Серебро и золото: кто победит в долгосрочной игре?

Я видел многое на Уолл-стрит. Сделки, взлеты, падения… и людей, верящих в чудеса. Сейчас на повестке дня два фонда: Global X — Silver Miners ETF (SIL 2.61%) и VanEck Gold Miners ETF (GDX 2.01%). Один – как нервный игрок, готовый поставить все на серебро. Другой – солидный, проверенный временем, как старый коньяк. Оба – играют на колебаниях цен, но делают это по-разному. И ставки в этой игре – ваши деньги.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Оба фонда – это не золото и не серебро в слитках. Это акции компаний, которые их добывают. Когда цены растут, они получают прибыль, и их акции тоже растут. Но когда цены падают… ну, вы понимаете. Это как играть на бирже: можно сорвать куш, а можно остаться ни с чем. Волатильность здесь – как острый нож, всегда готова резать.

Сравнение в цифрах

Показатель	SIL	GDX
Эмитент	Global X	VanEck
Комиссия	0.65%	0.51%
Годовая доходность (на 27 апреля 2026)	135.40%	91.10%
Дивидендная доходность	1.10%	0.70%
Бета	0.83	0.65
АУМ	$5.8 млрд	$31.3 млрд

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней ежемесячной доходности. Годовая доходность отражает общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность – это доходность дивидендов за последние 12 месяцев.

VanEck Gold Miners ETF – это как надежный старый джип. Не блестит, но едет уверенно. Комиссия ниже, и это ощутимо, особенно в долгосрочной перспективе. Global X — Silver Miners ETF – это как спорткар. Быстрее, ярче, но и рисков больше. Он платит чуть больше дивидендов, но это лишь малая часть картины.

Риск и доходность: взгляд в прошлое

Показатель	SIL	GDX
Максимальное падение (за 5 лет)	(55.60%)	(46.50%)
Рост $1000 за 5 лет (общая доходность)	$2,307	$2,800

Что внутри?

VanEck Gold Miners ETF (GDX 2.01%) – это как большая семья, состоящая из 54 компаний, в основном из сектора материалов. Лидеры здесь – Newmont (NEM 2.15%), Agnico Eagle Mines (AEM 2.60%) и Barrick Mining (B 2.37%). Фонд существует с 2006 года и выплачивает дивиденды в размере $0.63 за акцию за последние 12 месяцев. Здесь всегда есть деньги, активов под управлением – $31.3 млрд.

Global X — Silver Miners ETF (SIL 2.61%) – это как небольшая, но сплоченная команда из 41 компании. Здесь главные – Wheaton Precious Metals (WPM 2.82%), Pan American Silver (PAAS 2.63%) и Coeur Mining (CDE 3.56%). Фонд появился в 2010 году и выплачивает $0.99 за акцию за последние 12 месяцев. У него меньше активов под управлением – $5.8 млрд, но он предлагает чистую экспозицию к серебряной промышленности.

Если вам нужна дополнительная информация об инвестициях в ETF, вот ссылка.

Что это значит для инвесторов?

В 2025 году золото и серебро взлетели, и акции компаний, занимающихся добычей, последовали за ними, часто более резко. Это ключевое отличие этих фондов от фондов, владеющих физическим металлом. SIL и GDX не владеют слитками; они владеют акциями компаний, которые их добывают. Когда цены растут, прибыль компаний быстро увеличивается, что усиливает доходность. Когда цены падают, убытки могут быть столь же резкими.

GDX фокусируется на золотодобытчиках и выигрывает от высокой ликвидности и долгой истории, что делает его более доступной отправной точкой для инвесторов, новых на рынке акций добывающих компаний. Серебряный фокус SIL добавляет дополнительный уровень сложности, поскольку серебряные компании часто более чувствительны к промышленному спросу, чем их золотые аналоги, что добавляет волатильности, помимо той, которую указывают цены на металлы.

Оба фонда взимают комиссии, значительно превышающие типичные для индексных ETF, и оба подвергают инвесторов специфическим для компаний рискам – операционным затратам, качеству управления и геополитической подверженности, – которых нет в фондах, владеющих физическими металлами. GDX – более стабильный инструмент из двух. SIL – хороший выбор для инвесторов, делающих более целенаправленную ставку на двойную роль серебра как драгоценного и промышленного металла.

Смотрите также

2026-04-29 17:34