Стоит ли инвестировать в акции Palantir после их роста на 135% в 2025 году? История говорит, что будет дальше.

от

Palantir Technologies (PLTR) занимает одно из ведущих мест в списке пяти лучших акций S&P 500 во второй раз подряд. Акции выросли на 135% в 2025 году, что особенно впечатляет после роста на 373% в 2024 году.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Однако многие аналитики Уолл-стрит считают акции Palantir переоцененными, и история показывает, что акциями, скорее всего, предстоит резкое падение в будущем. Вот что инвесторам следует учитывать.

Palantir — лидер в области принятия решений и программного обеспечения на базе ИИ и машинного обучения

Palantir разрабатывает аналитическое и искусственное программное обеспечение (ИИ) для коммерческого и государственного секторов. Ее платформы не только помогают клиентам превращать сложные данные в действенные инсайты, но и позволяют обучать и внедрять модели машинного обучения (МЛ), которые со временем способствуют улучшению принятия решений. От использования в управлении цепочками поставок и логистике до выявления мошенничества и военной разведки — их область применения обширна и многогранна.

Недавнее исследование International Data Corporation (IDC) признало Palantir лидером на рынке программного обеспечения для принятия решений, а Forrester Research отметила ее лидерство в области платформ ИИ/МЛ. Это ставит Palantir в отличную позицию. Ожидается, что рынок аналитического программного обеспечения будет расти на 28% ежегодно до 2030 года, главным образом благодаря спросу на ИИ, согласно данным Grand View Research.

Продажи Palantir ускоряются уже в восьми кварталах подряд

Palantir представила сильные финансовые результаты за второй квартал, превзойдя консенсусные прогнозы как по выручке, так и по прибыли. Количество клиентов компании увеличилось на 43% и составило 849, а средние расходы на существующего клиента выросли на 28%. В результате выручка увеличилась на 48%, достигнув $1 млрд, что стало восьмым квартальным ускорением подряд, а прибыль на одну акцию по методике non-GAAP выросла на 77%, составив $0,16.

Сильный спрос на платформу искусственного интеллекта Palantir (AIP) стал основным двигателем таких впечатляющих результатов второго квартала, и руководство уверено, что компания сможет поддержать эту динамику. «Двадцать лет труда создали уникальный барьер и огромное преимущество», — сказал технический директор Шям Сандар. «Наши основные инвестиции в онтологию и инфраструктуру позиционировали нас так, что мы уникально способны удовлетворить потребность в ИИ как сейчас, так и в будущем.»

Однако аналитики Mizuho в своем отчете отметили, что «недавняя реализация Palantir была потрясающей, с материальными пересмотрами в сторону повышения как в коммерческом, так и в государственном секторах», но предостерегли: «Множитель акций остается экстремально высоким, драматически выше всего остального в области программного обеспечения». Большинство аналитиков на Уолл-стрит разделяют схожее мнение. Средняя целевая цена акций Palantir составляет $155, что предполагает 13% снижение от текущей цены в $180.

Palantir — одна из самых дорогих акций программного обеспечения в истории

Акции Palantir в настоящее время торгуются по коэффициенту цены к выручке 131. Это делает их самой дорогой акцией в S&P 500, многократно опережая ближайшего конкурента, AppLovin, с коэффициентом 41. Это означает, что Palantir может потерять примерно две трети своей стоимости и все равно останется самой дорогой акцией в индексе.

Однако ситуация гораздо серьезнее, чем это краткое изложение. Я изучил оценки более чем 70 акций в области программного обеспечения за последние два десятилетия: лишь три другие когда-либо достигали коэффициента цена/выручка выше 120, и все они в итоге обрушились. Посмотрите на эти примеры:

  • Snowflake достигла пика в 222 раза по отношению к выручке в декабре 2020 года. Акции в итоге упали на 73% и до сих пор не восстановились. В настоящее время акции торгуются на 41% ниже пикового значения декабря 2020 года.
  • SentinelOne достигла пика в 148 раз в сентябре 2021 года. Акции упали на 82% и до сих пор не восстановились. В настоящее время акции торгуются на 74% ниже пикового значения сентября 2021 года.
  • Zoom Communications достигла пика в 123 раза по отношению к выручке в октябре 2020 года. Акции упали на 90% и до сих пор не восстановились. В настоящее время акции торгуются на 85% ниже пикового значения октября 2020 года.

Вот итог: Palantir — лидер в области принятия решений и ИИ/МЛ программного обеспечения, и компания достигла почти безупречной реализации в последние кварталы. Но у Palantir есть сомнительная честь быть одной из самых дорогих акций программного обеспечения в истории. Snowflake, SentinelOne и Zoom Communications торговались с коэффициентом более 120, и наилучший исход был падением на 73%. В какой-то момент Palantir, вероятно, столкнется с аналогичным падением, когда ее оценка вернется к реальности.

Я не знаю, когда наступит этот момент. Рынок может быть иррационален месяцами или даже годами, поэтому Palantir может удвоиться или утроиться от текущего уровня, прежде чем реальность настигнет акцию. Но профиль риска и вознаграждения склоняется к падению, поэтому инвесторы должны избегать этой акции или, по крайней мере, держать свои позиции на минимальном уровне.

💭

Смотрите также

2025-09-24 12:38