Снижение на 32%: является ли Chipotle инвестиционной возможностью столетия?

Chipotle Mexican Grill (CMG) объявил о своих финансовых результатах за второй квартал в среду после полудня, и рынок, как всегда непредсказуем, оказался в состоянии легкого разочарования. Прибыль, скорректированная на акции, совпала с ожиданиями Уолл-Стрит, но выручка в размере 3,1 млрд долларов оказалась ниже прогнозов. С момента закрытия в среду акции упали более чем на 14% в следующий день, а к вечеру пятницы все еще теряли более 12%.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Этот акционный буррито все еще приносит прибыль долгосрочным инвесторам, ведь за последние пять лет он вырос на 102%. Однако теперь в воздухе витает тень скептицизма, и акции торгуются на 32% ниже пика. Могут ли эти обстоятельства превратить Chipotle в инвестиционную возможность столетия?

Не удовлетворяющий аппетиты инвесторов

В последние годы, особенно с началом пандемии, Chipotle демонстрировал впечатляющие финансовые результаты. Именно поэтому его нынешнее ухудшение требует внимательного рассмотрения.

Все ритейлеры и рестораны фокусируются на росте продаж в существующих точках (комп-продажи), поскольку это отражает их способность увеличивать доходы. Chipotle показал рост комп-продаж на 7,9% в 2023 году и 7,4% в 2024 году. Однако в первом квартале этого года комп-продажи упали на 0,4%, а во втором — на 4%. Управление снизило прогнозы, заявив, что теперь ожидает стабильных комп-продаж в этом году.

Посещаемость, измеренная количеством транзакций, упала на 4,9% во втором квартале. Это последовало за падением на 2,3% в первом квартале. Безусловно, это вызывает потерю доверия у инвесторов. Макроэкономическая среда не помогает ситуации.

«Я думаю, что большая часть того, что мы сейчас испытываем, связана с макроэкономикой, и потребитель, особенно низкооплачиваемый, ищет ценность», — заявил глава Scott Boatwright на вызове по результатам. Слабое доверие потребителей — это бремя для бизнеса. «Это, вероятно, самый большой фактор, с которым мы сталкиваемся», — добавил он.

Не забывайте о положительных качествах

Инвесторам легко увлечься недавними трудностями компании. Однако, несмотря на это, важно сосредоточиться на привлекательных чертах Chipotle. И его долгосрочные перспективы остаются яркими.

Это прибыльный бизнес, который является эталоном в ресторанной индустрии. Рентабельность ресторанов — показатель, который исключает корпоративные издержки, чтобы подчеркнуть работу фронт-лины — составила в этом квартале 27,4%. Бизнес также делает ставку на операционную эффективность. Недавно это означало использование инновационных инструментов, процессов и технологий для повышения производительности в ресторанах.

Даже в условиях недавнего замедления Chipotle продолжает расширяться с быстрыми темпами. В этом году компания открыла 113 новых точек. Она планирует завершить 2025 год, добавив 330 новых локаций. Учитывая рентабельность ресторанов и среднегодовой объем продаж в 3,1 млн долларов, логично, что руководство не сбавляет темпы.

Теперь в общей сложности 3839 точек Chipotle. Однако компания стремится к большему в будущем. Руководство подтвердило цель иметь 7000 локаций в США и Канаде. Доходы и прибыль значительно возрастут при таком масштабе.

Торгуется на пятилетнем минимуме

Chipotle когда-то был высоколетающим акцией. За пять лет, предшествовавших его рекордному максимуму в июне 2024 года, акции выросли на 368%. В результате этого роста оценка акции оказалась слишком высокой, на мой взгляд.

Эта ситуация изменилась. Инвесторы могут приобрести акции сегодня по коэффициенту цена-прибыль около 40. Это самая низкая оценка, которую акция имела с июля 2020 года. Я не скажу, что Chipotle — это возможность столетия, но инвесторы должны рассмотреть возможность покупки акций.

🍔

Смотрите также

2025-07-27 17:34