Стоит ли покупать акции Starbucks до 29 июля?

Король кофе, как и все монархи, сталкивается с проблемой: его трон не так устойчив, как казалось. Starbucks (SBUX), этот гигант, который когда-то придумал концепцию, теперь выглядит как старая модель, пытающаяся втиснуться в новую эпоху. Четыре CEO за четыре года — это не редкость, но, как говорится, каждый следующий выглядит более озадаченным, чем предыдущий.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Да, компания работает над восстановлением, но с такой же эффективностью, как кот, пытающийся ухватиться за пыль. Системы, которые должны ускорять обслуживание, напоминают симфонию из бега по кругу. Даже высокий спрос — это не подарок, а кость, которую с трудом проглатывают.

Вот итог: рост доходов на 2%, но снижение продаж на 1%. Новые магазины — как лодка, плывущая вверх по течению. Убытки? Как старая шутка, которая уже не смешит.

Попытка оставаться в тренде

Новый CEO, Brian Niccol, пришёл из Chipotle, где, как говорят, он умудрялся заставить рост. Теперь он мечтает вернуть Starbucks к «третьему месту» — но с современным налётом. Как будто сменить костюм, но не душу.

Его план: забота о клиентах, сотрудниках и управление затратами. Просто, как и всё в жизни. Но, как известно, простота — это искусство, а у Starbucks искусство пока не выработано.

Смена кружек на керамические, расширение бесплатных доливов — это не революция, а попытка придать видимость активности. Даже «качество транзакций» звучит как призрачная надежда.

Пилотные магазины сократили ожидание на две минуты. Всё это напоминает улучшение, которое не улучшает. А акции торгуются по P/E 32 — как будто рынок верит в чудо, которое уже не работает.

Возможно, всё это лишь пролог к следующему акт. Но, как говорил один умный человек: «Не верьте в магию, пока не увидите фокусника». Starbucks, как и прежде, играет на публику, но публика уже знает, что это лишь представление.

☕

Смотрите также

2025-07-25 12:05