Индекс S&P 500 (^GSPC +0.43%) прибавил 5,5% в первой половине 2025 года, так как экономика оставалась сильной несмотря на введение обширных тарифов администрацией Трампа. Акции «Великолепной семёрки» составили 15% от этих прибылей благодаря особенно сильным результатам компаний Meta Platforms, Microsoft и Nvidia.
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Инвестировать в индексИначе говоря, относительно небольшое количество компаний с мега-капитализацией обеспечило сравнительно значительную долю прироста индекса S&P 500 в первой половине года. На самом деле, индекс S&P 500 обошел индекс равнозначных весов (S&P 500 Equal Weight Index), который предоставляет каждому акционеру одинаковый вес независимо от рыночной капитализации, на 1,7 процентных пункта.
Так что? С 1984 года это был уже одиннадцатый раз, когда индекс S&P 500 превзошел своего равноценного конкурента более чем на процентный пункт в первой половине года. В течение последующих 12 месяцев после этого обычно наблюдался значительный рост S&P 500 по мере расширения восходящего импульса во всем индексе.
Вот что следует знать инвесторам.
История показывает, что в следующем году индекс S&P 500 может резко вырасти
Индекс S&P 500 отслеживает акции крупнейших компаний с капитализацией свыше 4 млрд долларов. Вес индекса определяется рыночной стоимостью, что означает более ценные компании имеют большее влияние на его показатели. В отличие от этого, индекс S&P 500 Equal Weight Index также включает эти же акции, но вес каждой из них одинаков, поэтому ни одна компания не влияет на результаты больше остальных.
С 1984 года индекс S&P 500 обогнал своего равновесного аналога более чем на один процентный пункт в первую половину 11 лет, причем последний случай произошел в 2025 году. В таблице ниже представлены результаты годового возврата по индексу S&P 500 после последних десяти инцидентов. Интересно отметить, что индекс всегда рос и почти всегда достигал двухзначных результатов.
| Год | Доходность S&P 500 за следующие 12 месяцев |
|---|---|
| 1984 | двадцать пять процентов |
| 1990 | четыре процента |
| тысяча девятьсот девяносто пять | Двадцать три процента |
| тысяча девятьсот девяносто семь | 28 % |
| тысяча девятьсот девяносто восьмой год | 21% |
| две тысячи двенадцать | восемнадцать процентов |
| 2017 | 12% |
| 2020 | 39 % |
| 2023 | 23% |
| 2024 | четырнадцать процентов |
| Средний | Двадцать один процент |
Как видно из данных, когда индекс S&P 500 превосходит свой аналог с равными весами более чем на один процентный пункт в первой половине года, его доходность за следующие 12 месяцев составляла в среднем 21%. Прошлое выполнение никогда не гарантирует будущих результатов, однако мы можем использовать эти данные для обоснованного предположения о том, что будет дальше для фондового рынка.
Индекс S&P 500 закрылся на отметке 6205 30 июня 2025 года. Если его результаты будут соответствовать историческому среднему значению, индекс вырастет на 21% до уровня 7508 к 30 июня 2026 года, что предполагает рост цены акций на 20% от текущего уровня в 6244.
S&P 500 сейчас торгуется по исторически высокой оценке.
Одной из причин того, что S&P 500 обогнал свой аналог с равным весом в первой половине 2025 года был сильный рост прибыли крупнейших компаний. В совокупности ‘Великолепная семерка’ показала увеличение прибыли на 28%, тогда как остальные 493 компании в индексе увеличили прибыль всего на 9% согласно данным FactSet Research.
Важно отметить, что аналитики Уолл-стрит в целом считают, что разрыв между будет сужаться в будущем следующим образом:
- Ожидается, что «Великолепная семёрка» отчитается о росте прибыли на 16% в 2025 году, тогда как остальные 493 компании из индекса S&P 500 прогнозируют рост прибыли на 7%.
- Ожидается, что ‘Великолепная семерка’ отчитается о росте прибыли на 15% в 2026 году, тогда как остальные 493 компании из индекса S&P 500 прогнозируются с ростом прибыли на уровне 13%.
Несмотря на то что они являются такими крупными компаниями, ‘Великолепная семерка’ по-прежнему демонстрируют высокую прибыльность. Это хорошо для индекса S&P 500, поскольку ‘Великолепная семерка’ составляют треть его рыночной капитализации. Однако еще более обнадеживающим является прогноз ускорения прибыли среди остальных 493 компаний. Это предполагает возможное расширение ралли на фондовом рынке в ближайшие месяцы.
Однако сейчас S&P 500 торгуется с мультипликатором будущих прибылей в 22.3 раза, что является превышением по сравнению со средним значением за последние десять лет, составляющим 18.4 раза (согласно данным FactSet Research). Исторически сложилось так, что оценка около 22 раз будущих доходов коррелировала с ежегодной доходностью всего лишь в 3% на следующие три года согласно расчетам экономиста Торстена Слока из Apollo Global Management.
Вот общая картина: история говорит, что индекс S&P 500 может значительно вырасти в следующем году. Однако из истории также следует, что завышенная оценка стоимости может привести к слабым результатам за следующие три года. Инвесторы могут примирить эти противоположные мнения, ограничивая покупки до акций с высокой уверенностью, которые торгуются по разумным оценкам.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта
- PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
2025-07-17 20:26