Подробный отчёт о состоянии финансовых рынков: 5 мая 2025, 22:00 МСК

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

Понедельник, 5 мая 2025 года, стал днём напряжённости и неопределённости на финансовых рынках, что отражает ухудшение общей макроэкономической и геополитической обстановки. Российский рынок, особенно индекс МосБиржи, пережил существенное падение, впервые за долгое время опустившись ниже отметки в 2800 пунктов. Основными факторами давления выступили:

• Геополитика. Усиление санкционного давления на РФ: Сенат США готов ввести до 500%-ных пошлин на нефть и газ для стран, не способствующих серьёзному продвижению мирных переговоров по Украине. ЕС анонсирует дальнейшие запреты на импорт российского газа с 2027 года. Двусмысленность вокруг соблюдения объявленного трехдневного перемирия ко Дню Победы создаёт дополнительную неопределённость.
• Нефтяной рынок. Цены на Brent упали ниже $60 за баррель, с фьючерсами на уровне $59,72, что обусловлено решением ОПЕК+ увеличить добычу на 411 тыс. баррелей в сутки в июне. Это суммает риски избытка предложения на фоне относительно слабого спроса. Существенное влияние на цену оказывает также страх инвесторов перед экономическим замедлением в Китае и сохраняющиеся торговые конфликты США с Китаем.
• Валютный рынок. Рубль демонстрирует смешанную динамику: утром курс юаня к рублю упал на 1,77% (до 11,2 руб.), доллар снижался в межбанке до 80,5 руб., однако в вечерних торгах фьючерс на доллар подрос до 84,03 руб. Официальные курсы ЦБ на 6 мая уменьшены до 81,91 руб. за доллар и 92,9 руб. за евро. Альтернативные прогнозы ожидают диапазон в 85–90 руб. за USD в ближайшие месяцы, что указывает на вероятное ослабление рубля.
• Макроэкономика США. Важные данные в непроизводственном секторе показали смешанные сигналы: PMI ISM вырос с 50,8 до 51,6, что отражает слабое, но положительное расширение сферы услуг, тогда как PMI по версии S&P Global упал с 54,4 до 50,8. Это подчеркивает неопределённость в экономических перспективах США и создает осторожность среди инвесторов.

Ключевые комментарии:

Главная угроза – геополитическое давление и угрозы новых санкций, которые значительно повышают неопределённость для российского экспорта энергоносителей и инвестиций. Ценовое давление на нефть, вероятно, сохранится из-за увеличения добычи ОПЕК+ и слабого спроса в Азии. С учетом ожидаемого ослабления рубля и наращивания запасов китайскими и индийскими резервными фондами, краткосрочная волатильность рынка сохранится.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок

• Индекс МосБиржи упал на 3,45% до 2738,8 пункта, индекс РТС упал на 3,95%, до 1053,28 пункта. Торговая активность низкая, с учетом межпраздничного периода.
• Отраслевые лидеры снижения: нефтегазовые компании «Газпром» (-3,97%), ТМК (-3,68%), «НОВАТЭК» (-3,35%) и «Башнефть» (-3,33%) ощущают давление падения цен на нефть. Акции «БСП» упали на 7,33% из-за доходности по дивидендам.
• Отраслевые лидеры роста: акции «Полюса» выросли на 1,7-1,95% на фоне роста цен на золото (+2,5%), «СОЛЛЕРС» прибавил около +2,14%. «Аэрофлот» слегка прибавил +0,92% на позитиве дивидендов.
• Ритейлеры: X5 продемонстрировал сильный рост выручки +20,7% г/г, стабильный рост LFL-продаж +14,6%, однако EBITDA снизилась на 9,8%, что отражает текущие инвестиции в развитие новых форматов и цифровую трансформацию. Позитивные стратегические планы с дивидендами и расширением сети создают хорошие перспективы. «Магнит» получил разрешение на покупку «Азбуки вкуса», что может увеличить его масштабы.
• Корпоративные решения: VK одобрила допэмиссию на сумму до 115 млрд рублей, ориентированную на ключевых российских акционеров — интерес вызывает спрос на дополнительное финансирование в условиях неопределенности.

Валютный рынок

• Российский рубль укрепился к китайскому юаню (+1,77%), но демонстрирует слабость к доллару и евро в вечерних торгах.
• Колебания рубля вокруг отметок 81,9-85 рублей за доллар ожидаются в ближайшие месяцы.

Мировые рынки и сырьё

• Цены на нефть Brent и WTI снижаются, Brent опустилась ниже $60 (до $59,72), WTI — около $56,57. Причинами выступают резкое повышение добычи и опасения замедления китайской экономики.
• Золото дорожает более чем на 2,5%, что традиционно сигнализирует о росте спроса на защитные активы на фоне геополитических рисков.
• Американские фондовые индексы показывают смешанную динамику: Dow Jones растёт на 0,27%, S&P500 и NASDAQ теряют в пределах 0,15–0,5%. Инвесторы ждут итогов заседания ФРС и оценки дальнейших перспектив монетарной политики.

Прогнозы и целевые уровни

1. Индекс МосБиржи продолжит движение в среднесрочном нисходящем тренде с ближайшей сильной поддержкой в районе 2600 пунктов. При позитивном отскоке первой целью станет уровень 2880 пунктов.
2. Цены на нефть Brent в ближайшую неделю будут колебаться между $57,5 и $61 за баррель, далее возможно плавное восстановление в случае сильных макроэкономических данных из Китая и Индии.
3. Рубль останется волатильным с диапазоном 82–85 рублей за доллар США, с возможным ослаблением к 90 рублям в зависимости от санкционного давления и динамики валют дружественных стран.
4. Российские акции компаний сектора «ритейл» и «драгметаллы» покажут относительную устойчивость и рост, тогда как нефтегазовые и металлургические бумаги будут под давлением.

3. Основные риски

• Геополитические риски: Серьёзное ужесточение санкций США и ЕС, вплоть до введения 500%-ных пошлин, может привести к резкому снижению экспорта и доходов компаний нефтегазового сектора. Отказ от мирных переговоров ухудшит ситуацию с инвестиционным климатом.
• Нефтяной фактор: Рост добычи ОПЕК+ и потенциальное замедление мирового спроса, особенно со стороны Китая, создают угрозу закрепления нефти в коридоре ниже $60, угрожая бюджету России. Снижение нефтяных доходов на каждый доллар вниз сокращает поступления нефтегазового сектора минимум на 100 млрд руб.
• Валютные риски: Усиление давления на рубль из-за санкций, усиление волатильности на валютных рынках, а также колебания курсов на фоне слабости основных торговых партнеров.
• Макроэкономическая неопределённость: Противоречивые данные из США и Европы усложняют прогнозы монетарной политики, что снижает аппетит к риску среди инвесторов.
• Корпоративные риски: Вероятное снижение прибыли в некоторых секторах, риск усиления дивидендного гэпа и потенциал для падения котировок в секторах с высокой экспозицией к санкциям и цене на нефть.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Акции X5 Retail Group (тикер: FIVE)

X5 сохраняет статус лидера отечественного продуктового ритейла с устойчивыми финансовыми показателями и прозрачной дивидендной политикой. На фоне роста выручки +20,7%, стабильного прироста LFL-продаж и инвестиций в онлайн и дискаунтеры, компания демонстрирует потенциал долгосрочного дохода и защиту от волатильности сырьевых рынков.

Прогнозируемый рост выручки – около 20% на 2025 год с таргетом по цене акции около 5200 руб. (нынешняя капитализация с учётом текущей цены позволяет ожидать потенциал роста в 15-20%). Показатель EBITDA ожидается на уровне чуть выше 6%. При ограничении риска дивидендных выплат и высокой ликвидности — этот актив подходит институциональным и осторожным частным инвесторам.

Рискованная идея: Допэмиссия акций VK (тикер: VKCO)

VK объявила выпуск дополнительных акций на сумму до 115 млрд рублей с преимущественным правом покупки для ключевых акционеров, что может вызвать краткосрочное давление на котировки, но одновременно открывает перспективу структурных преобразований и усиления капитализации.

Потенциал роста налицо благодаря инвестициям в онлайн-сервисы, рекламу и расширение цифровых платформ. Однако ключевым риском является размывание текущих долей, неопределённость спроса на допэмиссию и низкий уровень прозрачности внешних инвесторов. Эксперты оценивают возможный ценовой рост в пределах +30-50% при успешной реализации стратегии, но при этом возможна высокая волатильность и снижение котировок на 10-20% в зависимости от рыночной конъюнктуры.

Данный отчёт подготовлен на основе информации, предоставленной Т-банком и данных открытых источников на 5 мая 2025 года, при участии аналитиков cryptomoon.ru. Все инвестиционные решения необходимо принимать с учётом собственного анализа и консультаций с финансовыми советниками.

Рекомендации:

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта

• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ

• OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта

• TRUMP ПРОГНОЗ. TRUMP криптовалюта

• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта

• SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта

• XRP ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта

• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта

• POPCAT ПРОГНОЗ. POPCAT криптовалюта

• DOGE ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта

2025-05-05 22:12