Стратегия Баффета: Продажа Apple и Планы на Будущее

Джентльмены высоких финансовых сфер, включая мистера Уоррена Баффета, известны своей проницательностью и умением предвидеть малейшие изменения в ветрах экономики. И вот теперь мистер Баффет, чья компания Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) некогда избрала Apple (AAPL) своим фаворитом, начинает постепенно ослаблять узы этой связи. Когда-то акции Apple составляли половину инвестиционного портфеля Berkshire, но теперь, после продаж в четвертом квартале 2023 года и дальнейших действий, эта связь становится все менее прочной.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Такое поведение вызывает вопрос: знает ли мистер Баффет нечто такое, что остается скрытым от простых смертных? Или же здесь играют роль иные, более тонкие соображения?

Яблоки больше не растут дешево

Apple — щеголь среди технологических компаний, обладающий не только статусом в Соединенных Штатах, но и завидной репутацией за их пределами. Когда мистер Баффет впервые обратил свой взор на эту компанию в первом квартале 2016 года, ее акции можно было назвать недооцененными, несмотря на широкую аудиторию. Это решение оказалось одним из самых блестящих его карьеры. Однако сегодня называть Apple недооцененной — значит проявить некоторую наивность.

Отношение цены к прибыли (P/E) компании заметно возросло за последнее десятилетие и сейчас находится на одном из своих пиков.

И хотя за этот период Apple показала определенный рост, нельзя не заметить, что его темпы стали несколько вялыми, особенно если сравнить их с прежним временем, когда стоимость акций была более разумной.

Акции Apple торгуются на премиальном уровне, не подкрепленном достаточным ростом, что, вероятно, и послужило причиной для продажи Баффетом этих ценных бумаг. Также примечательно, что он не сделал никаких крупных покупок на вырученные средства, что может говорить о том, что большинство акций сейчас слишком дороги для приобретения.

Однако нельзя исключать и другую возможность: Баффет готовит портфель для своего преемника.

Подготовка почвы для нового капитана

К концу года мистер Баффет намерен сложить с себя полномочия генерального директора Berkshire, передав эстафету мистеру Грегу Абелю. Если Баффет доведет инвестиционный портфель до более сбалансированного состояния и оставит своему преемнику внушительную сумму наличных средств, то мистер Абель сможет действовать свободно, не будучи связанным решениями, которые ему, возможно, были бы не по душе.

С учетом того, что денежные средства и краткосрочные инвестиции Berkshire составляют $344 миллиарда, у мистера Абеля будет огромная казна для осуществления новых начинаний.

Время покажет, последует ли мистер Абель по стопам Баффета или выберет более смелый или, напротив, осмотрительный курс. Однако трудно представить себе человека, который был бы более бережливым, чем мистер Баффет, учитывая размер наличных средств на балансе.

Apple по-прежнему занимает значительное место в портфеле Berkshire, составляя около 22% его общей стоимости. Но вторая по величине позиция, American Express, уже составляет 19%, и вскоре может потеснить Apple с первого места.

Учитывая высокую цену Apple при относительно медленном росте, не удивительно, если в следующем квартале будут объявлены новые продажи. Однако нам придется ждать еще три месяца, чтобы узнать об этом наверняка. Если вы являетесь инвестором Apple и сидите на существенной прибыли, я бы рекомендовал прислушаться к действиям мистера Баффета. В мире финансов всегда найдутся более привлекательные возможности, чем те, которые кажутся очевидными. 🍏

Смотрите также

2025-08-23 12:32