Статистика Уоррена Баффета: Куда уходят миллиарды?

Беркшир Хэттэуэй (BRK.A) (BRK.B) изначально выглядела как неудачливый текстильный производитель, когда Уоррен Баффет в 1965 году приобрел контрольный пакет акций. Но через десятилетия, благодаря своей настойчивости и навыкам, он превратил её в конгломерат, стоимость которого составляет колоссальные $1 триллион, охватывающий такие торговые империи, как Dairy Queen и страхование GEICO. Рост портфеля публичных акций и ценных бумаг в размере $294 миллиарда становится предметом зависти, однако, как показывает практика, за этой величественной цифрой кроется детская мечта о безоговорочном успехе.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Баффет, согласно его собственным принципам, предпочитает инвестировать в компании, обладающие стабильным ростом доходов, качественной прибылью и опытным руководством. Но особое внимание он уделяет компаниям, щедро рассылающим дивиденды и выкупающим собственные акции, что, по Его мнению, значительно ускоряет процесс увеличения капитала. Итак, наблюдая за этим процессом, невольно возникает вопрос: насколько это действительно заслуживает восхищения, когда за красивыми скачками кроется бесконечная борьба за капитал?

Представьте себе: если бы вы инвестировали $500 в акции Беркшир в момент прихода Баффета к власти в 1965 году, к концу 2024 года вы бы смогли насладиться фантастической суммой в колоссальные $22.3 миллиона. Напоминаю, что если бы вы вместо этого сделали ту же инвестицию в S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), она превратилась бы всего в $171,453 за тот же период. Сравнение выглядит разительным, но подводя итог, не стоит забывать о затратах личных ресурсов на эту финансовую одиссею.

Беркшир владеет немалым числом акций, приносящих дивиденды, но три из них особенно выделяются: они являются источником 31.7% всей оценки портфеля в размере $294 миллиарда. Если Беркшир не станет продавать ни одной акции из этого тройного пакета, ожидается, что в 2025 году он получит поразительные $2.1 миллиарда в виде дивидендов.

1. American Express: $479 миллионов потенциальных дивидендов в этом году

American Express (AXP) — это настоящий гигант глобальных платежей. Эта компания непосредственно выдает кредитные карты гражданам и предприятиям, ведет финансирование кредитных линий и управляет системой, которая обеспечивает каждую транзакцию. Однако её модель бизнеса явно отличается от таких соперников, как Visa и Mastercard, чья сильная зависимость от банков остаётся под вопросом.

Отношения Баффета с American Express восходят к 1960-м. Акции этого финансового титана обрушились на 50% после скандала в 1964 году, когда один клиент, используя несуществующие активы, получил крупный займ. Инвесторы в панике предполагали, что дело несёт компанию к краху. Тем не менее, Баффет, обладая предсказательным даром, начал накапливать акции и лишь укреплял свои позиции, приобретая $1.3 миллиарда акций в 1990-х.

Сегодня Беркшир владеет 151.6 миллионом акций American Express, что на данный момент оценивается в $47.2 миллиарда — 16.1% от всей оценки портфеля. Но в этом поступательном успехе можно усмотреть тень финансовой установки, в которой единственным критерием успеха остаётся сверхприбыля.

В этом году Беркшир получил две квартальные дивидендные выплаты от American Express. Первая выплата составила $0.70 на акцию в феврале, а вторая — $0.82 в мае. Вполне возможно, что до конца года эта выплата дойдёт до общей суммы в $3.16 на акцию.

Таким образом, если Беркшир удержит свои 151.6 миллионов акций, он сможет заработать $479 миллионов достоинства самой системы, формированной дивидендными выплатами.

2. Chevron Corporation: $811 миллионов потенциальных дивидендов в этом году

Chevron (CVX) исполняет роль одного из крупнейших мировых игроков в сфере нефти и газа. Энергетические проекты развернуты по всему миру — от амеканских губ до страниц австралийских вод. Но разве только объемы нефтяных скважин потребляют мужество этой компании?

Инвестиции Беркшира в Chevron начались с 2020 года, и хотя в 2023 и 2024 годах Баффет сократил свою долю в акциях, на данный момент он всё ещё владеет 118.6 миллиона акций, которые оцениваются на $18.3 миллиарда и составляют 6.2% всей стоимости портфеля.

Chevron выплачивает квартальный дивиденд в размере $1.71 на акцию, и в этом году уже были произведены две такие выплаты. Кажется, лишним, чтобы продолжить эту свою дивидендную программу — это лишь подтверждает неотъемлемую зависимость от ресурсов, которые позволят продолжать этот бесконечный цикл.

Таким образом, если Беркшир не распродаст акции, он сможет заработать $811 миллионов в дивидендах за весь 2025 год. И стоит помнить, что Chevron увеличивает свои дивиденды уже 38 лет подряд.

3. Coca-Cola: $816 миллионов потенциальных дивидендов в этом году

Компания Coca-Cola (KO), хоть и ассоциируется более с пузырьковым напитком, стремительно расширила свой ассортимент, состоящий более чем из 200 брендов. Эта продукция изобилует полки супермаркетов и заправок, словно наркотический магнит, вытягивая из кошельков клиентов их последние монеты.

Между 1988 и 1994 годами, Баффет аккумулировал 400 миллионов акций Coca-Cola, потратив на это $1.3 миллиарда. И никогда не продал ни одной из них. Теперь же их стоимость возросла до невиданного $27.6 миллиарда — 9.4% от общего портфеля.

Coca-Cola выплачивает квартальный дивиденды в размере $0.51 на акцию и успела провести две выплаты в этом году. Если Беркшир не изъявит желаний избавиться от своих 400 миллионов акций, он заработает $816 миллионов в виде дивидендов в 2025 году. Таким образом, компания начинает возвращать инвестору более половины изначального вложения ежегодно.

На заметку: 3 мая Баффет объявил о своей отставке с поста CEO Беркшира в конце 2025 года, передавая бразды правления своему преемнику, Грегу Абелу. Инвесторы могут беспокоиться о том, сможет ли модель долгосрочного инвестирования выжить без сердечного пульса его ведения. Но, несмотря на это, он останется председателем компании, явно не теряя до конца контроль над всей этой свистопляской, полной амбиций и непредсказуемости.

Лично я нахожу маловероятным, что Беркшир отказался бы от своих давнишних дивидендных плательщиков под руководством нового лидера, исключительно из-за величественного потока наличности, предоставляемого ими, который может финансировать другие приобретения. Но, по сути, остаётся вопрос: сколько стоит эта предполагаемая стабильность в мире, где прибыль побеждает все и вся?

😊

Смотрите также

2025-07-30 10:31