Тайваньская полупроводниковая производственная компания (TSMC) – имя, которое, пожалуй, не вызывает бурных эмоций у широкой публики, но все чаще мелькает в отчетах аналитиков. Иногда кажется, что она существует вне времени, как старый провинциальный город, где жизнь течет размеренно, несмотря на суету вокруг. Она не стремится к мгновенной славе, не обещает золотых гор, а просто делает свое дело – производит микросхемы. И, возможно, в этом ее сила.
Nvidia, конечно, сейчас в центре внимания, купается в лучах славы, как артист на сцене. Ее доля на рынке ускорителей для искусственного интеллекта впечатляет. Но за кулисами, как всегда бывает, есть те, кто обеспечивает эту феерию. И все больше крупных облачных компаний, устав от высоких цен и желая большей гибкости, начинают задумываться о собственных чипах, о создании чего-то уникального. И в любом случае, путь к этим чипам лежит через TSMC.
Не стоит обманываться блеском новинок. В конечном итоге, большинство передовых чипов, питающих этот искусственный интеллект, все равно производятся на заводах TSMC. И это, пожалуй, самое надежное обстоятельство в этой быстро меняющейся эпохе. Инфраструктура для искусственного интеллекта растет, как грибы после дождя, и TSMC, словно неторопливый фермер, просто собирает урожай.
В первом квартале компания сообщила о доходе в 35,9 миллиарда долларов, что почти на 39% больше, чем годом ранее. Маржа валовой прибыли выросла на 3,9 процентных пункта, достигнув 66,2%. Цифры, конечно, впечатляют. Но что они значат в долгосрочной перспективе? Ничего особенного. Просто работа идет своим чередом.
Искусственный интеллект становится все более важной частью бизнеса TSMC. Доля высокопроизводительных вычислений (HPC), включая чипы для искусственного интеллекта, выросла с примерно 46% в первом квартале 2024 года до примерно 61% в последнем квартале. Это, конечно, хорошо. Но не стоит забывать, что TSMC – это прежде всего производитель, а не разработчик. Она не изобретает будущее, она его воплощает в жизнь.
Расширение инфраструктуры для искусственного интеллекта все больше зависит от возможности производить и упаковывать передовые чипы в больших масштабах. Технология упаковки CoWoS, соединяющая процессоры с высокоскоростной памятью, находится в дефиците. TSMC контролирует примерно 72% рынка чипов и более 90% производства передовых чипов. Это, конечно, дает ей определенную власть. Но власть – это всегда бремя.
Бизнес-модель, похожая на Nvidia?
TSMC не конкурирует за создание лучших чипов для искусственного интеллекта, в отличие от Nvidia. Она предоставляет производственные возможности, необходимые для их производства, поставляя продукцию таким клиентам, как Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom и крупным облачным компаниям, разрабатывающим собственные чипы. Это, пожалуй, более надежная стратегия. Не нужно гнаться за мимолетной славой, достаточно просто быть незаменимым.
Разработка чипов для конкретного производственного процесса требует тесной интеграции с фабрикой. Это может занять несколько лет, что затрудняет клиентам быструю смену поставщиков после запуска чипа в производство. Передовые узлы (7 нанометров и ниже) уже составляют около 74% выручки TSMC от пластин. Это, конечно, хорошо. Но это также означает, что TSMC становится все более зависимой от передовых технологий.
TSMC также активно инвестирует в поддержание своего лидерства в передовом производстве чипов. Компания ожидает, что капитальные затраты в 2026 году составят от 52 до 56 миллиардов долларов, причем значительная часть будет направлена на расширение передовых узлов и мощностей по передовой упаковке. Это, конечно, дорого. Но это необходимо, чтобы оставаться на плаву.
Аналитики ожидают, что выручка TSMC вырастет с примерно 163,9 миллиарда долларов в 2026 году до почти 204,4 миллиарда долларов в 2027 году, 249,4 миллиарда долларов в 2028 году и примерно 311,5 миллиарда долларов к 2030 году. Это означает, что компания может почти удвоить свою выручку за четыре года. Это, конечно, впечатляет. Но это всего лишь цифры.
Путь TSMC к репутации и масштабу, подобным Nvidia, однако, выглядит принципиально другим. В то время как Nvidia доминирует на рынке ускорителей для искусственного интеллекта, рост TSMC связан меньше с каким-либо одним продуктовым циклом и больше со стабильным расширением инфраструктуры для искусственного интеллекта. В результате акции TSMC также становятся все более важным способом инвестировать в искусственный интеллект. Если расходы на искусственный интеллект продолжат расширяться текущими темпами, у TSMC есть реалистичные возможности стать столь же центральной для инвестиций в искусственный интеллект, как Nvidia сегодня. Но это лишь предположение. Жизнь идет своим чередом, и никто не знает, что ждет нас впереди.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-04-22 15:02