Стоит ли покупать акции Johnson & Johnson как дивидендную бумагу?

Ах, Johnson & Johnson, эта чудесная компания, которая в своё время привлекала инвесторов, мечтающих о стабильно растущих доходах! Но вот пост-КОВИДная реальность показала, что стабильный рост — это не совсем то, что они получили.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Когда рынок закрылся во вторник, 15 июля, акции Johnson & Johnson упали на 7,5% в годовом исчислении и на 17% ниже рекорда 2022 года. Это уж точно не соответствует тому, как «красиво» выглядит их финансовая отчетность. Но вот чудо! Когда 16 июля компания опубликовала результаты второго квартала, они подняли прогноз по продажам.

Акции J&J снизились по сравнению с пиковыми значениями 2022 года, но если смотреть на график, можно понять, что ситуация не так плоха. В 2023 году акционеры получили новые акции Kenvue (их прежнее подразделение по производству потребительских товаров). И не забываем, что в апреле компания увеличила дивиденды уже в 63-й раз подряд!

Так что давайте-ка ближе взглянем на результаты J&J за первую половину 2025 года, чтобы понять, стоит ли вкладываться в эти бумаги.

Причины купить акции Johnson & Johnson прямо сейчас

Последнее увеличение дивидендов составило 4.8%, теперь компания выплачивает 1.30 доллара за акцию каждую четверть. При текущих ценах это даёт доходность 3.3%. Да-да, вы не ослышались, 3.3%! Кому нужно больше? 😎

Продажа Листерина и ватных палочек Q-tips была стабильной, но рост там был не слишком бурным. Но теперь J&J представляет собой бизнес в двух сегментах: лекарства и медицинская техника, и продажа этих чудо-товаров имеет шанс расти на 5-10% в год.

Да, Stelara, их препарат для лечения псориаза и болезни Крона, потерял свою эксклюзивность. Но ничего страшного — это всего лишь 7% от общего дохода компании. А вот продажи новых препаратов растут, как грибы после дождя.

Например, FDA одобрило препарат Spravato для лечения депрессии, устойчивой к лечению, и за первую половину 2025 года его продажи выросли на 48%, достигнув 1.5 миллиарда долларов в год!

А ещё J&J в апреле приобрели Caplyta, препарат для лечения шизофрении и биполярного расстройства. С учётом новых заявок на одобрение и успешных клинических испытаний, есть все шансы, что этот препарат взлетит в 2026 году. Если вам не верится, почитайте, как Caplyta снижает риск рецидива шизофрении на 63%. 🤯

А интеллектуальная собственность на медицинские технологии защищена гораздо дольше, чем на лекарства. Так что у J&J есть шанс создать нечто великое с их новой роботизированной хирургической системой. Готовы ли вы к роботам, которые будут нас оперировать? 🔧🤖

В апреле хирурги провели первые операции в рамках клинических испытаний для системы Ottava. Соперничество с Intuitive Surgical будет тяжёлым, но с их ресурсами у J&J есть все шансы откусить большую часть пирога в этом прибыльном сегменте.

Даже без Ottava, во втором квартале продажи медицинской техники увеличились на 7.3%. С учётом стареющих населения в развитых странах, которые будут нуждаться в кардиологических вмешательствах и заменах тазобедренных суставов, продолжение роста в этом сегменте вполне реально.

Не ждите гигантских прибылей

Фармацевтические компании, у которых срок действия интеллектуальной собственности короткий, всегда будут в движении, и не в ту сторону, куда хотелось бы.

Stelara приносил около 11.7% дохода в 2024 году, и это главная «скала» на горизонте для компании. Лечение множественной миеломы Darzalex отвечает за 14.9% общего дохода, но патенты, защищающие его эксклюзивность на рынке США, истекают в 2029 году.

Так что, да, с потерей Stelara сейчас и Darzalex через несколько лет, вряд ли мы увидим многозначительный рост продаж в долгосрочной перспективе. Но, по крайней мере, можно рассчитывать на рост на высокие однозначные проценты ежегодно. Во втором квартале компания сообщила о положительных результатах клинических испытаний для более чем дюжины препаратов, которые могут привести к новым одобрениям или расширению круга пациентов для существующих препаратов.

Если вам нужен стабильный рост дивидендов, то это ваш шанс! Но если вы хотите быстрого прироста капитала, наверное, стоит поискать что-то более «горячее».

Смотрите также

2025-07-17 19:02