Господин Бернс (как звали его в этих краях) любит играть в биржу, словно артист на сцене, у которого в руках вместо палочки — график акций. Его недавние маневры с капиталом и 11 кварталами чистой продажи вызвали интерес, подобный тому, какой вызывает пьеса с неожиданным финалом. Однако сегодня он, как опытный режиссёр, нашёл новые «роли» для своих денег.
Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.
Присоединиться к клубуСегодняшние предпочтения мэтра Берна определяются ясным сценарием, и я, как зритель, склоняюсь думать, что Walmart (WMT) станет отличным кандидатом для его новой постановки.
Не первая роль в этом театре
Долгие 13 лет, с 2005 по 2018, господин Бернс держал акции Walmart, как любовника, который сначала восхищается, а потом уходит. В своё время это был один из главных актёров портфеля Berkshire Hathaway, но в 2015 году он начал «раздевать» эту пьесу, полностью выйдя в 2018. Судя по его словам, он называл Walmart «чудесной компанией», но опасался роста электронной коммерции, как театрал, боящийся новой моды на минимализм. В 2019 году Бернс решил сыграть роль другого героя — Amazon.
Он не ошибся: Walmart пришлось долго «подстраиваться» под новый формат, но теперь его электронная коммерция растёт с 25% годовых. Однако с 2019 года Walmart обогнал Amazon, как старый актёр, который вдруг находит новую жизнь на сцене.
Обрезание цветов
Сделал ли Бернс ошибку? Он однажды заметил: «Как Walmart был недооценён своими современниками, так и Amazon, будучи мелким торговцем из Бентонвилля, стал разорять традиционных ритейлеров. Но быть недооценённым — это благо». Однако сам мэтр оказался в роли того, кто «обрезает цветы», продавая победителя слишком рано. Как сказал бы Питер Линч: «Продавать победителей и поливать неудачников — это театр, но не инвестиции».
Но путь всегда открыт для возвращения.
Модель Берна
Мэтр Бернс всегда искал в компаниях «хорошее управление», «важную роль в экономике», «приверженность акционерам» и «умение зарабатывать без лишних затрат». Хотя его часто считают ценовым инвестором, на самом деле он ценит не скидки, а «умную цену». Сегодня его команда выбирает компании-лидеров: Pool Corp, Domino’s Pizza, UnitedHealth Group — все они короли в своих «театрах».
Даже если UnitedHealth и выглядит «дешёвой», другие не были такими. Их P/E и P/S говорят об этом.
Почему Walmart сегодня?
Walmart — это сейчас король ритейла. Даже с Amazon на горизонте он держится на сцене. Его 4600 магазинов — это дистрибьюторы, которых даже Amazon не может повторить. Доставки из магазинов выросли на 50%, треть из них — за три часа. Компания сгибает тарифы, чтобы оставаться «ценимым» для клиентов, чего не могут сделать мелкие игроки. Walmart — ещё и король дивидендов, 52 года подряд повышающий их. Это приверженность акционерам.
Если Бернс усиливает позиции лидеров, то он, вероятно, ожидает, что они устоят в «кризисах», как опытные актёры, минимизируя потери. В сложные времена Walmart, с его базовыми товарами и низкими ценами, может выиграть долю рынка. Не стоит недооценивать его второй раз. 🎭
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
2025-08-30 13:47