Прощай, Эмпайр-Стейт-Билдинг: фонды уходят

от

14 ноября Нью-Йоркский фонд HGI Capital Management объявил о полном выходе из позиции по акциям Empire State Realty Trust (ESRT). Продано 494 696 бумаг на сумму около $4 млн в третьем квартале. Решение принято с той же бездушной точностью, с какой старые дамы выбрасывают пыльные шляпы после бала — ради освобождения места для новых.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Что случилось

Согласно документу, поданному в SEC 14 ноября, HGI Capital Management полностью продала 494 696 акций Empire State Realty Trust (ESRT) в третьем квартале. Средняя цена бумаг за период позволила оценить сделку в $4 млн. Активы фонда на 30 сентября составляли $36,4 млн, распределённые между 21 инструментом.

Дополнительно

Позиция в ESRT ранее составляла 5,4 % от управляемых активов фонда.

Топ-держатели после сделки:

  • NASDAQ: EQIX: $2,4 млн (6,6 % от АУМ)
  • NYSE: CBRE: $2,3 млн (6,3 % от АУМ)
  • NYSE: FR: $2 млн (5,6 % от АУМ)
  • NYSE: DLR: $2 млн (5,5 % от АУМ)
  • NYSE: HD: $2 млн (5,5 % от АУМ)

На 14 ноября акции ESRT торговались по $6,75, что на 38 % ниже уровня года назад. Это как если бы Эмпайр-Стейт-Билдинг внезапно уменьшился вдвое — но вместо высоты потеряли ценность.

Краткие показатели

Показатель Значение
Выручка (TTM) $766,2 млн
Чистая прибыль (TTM) $39,1 млн
Дивидендная доходность 2,1 %
Цена (по закрытию) $6,75

Обзор

  • Empire State Realty Trust владеет офисными и розничными объектами, включая знаменитый небоскрёб. Его бизнес построен на аренде премиальных площадей в метрополии.
  • Компания специализируется на модернизации недвижимости и энергоэффективности, чтобы сохранить привлекательность для арендаторов.
  • Её модель — типичный REIT, зависящий от стабильности арендных доходов и устойчивости рынка.

Empire State Realty Trust — это старая мадам в мире REIT, держащаяся за свои дворцы в Нью-Йорке, как за последние шпильки модного платья. Её стратегия: энергоэффективность, репозиционирование объектов и надежда на то, что арендаторы не переселятся в виртуальные пространства.

Наблюдение

Полный выход из позиции — это не просто финансовый манёвр, а символ. Он говорит о том, что даже самые лояльные инвесторы начинают сомневаться в будущем офисной недвижимости. ESRT улучшила заполняемость офисов до 90,3 %, но дивидендная доходность в 2,1 % не может конкурировать с цифровыми гигантами.

HGI Capital Management выбросила свой 5,4 %-ный кусок пирога в третьем квартале, присоединившись к волне фондов, перераспределяющих средства в более перспективные секторы. Операционные показатели компании — $0,23 FFO на акцию — выглядят как последние вздохи старого корабля в порту.

ESRT продолжает плыть вперёд, но её курс слишком медленный для современного капитала. Акции всё ещё на 65 % ниже максимума 2016 года — как будто время играет против неё. И в этом есть нечто почти лиричное.

Словарь

Активы под управлением (АУМ): Общая стоимость инвестиций, управляющих от имени клиентов.

13F: Квартальный отчёт фондов перед SEC о своих позициях.

Позиция: Количество определённого актива в портфеле.

Доля: Владельческий интерес в компании.

Реклама

Ликвидационная активность: Продажа активов для сокращения рисков.

Дивидендная доходность: Отношение дивидендов к рыночной цене акции.

REIT: Компания, владеющая и эксплуатирующей недвижимость с обязательством выплачивать дивиденды.

Аренда: Сдача помещения в пользование за плату.

Операционная эффективность: Способность компании минимизировать издержки.

Репозиционирование: Модернизация объекта для привлечения новых арендаторов.

TTM: 12-месячный период, оканчивающийся последним кварталом.

Портфель: Коллекция инвестиционных инструментов.

Вечные споры между старым и новым, между физическим и виртуальным… Возможно, Эмпайр-Стейт-Билдинг когда-нибудь снова станет символом. Но сегодня он просто ещё один памятник, оставленный в тени цифрового века. 🌫️

Смотрите также

2025-12-08 14:34