Стоит ли покупать акции компании Arex Capital, пока их цена ниже 25 долларов?

Вы не найдете много крупных компаний с ультравысокой доходностью дивидендных акций по относительно низким ценам акций, популярных на Уолл-стрит. Однако ARES Capital (ARCС) соответствует этим критериям.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Одиннадцать из 14 аналитиков, опрошенных LSED (LNST.Y) в июле, рекомендовали покупать акции компании Arez Capital как «покупка» или «сильную покупку». Стоит ли приобретать акции Arez Capital при текущей цене ниже $25? Вот четыре причины почему я считаю что ответ будет громким «да».

1. Отличный дивиденд

Не было никакой возможности не начать обсуждение причин инвестирования в Арес Капитал без упоминания его фантастического дивиденда. Акция предлагает щедрую доходность дивидендов на уровне 8,36%. Высокая доходность для Арес Капитала является обычным явлением: за последние десять лет средний показатель составлял 9,32%.

Хотим еще лучше новости? Ares Capital сохраняет стабильные или растущие дивиденды на протяжении более чем 15 последовательных лет. За последние пять лет она увеличила выплаты дивидендов на 20%.

Я не ожидаю, что эта отличная дивидендная история закончится в ближайшее время. Arex Capital является компанией по развитию бизнеса (BDC), и это означает, что она должна возвращать как минимум 90% своего дохода акционерам в виде дивидендов для избежания федеральных налогов на прибыль. Пока компания остается прибыльной, она будет выплачивать дивиденды.

Растущий рынок

BDC предоставляют капитал прежде всего средним предприятиям с годовым доходом от 10 миллионов до 1 миллиарда долларов США. Основной метод их работы — прямое кредитование, и этот рынок быстро растет.

По данным State Street (STT) Investment Management, объем рынка частного кредитования за последнее десятилетие увеличился почти втрое до примерно 2 триллионов долларов. Большая часть этого роста обусловлена прямым кредитованием. Morgan Stanley (MS) прогнозирует, что к 2028 году рынок частного кредита вырастет до $2.8 триллиона. По оценке McKinsley, совокупный доступный рынок для частного кредитования в США может превысить $30 триллионов.

Я полагаю, что Are’s Capital занимается правильным бизнесом в правильное время.

Лидер отрасли

Ares Capital также является лидером отрасли в правильном бизнесе и в нужное время. Это крупнейший публичный BDC (Business Development Company) в США с рыночной капитализацией около 16 миллиардов долларов.

Акции обеспечили среднегодовую совокупную доходность в размере 13% с момента их первого публичного размещения в 2004 году. Это примерно на 80% выше, чем общая доходность индекса S&P 500 (^GSPC) за этот период. За последние 10 лет Are Capital заняла первое место по ежегодной совокупной доходности среди своих аналогов.

Я приписывают этот успех диверсифицированному и качественному портфелю Are Capital. В настоящее время BDC имеет в своем портфолио на сумму $27.1 млрд 566 компаний. Средний размер позиции составляет всего 0.2%, а наибольшая инвестиция составляет около 2% от общих активов. Примерно 68% портфеля состоит из старших обеспеченных кредитов, которые обеспечены залогом и имеют наивысший приоритет для погашения.

Также обнадеживает, что поддержку Aren Capital оказывает ведущий в отрасли внешний управляющий — Aren Management (AREA). На прошлогодней премии Alternative Credit Awards Aren Management был назван Альтернативным управляющим фонда года 2024. Журнал Private Debt Investor выбрал Aren Management в качестве Глобального управляющего фондом года 2024.

4. Убедительная оценка

Еще одна причина приобрести Арескапитал, пока его цена ниже $25, – это привлекательная оценка компании. Я говорю не о цене акции самой по себе.

Фьючерсный коэффициент капитализации Are’s Capital составляет всего 11.3 по данным LSES. Это примерно половина коэффициента будущих доходов S&P 500. Заметим, что BDC обычно торгуются при более низкой оценке. Однако стоит учитывать, что Are’s Capital опережал S&P 500 на долгосрочном периоде. Учитывая ультравысокую дивидендную доходность в сочетании с лидирующей позицией в быстрорастущей отрасли, я считаю, что цена этой выдающейся акции BDCC является справедливой.

Смотрите также

2025-07-24 12:18