Рецессия в 2026: Кальши и два фонда для защиты

Похоже, страх рецессии, как старая привычка богатого пациента, вновь дает о себе знать. Еще недавно, в июле прошлого года, игроки на бирже Кальши пророчили с вероятностью более сорока процентов наступление кризиса в 2025-м. Забавное предсказание, учитывая, что мир, казалось, вполне благополучно катился в пропасть. К февралю же вероятность упала ниже двадцати процентов – видимо, кто-то обнаружил, что пропасть вовсе не такая уж и глубокая. Однако, к первому апреля, вероятность снова подскочила до 28 процентов (а два дня назад была почти 37). Эти цифры, конечно, столь же непостоянны, как настроение светской львицы, но тенденция очевидна. Всплеск объясняется, как обычно, сочетанием плохих экономических новостей и какой-нибудь нелепой войны, в этот раз – иранской, что, естественно, взвинтило цены на нефть. Все как мы любим.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Кальши определяет рецессию по определению Бюро экономического анализа США: два квартала подряд отрицательного роста ВВП. Вполне возможно. ВВП за четвертый квартал был пересмотрен в сторону понижения – до 0,7 процента. Не катастрофа, конечно, но и не триумф. Рынок, вероятно, отреагирует с тем же равнодушным презрением, которое он обычно проявляет к неприятным фактам.

Инвесторы должны помнить, что рынок не всегда страдает так сильно, как принято считать, если ВВП показывает два квартала небольшого отрицательного роста. Возможно, будет некоторое беспокойство, но Федеральная резервная система, вероятно, сможет снизить процентные ставки, а если ВВП снова станет положительным, то это, вероятно, будет расценено как легкая рецессия. Все, как в хорошей комедии: немного паники, немного облегчения и все возвращается на круги своя.

Тем не менее, вполне понятно, что инвесторы обеспокоены и хотят подстраховаться. Предлагаю два биржевых фонда (ETF) для этого благородного дела.

State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF

Когда инвесторы слышат о рецессии, первое, что приходит им в голову, – товары первой необходимости. State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF имеет доступ к компаниям, занимающимся дистрибуцией и розничной торговлей, бытовыми товарами, продуктами питания, напитками, табаком и личной гигиеной. Эти продукты считаются более устойчивыми в трудные времена, потому что они составляют основу потребительских бюджетов. Люди, как ни странно, продолжают есть и мыться даже в кризис.

Например, даже когда бюджеты ограничены, потребители с меньшей вероятностью сократят расходы на предметы первой необходимости, такие как зубная паста и продукты питания. XLP наиболее подвержен влиянию дистрибуции и розничной торговли товарами первой необходимости, что составляет более 33% капитала ETF. Следующие по величине секторы – напитки и продукты питания. Вот пять крупнейших холдингов ETF по весу:

Walmart – 11.85%

Costco – 9.68%

Procter & Gamble – 7.36%

Coca-Cola – 6.46%

Philip Morris International – 5.61%

XLP неплохо справляется с хаосом в этом году. В то время как большинство основных рыночных индексов, по крайней мере, ненадолго, вошли в зону коррекции, XLP вырос на 5%. ETF практически не изменился за последний год и вырос на 20% за последние пять лет. Неплохо, учитывая, что это не акции быстрого роста, а скорее надежные, но скучные инструменты.

Vanguard Utilities ETF

Коммунальные предприятия отвечают за распределение электроэнергии, воды или газа, или за самостоятельное производство электроэнергии, и это схожая тема с товарами первой необходимости: людям нужна вода, чтобы выжить, и электричество, чтобы жить комфортно. Коммунальные услуги неэластичны, то есть люди будут платить за них, независимо от цены, если у них просто нет денег на оплату. Странное свойство, но весьма полезное для инвесторов.

Электроэнергетика составляет более 62% Vanguard Utilities ETF, а многопрофильные коммунальные предприятия – 24%. Вот пять крупнейших холдингов ETF по весу:

NextEra Energy – 11.95%

Southern – 6.38%

Duke Energy – 6.30%

Constellation Energy – 6.29%

American Electric Power – 4.42%

VPU также показал примерно 5% доход в этом году. ETF вырос примерно на 15% за последний год и примерно на 40% за последние пять лет. Товары первой необходимости и коммунальные услуги не являются акциями с высоким ростом, поэтому во время бычьего рынка они вряд ли будут большими победителями. Однако именно тогда, когда инвесторы в панике и обеспокоены рецессией, эти секторы обычно окупаются. Это как надежный старый друг: не самый веселый, но всегда рядом, когда тебе плохо.

Долгосрочным инвесторам не нужно переоценивать товары первой необходимости или коммунальные услуги, но наличие некоторой экспозиции может защитить вас от падения во время трудных рыночных условий. В конце концов, лучше перестраховаться, чем потом сожалеть.

Смотрите также

2026-04-02 21:43