Снеговик против Палантира: кого выбрать?

Применение искусственного интеллекта (ИИ) стало для некоторых компаний не просто ветром в паруса, а скорее бризом, который подтолкнул их из стагнации в зону роста. Палантир Технолоджис (PLTR) и Сноуфлаке (SNOW), как два героя этой истории, получили от генеративного ИИ толчок, о котором мечтают даже самые изобретательные бизнесмены. Но, как и в любом хорошем романе, здесь есть выбор: кому отдать предпочтение?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Палантир, как и многие аристократы, обнаружил, что его рост ускорился благодаря новой платформе AIP, запущенной в апреле 2023 года. Сноуфлаке, в свою очередь, интегрировал инструменты ИИ в свою платформу данных, что позволило ему не только привлечь новых клиентов, но и укрепить позиции среди старых. Однако, как в любом хорошем сюжете, нужно выбрать между двумя героями — и сделать это так, чтобы не запутаться в цифрах, как Берти Уокер в лабиринте лондонских улиц.

Аргументы в пользу Палантира

Платформа генеративного ИИ Палантира — это, по сути, современный Jeeves для корпораций: она снижает простои, улучшает эффективность и автоматизирует рабочие процессы. С тех пор, как она была запущена почти два с половиной года назад, спрос на неё рос, как уровень воды в реке после дождя. В первом полугодии 2025 года выручка компании увеличилась на 44%, достигнув $1,89 млрд, а чистая прибыль — на 125% до $541 млн. Это, конечно, не сравнится с темпами, которые мы наблюдаем у Сноуфлаке, но для Палантира, который в 2023 году рос всего на 15%, это настоящий скачок.

Причина? Быстрая адаптация платформы AIP. Во втором квартале компания получила $2,3 млрд новых заказов, что на 140% больше, чем годом ранее. Это больше, чем вся выручка Палантира за первые шесть месяцев. Причём рост связан не только с увеличением числа клиентов (оно выросло на 43%), но и с расширением контрактов со старыми. Как отметил менеджмент, топ-20 клиентов принесли на 30% больше дохода в Q2, что говорит о том, что Палантир, как хороший винтажный виски, становится всё ценнее.

Перспективы Палантира выглядят обнадёживающе. Рынок ИИ-платформ растёт на 40% в год и может достичь $153 млрд к 2028 году. А раз Палантир считается лидером, то его рост опережает рынок, как лошадь на скачках, которая уже на финишной прямой.

В долгосрочной перспективе компания может захватить большую долю рынка, что, возможно, приведёт к дополнительным росту акций. Особенно если вспомнить, что за последние годы её цена уже совершила скачок, достойный романа Джорджа Оруэлла.

Аргументы в пользу Сноуфлаке

Сноуфлаке предлагает платформу для хранения и анализа данных, которая, как хороший секретарша, помогает клиентам объединять информацию в одном месте. Теперь компания добавила ИИ в свои инструменты, что позволяет клиентам строить чат-боты и использовать большие языковые модели. Например, Cortex — это набор функций, которые превращают документы в поисковые данные и позволяют получать аналитику с помощью естественных языковых запросов.

Продуктивность клиентов, как и у Палантира, растёт. В Q2 более 6100 клиентов использовали ИИ-решения Сноуфлаке еженедельно. Учитывая, что общая база клиентов составляла 12 000 (рост на 19%), можно сказать, что компания ещё не до конца раскрыла свой потенциал.

ИИ стал ключевым фактором роста. Как отметили на последнем звонке, «ИИ — основная причина, почему клиенты выбирают Сноуфлаке, влияя на почти 50% новых клиентов в Q2». Остаточные обязательства (RPO) выросли на 33% до $6,9 млрд, что немного превышает рост дохода от продуктов, что указывает на то, что компания выигрывает новые контракты быстрее, чем может их выполнить.

Добавьте к этому тот факт, что адресуемый рынок Сноуфлаке может достичь $355 млрд к 2029 году, и становится понятно, почему аналитики ожидают более здорового роста прибыли. Как говорится, даже если вы не верите в ИИ, Сноуфлаке делает это за вас.

Всё это говорит о том, что рост Сноуфлаке также ускорится, ведь её решения не только увеличивают долю клиентов, но и привлекают новых. Как старый друг, который внезапно становится модным, Сноуфлаке готова к новому витку успеха.

Вывод

Обе компании, как два брата-близнеца, растут на волне ИИ. Обе показали хороший рост выручки и прибыли, и обе, как драгоценности в магазине, сейчас оценены в высокую цену. Но если рассматривать их стоимость, становится ясно, что один из них — более выгодный выбор.

Нет сомнений, что обе акции сейчас дороги, как виллы в Монте-Карло. Однако эти премиальные оценки объясняются их способностью к будущему росту. Сноуфлаке, например, ожидает рост прибыли на 39% в следующем году и на 44% к 2028 году. У Палантира прогнозы менее амбициозные: 33% в следующем году и 37% в 2027.

Важно отметить, что обе компании могут расти быстрее прогнозов благодаря крупным рынкам и хорошей экономике единицы. Сноуфлаке уже показала удвоение прибыли в прошлом квартале, а Палантир — рост на 78%. Такие темпы, как у гонки на Гран-при, могут продолжаться и дальше.

Однако не все готовы платить за Палантир, даже если он оправдывает свою стоимость. Поэтому Сноуфлаке, как более умеренный и надёжный выбор, заслуживает внимания у инвестора, который хочет вложить в одну из этих ИИ-акций. Особенно если учесть, что её оценка, хотя и высока, кажется менее экстравагантной, чем у Палантира.

Смотрите также

2025-10-17 17:59