.

Вместо этого Toast демонстрирует стабильный рост выручки на уровне двадцати процентов, а рост ARR – на уровне двадцати пяти процентов. Их комиссия за транзакции постепенно растет, и они активно внедряют модули искусственного интеллекта. Кроме того, у них есть огромный потенциал для роста, поскольку они расширяются на новые рынки, такие как международный, продуктовый, гостиничный и розничный.

Сейчас акции Toast торгуются по коэффициенту EV/ARR, составляющему около 5,3 раза от прогноза ARR на 2026 год. По мультипликатору P/E на следующий год, он составляет менее 14,5 раза от оценок аналитиков на 2027 год. Это настоящая находка для акции с таким типом роста, и я бы купил ее на спаде. Похоже, что в этой истории есть шанс заработать, господа, и я бы не стал упускать его.

Смотрите также

2026-05-13 04:02