Sandisk (SNDK +5.10%) – имя, звучащее почти как заклинание из забытой эпохи, когда данные еще не были столь всепроникающими. Недавшее падение акций, примерно на четырнадцать процентов от февральских высот, представляется не столько сигналом к панике, сколько изящной возможностью для вдумчивого инвестора. Цена, умноженная на ожидаемую прибыль к 2026 году, составляет скромные пятнадцать, а к 2027-му – всего чуть более семи с половиной. Суммы, достойные неспешного созерцания, как старинная монета.
Иллюзия непостоянства
Sandisk – один из немногих чистых игроков на рынке NAND-памяти, этих эфемерных, но необходимых устройств хранения. Вспомните, как эта компания отпочковалась от Western Digital год назад, словно бабочка из кокона. NAND, как и большинство рынков, подвержен цикличности, но сейчас, кажется, мы стоим на пороге долгого, почти гипнотического суперцикла.
Несколько лет назад рынок NAND был в состоянии, близком к хаосу. Пандемия вызвала всплеск спроса на электронику, производители нарастили производство, а затем, словно по иронии судьбы, столкнулись с переизбытком предложения, что привело к обвалу цен. Маржа упала ниже нуля – зрелище, достойное пера Данте.
В ответ многие производители памяти сократили производство NAND, переключив внимание на DRAM (динамическую память с произвольным доступом). Одновременно с этим, появилась высокоскоростная память (HBM) – специализированная форма DRAM, необходимая для оптимизации графических процессоров при работе с искусственным интеллектом. HBM обладает превосходной экономикой, но требует огромных мощностей по производству кремниевых пластин, поглощая ресурсы, словно ненасытный левиафан.
Взлетающие цены и невидимые ветра
Вскоре, центры обработки данных, работающие с искусственным интеллектом, также столкнулись с острой потребностью в высокопроизводительных твердотельных накопителях (SSD), использующих NAND для хранения данных обучения. Производство сократилось, спрос взлетел, и цены на флэш-память взмыли ввысь, словно стая испуганных птиц. Экономика и спрос на HBM, вкупе с растущей потребностью в NAND, делают маловероятным изменение этой динамики в ближайшем будущем.
В условиях дефицита флэш-памяти, Sandisk извлекает выгоду из растущих цен, что, в свою очередь, резко увеличивает ее маржу и прибыль. В последнем квартале, выручка выросла на 61%, а маржа увеличилась с 32.3% до 50.9%, что привело к пятикратному увеличению прибыли на акцию.
NAND-рынок трансформируется из циклического бизнеса в историю структурного роста, подпитываемого центрами обработки данных, работающими с искусственным интеллектом. Sandisk оказалась в завидном положении, словно птица Феникс, возрождающаяся из пепла. И с учетом бума инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта, компанию ждет значительный рост. Именно поэтому недавнее падение акций представляется не просто возможностью, а почти неизбежным исходом для тех, кто умеет видеть сквозь пелену иллюзий.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
2026-02-13 03:43