Тайная причина взлета акций квантовых вычислений (Не то, что вы думаете)

Уолл-стрит всегда была привержена хорошим историям, и акции квантовых вычислений в течение последнего года предоставили несколько таких поводов для радости. Alphabet продемонстрировал революционные возможности своего процессора Willow в конце 2024 года, что вызвало поток инвестиций в компании, обещающие решать задачи оптимизации и ускорять разработку лекарств.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Однако поверхностное волнение скрывает истинную историю: взлет квантовых технологий не связан столько с этими прорывами или возможными синергиями с ИИ, сколько с срочным, правительственным кризисом в области кибербезопасности. «День Q» — гипотетический момент, когда квантовые компьютеры смогут взломать текущее шифрование, — перешел от академической теории к оперативной чрезвычайной ситуации, что стало мощным подтверждением всей экосистемы.

Выступление чисто квантовых акций рассказывает эту историю. IonQ (IONQ) за последние 12 месяцев выросла на 423%, D-Wave Quantum (QBTS) взлетела более чем на 1700%, а Rigetti Computing (RGTI) подскочила более чем на 1300%. Эти показатели не похожи на обычные ралли технологических акций — они сигнализируют о том, что рынок окончательно признал, что квантовые вычисления эволюционировали от лабораторной новинки до стратегического приоритета национальной безопасности.

Криптографический кризис, подтверждающий значимость квантовых вычислений

Национальный институт стандартов и технологий (NIST) в августе 2024 года выпустил первые три стандарта кванторезистентной криптографии, включая CRYSTALS-Kyber для установления ключей и CRYSTALS-Dilithium для цифровых подписей. Вместо академических упражнений NIST представил практические руководства по защите от атак квантовых компьютеров, которые могут сделать текущее шифрование бессмысленным в течение десяти лет.

Правительственный ответ вышел далеко за рамки исследовательских грантов. Управление административных дел и бюджета выпустило обязательные директивы, требующие от всех федеральных агентств инвентаризировать криптографические системы и разработать планы перехода. Белый дом оценивает, что только федеральный переход обойдется в 7,1 миллиарда долларов с 2025 по 2035 год, представляя собой огромные расходы на кванторезистентные решения в области кибербезопасности, которые преимущественно будут выгодны уже существующим компаниям в сфере кибербезопасности и облачных провайдеров, а не чисто квантовым компаниям.

Однако это срочное признание квантовой угрозы правительством создало мощные тенденции для всей квантовой экосистемы. Джон Янг, исполнительный директор Quantum eMotion America, предупреждает, что «большинство компаний остаются опасно неподготовленными к Дню Q», в то время как государственные агентства сталкиваются с сроками соблюдения нормативных требований. Это осознание того, что квантовые компьютеры представляют собой экзистенциальную угрозу в области кибербезопасности, изменило восприятие инвесторов квантовых аппаратных компаний от спекулятивных научных проектов до стратегических национальных активов.

Чисто квантовые компании улавливают квантовую возможность

IonQ стала самой заметной бенефициаркой, несмотря на сложные фундаментальные показатели. Компания сообщила о выручке в 7,6 миллионов долларов в первом квартале, что практически не изменилось по сравнению с прошлым годом, при этом убыток составил 32,3 миллиона долларов. Однако IonQ располагает 697 миллионами долларов наличными и недавно завершила выпуск акций на 1 миллиард долларов, обеспечив достаточный запас для дальнейшего развития и приобретений в области квантовых вычислений и сетей.

D-Wave Quantum выбрала другой коммерческий подход, сосредоточившись на технологии квантового отжига для решения специфических задач оптимизации. Результаты первого квартала продемонстрировали жизнеспособность: выручка достигла 15 миллионов долларов — увеличение на 509% по сравнению с прошлым годом, обусловленное продажами систем и программами доступа к облаку. Модель предоставления квантовых вычислений как услуги позволяет организациям использовать квантовые возможности без значительных капитальных вложений.

В то же время, Rigetti Computing представляет собой наиболее рискованный вариант, предлагая комплексный подход, сочетающий разработку процессоров, интеграцию систем и облачные услуги. Однако недавние результаты показывают проблемы с выполнением: выручка в первом квартале снизилась до 1,5 миллионов долларов с 3,1 миллиона долларов, а операционные расходы составили 22,1 миллиона долларов. Система Ankaa-3 на 84 кубита является технологическим достижением, но преобразование этих достижений в устойчивую выручку остается неподтвержденным.

Да, но риски спекуляций остаются высокими

Все три компании торгуются по экстремально высоким коэффициентам, предполагающим безупречное выполнение и быстрое проникновение на рынок. IonQ торгуется примерно в 219 раз выше выручки за прошедший период, тогда как D-Wave и Rigetti имеют такие же премиальные множители. Рынок квантовых вычислений находится на ранней стадии, с ограниченными коммерческими приложениями и неопределенными технологическими лидерами.

Технические прорывы со стороны хорошо финансируемых конкурентов, таких как IBM, Alphabet и Microsoft, могут нарушить позиции меньших игроков. Современные квантовые системы остаются ошибочными и дорогими, ограничивая их коммерческую целесообразность вне специализированных случаев использования. Инвестиции в чисто квантовые акции требуют терпимости к экстремальной волатильности и продолжительным срокам разработки.

Использование момента валидации квантовых технологий

Срочная подготовка правительства к Дню Q трансформировала квантовые вычисления из спекулятивной технологии в подтвержденную стратегическую необходимость. Хотя 7,1 миллиарда долларов федеральных расходов на кванторезистентную криптографию в основном пойдут на кибербезопасность и облачные провайдеры, внедряющие защитные решения, эта масштабная инвестиция подтверждает квантовую угрозу и повышает статус чисто квантовых компаний от лабораторных новинок до стратегических национальных активов.

Да, коэффициенты оценки крайне высоки, а фундаментальные показатели остаются сложными. Квантовые вычисления остаются небольшим, спекулятивным подсектором с ограниченными текущими коммерческими применениями, и предсказать, какие компании в конечном итоге доминируют в этой развивающейся технологии, невозможно. Но валидация Дня Q предоставляет реальный катализатор, который изменил восприятие инвесторов и может ускорить временные рамки разработки.

Для инвесторов, стремящихся получить доступ к этой истории валидации, диверсифицированный подход по всему квантовому ландшафту предлагает наилучшую риск-адаптированную возможность. Рассмотрите возможность выделения небольшой спекулятивной части портфеля роста среди основных чисто квантовых компаний: IonQ за ее всесторонний подход и сильный баланс, D-Wave за ранние коммерческие успехи, и, возможно, Rigetti за его комплексную стратегию разработки. Этот подход учитывает сложность выбора победителей в развивающейся технологии, одновременно захватывая потенциальный положительный эффект, по мере того как пространство переходит от правительственной валидации к более широкому коммерческому применению. 🤔

Смотрите также

2025-07-25 13:04