Почему все говорят об акциях Sirius XM?

Sirius XM (SIRI), словно обитатель глубоководной пещеры, предпочитает тень, избегая ослепительных лучей медиа-внимания, что так щедро осыпают своими милостями Netflix и Spotify.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Но вот — странное дело — её тень внезапно выросла в размерах. Акции упали более чем на 40% с пиковых значений за год, привлекая к себе взгляды тех, кто ищет драгоценности среди обломков. Под поверхностью же, как водится, кипит котельная, где котелки кипят.

Зачем же призрачный осьминог рынка протянул свои щупальца к этой компании? Попробуем разобраться, не забывая держать в руках лампу и калькулятор.

Модель бизнеса: вечный двигатель, сломанный временем

Представьте себе систему, где каждый месяц люди, как призраки, платят за доступ к эфиру, который транслируется с небес в автомобили, смартфоны и колонки. Sirius XM — это не просто компания, это ритуал, повторяющийся в тысячах салонов, где водители, подобно монахам, слушают музыку, спорт и новости, не замечая, как их кошелек истончается.

76% доходов — подписки. 20% — реклама, что звучит как издёвка, ведь слушатели, платящие за «бесплатный» контент, — это уже абсурд, достойный Данте. Оставшиеся 4% — лицензии и железо, словно крошки с богатого стола.

Это гибрид, рожденный в эпоху перехода: старый мир спутников и новый цифровой ужас, соединенные в храме автомобильного радио.

Беркшир Хэтэуэй: тень, которая может поглотить весь свет

35,4% компании принадлежит Berkshire Hathaway, словно некая древняя сила, терпеливо вплетающая нить в ткань судьбы. Уоррен Баффетт, этот страж вечных ценностей, покупает акции годами, будто ждет, когда машина времени подтвердит его правоту.

Почему? Возможно, в подписках он видит нечто вроде вечного договора с душой слушателя — ведь даже в кризис, даже при убыли абонентов, денежный поток течет, как река Стикс. Либо же он оценил их политику обратного выкупа акций — $4 млрд за пять лет, словно корабль, отбрасывающий за борт груз в надежде не утонуть.

Дешево, но с ловушкой

Цена/продажи = 1, тогда как у Spotify — 8,3. На первый взгляд — сокровище. Но 2024 год принес убыток, пусть и из-за «одноразовых» расходов. Выручка падает с $9 млрд до $8,7 млрд, как песок сквозь пальцы. Подписчики исчезают: 34,9 млн → 33,2 млн. Pandora, купленная надеждой на спасение, теряет пользователей, словно корабль с пробоинами.

Это как бег в болоте: денежный поток есть ($1 млрд в 2024), но каждый шаг требует больше сил. Рекламный рынок — джунгли, где Sirius XM — чужак, а подкасты — лабиринт без Минотавра, только с бесконечными тупиками.

Значение всего этого

Sirius XM — это живой труп, который еще не знает, что мертв. Она приносит деньги, но не растет. Она имеет покровителя в лице Баффетта, но не имеет будущего. Это ценная бумага, которая может стать ловушкой для тех, кто верит в «дешево», или находкой для тех, кто видит скелет под ковром.

Инвесторы, как персонажи Кафки, блуждают в коридорах возможностей, не зная, где выход, а где — тюрьма. Но одно ясно: даже если система обречена, она будет работать до последнего вздоха. 🕷️

Смотрите также

2025-08-03 08:02