Почему обесцененная акция DexCom может стать лучшим вложением на 5 лет

Специалист по медицинским устройствам DexCom (DXCM) столкнулся с серьезными ветрами против в прошлом году. Финансовые результаты не оправдали ожиданий рынка, а рыночная волатильность, вызванная торговыми политиками президента Дональда Трампа, только усугубила ситуацию. Акции упали на 26% за последние 12 месяцев – ну, разве это не типичный фарс капитализма, где надежды рушатся быстрее, чем обещания политиков? 😂

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Но даже несмотря на все эти невзгоды, DexCom может стать потрясающим игроком в следующие пять лет. Вот почему, в стиле размышлений о человеческой стойкости и абсурде прогресса.

Впереди еще много неизведанного пространства

DexCom продает системы непрерывного мониторинга глюкозы (CGM), устройства, которые помогают отслеживать уровень сахара в крови у пациентов с диабетом. Эти гаджеты имеют как минимум два преимущества: они измеряют автоматически и делают это каждые пять минут. Постоянный мониторинг помогает диабетикам принимать лучшие решения для здоровья, что приводит к улучшению исходов, включая меньше времени в гипергликемии. Ах, как трогательно – технология, спасающая от страданий, словно эхо ГУЛАГа, но с батарейками и Wi-Fi! 🤷‍♂️

DexCom значительно увеличил свою базу пользователей за годы. В 2024 году у него было более 2,5 миллионов клиентов по всему миру. Однако компания по-прежнему хорошо позиционирована, чтобы захватить огромную глобальную возможность. В США DexCom оценивает, что более 4,5 миллионов пациентов с диабетом на инсулиновой терапии еще не используют CGM, несмотря на то, что они имеют право на покрытие от третьих сторон. И это только США, одна из более продвинутых стран по проникновению CGM. DexCom традиционно targeting-ит пациентов, использующих инсулин, и страховщики более склонны покрывать эти группы.

Однако в прошлом году они запустили Stelo, над-the-counter вариант CGM для пациентов с диабетом, не на инсулине, и для людей с преддиабетом. Это значительно расширило адресный рынок компании. Проникновение CGM в США для пациентов с типом 2 диабета, не на инсулине, около 5%, а для преддиабета менее 1%. Возможности DexCom как внутри, так и за пределами США колоссальны. Увеличение adoption CGM помогло доходам и прибыли расти стабильно за последнее десятилетие, и эта тенденция, вероятно, продолжится – ведь кто не любит, когда технология обещает избавление, а на деле просто добавляет еще один гаджет в вашу жизнь? 🇷🇺😏

Акции DexCom упали в прошлом году из-за слабых финансовых результатов; в США больше пациентов, чем ожидалось, воспользовались скидками, что привело к более низкому, чем ожидалось, доходу на клиента. Однако, поскольку в рынке CGM еще много работы, DexCom может решить эту проблему, продолжая продвигаться в этой области. Это позволит финансовым результатам улучшиться – или, по крайней мере, так гласит вера инвесторов, которая иногда крепче, чем русская водка! 😂

Слишком ли дороги акции DexCom?

Форвардный коэффициент цена-прибыль недавно был 41.5, значительно выше среднего по сектору здравоохранения 15.8. Но этот форвардный P/E на низком конце по сравнению со средним DexCom за последние годы:

Специалист по медицинским устройствам исторически имел крутые показатели оценки, но все равно приносил доход, бьющий рынок. По моему мнению, DexCom сможет то же самое сделать в следующие пять-десять лет. Инвесторы могут беспокоиться о основном конкуренте DexCom на рынке CGM, Abbott Laboratories. Но эти соперники борются годами, и места хватит для обоих, учитывая огромную мировую возможность CGM – ведь в мире конкуренции, как в русской литературе, герои могут сосуществовать, полные драматизма и иронии. 😊

Кроме того, DexCom пользуется эффектом сети, поскольку несколько компаний разработали устройства для пациентов с диабетом, совместимые с их технологией; это включает инсулиновые ручки и помпы, приложения третьих сторон и Apple Watch. Чем больше база пользователей DexCom растет, тем привлекательнее его экосистема для разработчиков устройств или приложений, целящихся на большую аудиторию пациентов. И по мере того, как эти компании запускают больше технологий, совместимых с устройствами CGM DexCom, они становятся более привлекательными для пациентов. Эта динамика делает вероятным, что DexCom останется лидером в CGM далеко за пределами следующих пяти лет. В это время акции могут отскочить от плохой производительности прошлого года и принести превосходную отдачу до конца десятилетия – или, как в русской пословице, «надежда умирает последней», но с добавлением финансовых графиков и эмотиконов! 🇷🇺😂

Смотрите также

2025-07-20 16:20