В августе 2020 года компания Strategy (MSTR +9.39%) обратила на себя внимание, приобретя биткоины на 250 миллионов долларов для размещения в балансе. С тех пор акции взлетели на 1170% (по состоянию на 20 апреля), опередив сам цифровой актив и оставив далеко позади индекс S&P 500, несмотря на то, что акции компании сейчас на 64% ниже своего пика. Странное дело, как будто сама судьба испытывает нас, предлагая столь причудливые возможности.
Сегодня Strategy – крупнейший в мире корпоративный держатель биткоинов, по сути, рычаговой ETF, использующий долг и выпуск акций для дальнейшего приобретения криптовалюты. Стоит ли в этом искать благоразумие? Вопрос, достойный долгих размышлений.
Для долгосрочных оптимистов, верящих в биткоин и не чурающихся риска – да. Для большинства инвесторов, пожалуй, нет. Ибо рынок, как непостоянная дама, может обернуться к вам спиной в самый неожиданный момент.
Стратегия: Накопление Цифрового Капитала
Бизнес-модель Strategy основана на привлечении капитала из различных источников (акции, привилегированные акции, долговые рынки) для увеличения запасов биткоинов, размещенных в балансе. По данным исследований CORP-DEPO, эта компания является крупнейшим корпоративным держателем этой криптовалюты в мире. После приобретения на 2,5 миллиарда долларов 20 апреля, Strategy владеет более чем 815 000 единицами биткоина – позиция, превосходящая позиции даже iShares, принадлежащей BlackRock, на сумму 62 миллиарда долларов по сегодняшним ценам. Словно собиратель диковин, компания неустанно пополняет свою коллекцию.
Миллиардер, соучредитель и исполнительный председатель компании, Майкл Сэйлор, пожалуй, самый страстный и заметный сторонник биткоина в мире. Руководство планирует привлечь 84 миллиарда долларов в «среднесрочной и долгосрочной перспективе» для продолжения этой стратегии, включая средства, ранее запланированные на сумму 42 миллиарда долларов, объявленные в октябре 2024 года. Упорство, достойное восхищения, граничащее с одержимостью.
Strategy называет свои акции «усиленным биткоином». Вместо того, чтобы стремиться к увеличению прибыли на акцию, как это делают обычные компании, этот бизнес ставит своей целью увеличение количества биткоинов на акцию (BPS). Это новый финансовый показатель, который указывает на увеличение доли криптовалюты в собственности инвесторов с течением времени. В 2024 году BPS вырос на 74%, в 2025 году – на 23%. И в 2026 году, на данный момент, рост составляет 9,5%. Словно зерно, посеянное в плодородную почву, капитал неуклонно растет.
Инвесторы Должны Быть Готовы к Повышенному Риску
Есть инвесторы, которые верят в биткоин, поэтому они покупают и удерживают этот цифровой актив. Есть другие инвесторы, готовые принять большую неопределенность ради получения более высокой доходности. Эти люди обратят свой взор на акции Strategy. Ибо рынок, как капризная госпожа, любит испытывать терпение своих поклонников.
Тот факт, что компанию можно рассматривать как рычаговой ETF, не обязательно является чем-то хорошим или плохим. Это результат финансовой инновации. Ибо прогресс, как неумолимая река, несет с собой новые возможности и новые риски.
Однако важно понимать, что волатильность может быть экстремальной. На данный момент акции Strategy на 64% ниже своего исторического максимума. А биткоин на 41% ниже своего пика. В следующем бычьем рынке инвесторы могут ожидать, что Strategy превзойдет криптовалюту, поскольку колебания ее цены будут более выраженными (вверх и вниз) из-за ее структуры капитала. Ибо рынок, как зеркало, отражает наши надежды и наши страхи.
Инвесторы, рассматривающие возможность покупки акций Strategy, должны, очевидно, быть оптимистичны в отношении биткоина. Но также крайне важно, чтобы компания продолжала привлекать капитал, когда это необходимо. И чтобы руководство действовало с высокой финансовой дисциплиной и управлением рисками. Ибо благоразумие, как надежный компас, укажет нам верный путь в бушующем море рынка.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-04-23 00:13