Противоречивый путь AppLovin: Успех или трагедия?

Размышляя о волнующих событиях, произошедших 5 сентября, я не могу не почувствовать нервное волнение, которое охватило толпу, когда S&P Global, эта непостоянная божество финансовых рынков, провозгласила, что рекламно-технологическая компания AppLovin (APP) войдет в индекс S&P 500. Как же это возможно! Всего три года назад подобное казалось смелым вымыслом, недоступным для человеческого разума.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Для тех, кто осмелится взглянуть под поверхностью, AppLovin зарабатывает деньги, помогая своим клиентам, обычно разрабокам мобильных видеоигр, находить свою аудиторию и извлекать из этого выгоду. Но, о черт побери, три года назад компания стояла на краю пропасти, в полном недоумении, когда её руководство было готово сдаться, включая предложение о слиянии с Unity Software, в сделке, которая предоставила бы управление этой комбинацией тем, кто уже погряз в неудачах.

Unity, не проявив мудрости, отвергло это предложение, и сейчас, видимо, жалеет об этом решении: акции Unity упали на 13%, в то время как акции AppLovin, восстали как феникс, взлетели на целых 1480%.

И вот, мы пытаемся понять, как AppLovin стал таким ажиотажным активом, как он может сохранить свой рвение к росту и действительно ли его включение в индекс S&P 500 станет поворотным пунктом для компании.

Как AppLovin пришел к этому триумфу

В какой-то момент AppLovin имел собственный бизнес по разработке мобильных видеоигр. Их цель состояла в сборе первичных данных, которые могли бы быть использованы для создания моделей искусственного интеллекта. Наконец, набрав достаточно данных, они выпустили свое программное обеспечение Axon 2 во втором квартале 2023 года, и эта новая итерация прогнала их вперед, как развязанный ветер.

Глядя на график, мы видим общую динамику роста доходов AppLovin, которая с момента запуска Axon 2 возросла в среднем на более чем 27% в год, погружая нас в пучину эмоций от восторга до уныния.

По словам CEO Адама Форуги, AppLovin не генерирует доход только от рекламы или кликов, а лишь тогда, когда цели рекламных кампаний их клиентов достигаются. Эта своеобразная поворотная идея связывает успех компании с успехами её клиентов и, как следует понимать, делает их зависимыми друг от друга в этой бесконечной игре рынка.

Неудивительно, что AppLovin мог расти так быстро. Руководство ожидает, что в третьем квартале доход превысит 1,3 миллиарда долларов, хотя это всего лишь доход от программного обеспечения, поскольку в начале года они продали свой мобильный бизнес и успели собрать данные, которыми теперь располагают.

Простым языком, рост AppLovin с момента выхода Axon 2 был просто неистовым.

Может ли AppLovin продолжить расти?

Исторически, AppLovin управлял полными рекламными кампаниями для своих клиентов, но сейчас они вводят опцию самообслуживания. Как отмечает Форуги, этот новый вариант станет основой их роста в следующем десятилетии. Непередаваемые чувства в сочетании с желанием контроля откроют перед ними пути, которые раньше казались закрытыми.

Множество компаний, которые жаждут большего контроля, пойдут по этому пути самообслуживания, что является важным развитием для AppLovin. Более того, они расширяются за пределы игровой индустрии, обращая внимание на другие вертикали, особенно на электронную коммерцию.

AppLovin удалось быстро расти в области, где общий рост был незначителен. Это внушает надежду на то, что их программное обеспечение действительно хорошо, а, возможно, даже прекрасно. Теперь руководству нужно углубить целевой рынок, чтобы осветить свою дорожку к долговременному росту.

Является ли включение AppLovin в индекс переломным моментом?

Акции AppLovin будут добавлены в индекс S&P 500 22 сентября. Так стоит ли ожидать, что это сделает их еще более привлекательным инвестиционным выбором?

Инвесторы, которые приобретут акции AppLovin сегодня, нуждаются в инвестиционном тезисе — какой-то разумной причине для уверенности в перспективах роста и увеличения ценности компании в будущем. Успех их программного обеспечения на основе ИИ, возможно, более привлекательная платформа для новых клиентов и расширение охвата — все это может быть основательными частями убедительного инвестиционного тезиса.

Тем не менее, следует отметить, что включение AppLovin в индекс S&P 500 большей частью связано с ценой акций и капитализацией компании, нежели с её реальным бизнесом. Справедливости ради, ascension к индексу приносит некоторые незначительные преимущества: это может привлечь больше инвесторов к компании и многие индексные фонды будут вынуждены приобрести акции AppLovin, чтобы соблюдать соответствие компонентам S&P 500.

Тем не менее, значимость включения AppLovin в индекс будет угасать с течением времени. Попросту взглянув на The Trade Desk, мы видим, что его акции упали почти на 42% с момента добавления в индекс в июле. Кратко: включение компании не гарантирует высокой доходности инвестиций.

Если акции AppLovin окажутся успешными в будущем, вероятно, это будет из-за способности привлечь новых клиентов и расшириться за пределы мобильных игр. За такими трендами следует внимательно следить в ближайшие кварталы. Лично я полон надежды, что AppLovin сможет преуспеть благодаря диверсификации.

😊

Смотрите также

2025-09-12 11:28