Robinhood: Купля или печаль? — Прогноз курса

Акции Robinhood (HOOD 1.46%) упали примерно на 20% от своих исторических максимумов. Что ж, бывает. Рынок – он такой. Стоит ли сейчас покупать эти акции, или лучше пройти мимо? Решение это, как мне кажется, зависит от того, что произойдет во время следующего медвежьего рынка. Все просто.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Что делает Robinhood?

Robinhood – это дешевый брокер. Конкурирует с такими гигантами, как Charles Schwab и Interactive Brokers. Robinhood, знаете ли, встряхнул индустрию. В основном, они сделали торговлю без комиссии реальностью. И другие брокеры, скрипя зубами, последовали их примеру. Что поделать, прогресс.

Но и это еще не все. Robinhood с самого начала был цифровым. Они добавили в приложение элементы игры, чтобы привлечь клиентов. Быстро подключили криптовалюты. А недавно еще и спортивные ставки. Спортивные ставки – это, конечно, не инвестиции, но молодежь этого хочет. И Robinhood им предоставляет. Что ж, бизнес есть бизнес.

Акции компании показали неплохой рост за последние годы. Несмотря на падение на 20%, они выросли примерно на 1100% за три года. Но прежде чем бросаться покупать, стоит взглянуть на некоторые недостатки.

Оценка и медвежьи рынки

Первое, что должно насторожить инвесторов – это оценка Robinhood. Соотношение цены к прибыли (P/E) приближается к 50. Это, знаете ли, дороговато. Для сравнения: у Charles Schwab этот показатель равен 24, а у Interactive Brokers – 34. Robinhood явно дороже своих конкурентов. И это факт.

Но давайте посмотрим шире. Сравним оценку Robinhood с оценкой всего рынка. Например, индекс S&P 500 (^GSPC 0.06%) сейчас торгуется с P/E около 31. Средний финансовый сектор, представленный ETF Vanguard Financials Index ETF (VFH +0.08%), имеет P/E около 19. Брокеры составляют всего около 10% этого ETF, но это все равно показывает, насколько дорого сейчас оценивается Robinhood. Да, дороговато.

Эта высокая оценка Robinhood имеет и исторический контекст. Клиенты компании – в основном молодые люди. Акции начали торговаться только после медвежьего рынка, вызванного пандемией в 2020 году. То есть, компания была публичной только во время бычьего рынка. И клиенты Robinhood еще не испытали глубокого медвежьего рынка, как, например, во время Великого рецессии или лопания интернет-пузыря. И это, знаете ли, важно.

История учит, что инвесторы паникуют и продают акции во время медвежьего рынка. Это хорошо для торговой активности. Но если медвежий рынок глубокий и продолжительный, многие молодые клиенты Robinhood могут решить, что инвестиции – это слишком рискованно. Это нормальная реакция. Такое уже бывало на Уолл-стрит. Robinhood, скорее всего, переживет такое потрясение, но, вероятно, не сможет сохранить свою нынешнюю премию к оценке. Особенно, если ее клиентская база сократится вместе с падением цен на акции. Что ж, бывает.

Большинству инвесторов, вероятно, стоит избегать Robinhood

Robinhood сделала много впечатляющих вещей за короткое время. Особенно, она заставила всю индустрию снизить торговые издержки. Но кажется, что инвесторы уже учли в цене значительное количество хороших новостей, несмотря на падение на 20%. К сожалению, настоящее испытание для бизнеса начнется только после следующего глубокого медвежьего рынка. Большинству инвесторов, вероятно, стоит подождать и посмотреть, что произойдет, когда рынок начнет падать (а затем падать еще сильнее), прежде чем рассматривать этого инновационного дисконтного брокера. И, возможно, тогда все станет понятнее. Что ж, бывает.

Смотрите также

2026-01-17 15:12