Итак, день 47 моей попытки стать серьезным инвестором. Цель: не паниковать при каждом чихе на рынке. Прогресс… неоднозначный. Вроде бы, все вокруг восторженно гудят про искусственный интеллект, а S&P 500 лезет вверх. Но есть у этой картинки один нюанс, который меня, как историка, заставляет нервно попивать ромашковый чай. Этот самый коэффициент CAPE… он, знаете ли, слегка завышен.
CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings ratio) – это такая штука, которую придумал один экономист, Роберт Шиллер. Вроде бы, просто: текущая цена акций, разделенная на среднюю прибыль за последние 10 лет. Но суть в том, что он сглаживает все эти скачки, связанные с экономическими циклами. То есть, позволяет увидеть, насколько переоценен рынок. И сейчас он, знаете ли, как-то слишком оптимистично смотрит на жизнь. Около 40. Для сравнения: в среднем – около 18. В самые бурные времена – в районе 25. А тут… почти как в конце 90-х, перед лопнувшим пузырем доткомов. Ужас.
Единицы криптовалюты потеряно: 12. Часов, потраченных на изучение графиков: 9. Количество панических сообщений друзьям: 24. Надо было сразу в недвижимость вкладываться. Но тогда бы я не узнала, что такое коэффициент CAPE. И это, в общем-то, тоже ценный опыт.
Что же толкает этот коэффициент вверх? Ну, во-первых, все эти акции, связанные с искусственным интеллектом. Sandisk, например, взлетела на 400% в этом году. Ну да, флеш-память важна для ИИ. Но ведь и другие компании, которые занимаются инфраструктурой, полупроводниками, облачными технологиями, тоже растут. И все это создает впечатление, что рынок просто сходит с ума от восторга.
И еще один момент. Все эти «Великолепная семерка» – Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet, Meta и Tesla – они теперь занимают около трети S&P 500. То есть, индекс во многом зависит от того, как чувствуют себя эти гиганты. А их доля в секторе информационных технологий – вообще зашкаливает. Получается, что рост рынка во многом подпитывается этими немногими компаниями. А если они вдруг споткнутся… Ну, вы поняли.
Снижение процентных ставок, конечно, тоже играет свою роль. Деньги становятся дешевле, и инвесторы начинают искать новые возможности для заработка. А когда еще и все говорят о том, что искусственный интеллект – это революция, то цены взлетают до небес. Все это, конечно, очень приятно. Но очень похоже на то, что мы уже видели не раз.
А что будет в 2026 году?
История подсказывает: когда коэффициент CAPE достигает таких высот, то в следующие годы доходность акций, как правило, снижается. Иногда до нуля, а иногда и ниже. Самый яркий пример – эпоха доткомов. После того, как рынок достиг пика в 1999-2000 годах, S&P 500 упал на 49% за два года. А потом еще целое десятилетие рос очень медленно. То же самое было и перед крахом 1929 года.
Суть в том, что рынок всегда возвращается к своим нормальным значениям. Цены на акции рано или поздно приходят в соответствие с прибылью компаний. Но когда это произойдет – никто не знает. И вот это самое страшное.
Полного краха, как в 2000 или 1929 году, может и не произойти. Но сильная и продолжительная коррекция – вполне вероятный сценарий. Особенно, если прибыль компаний начнет разочаровывать, а настроения инвесторов изменятся.
Поэтому, что я решила? Во-первых, диверсифицировать свой портфель. Не все деньги в акции технологических компаний. Во-вторых, добавить в него облигации и наличные. Чтобы был запас денег для покупки акций во время коррекции. В-третьих, использовать стратегию усреднения стоимости. Регулярно покупать акции, независимо от того, растут они или падают. И в-четвертых, сохранять долгосрочную перспективу. Ведь я же хочу стать серьезным инвестором, а не просто играть на бирже.
И, наконец, инвестировать в компании с сильными конкурентными преимуществами, а не в спекулятивные истории. Это поможет мне сохранить деньги в долгосрочной перспективе. Хотя, конечно, это звучит очень логично. Но когда рынок растет, так трудно удержаться от соблазна купить что-нибудь рискованное. Ох, и непросто быть серьезным инвестором…
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
2026-05-17 02:32