Почему акции Spotify упали: взгляд противника толпы

В этот вторник, словно грешник, пойманный на мелкой краже в церковной лавке, акции Spotify Technology (SPOT) закрылись с падением на 11.5%. Причиной тому послужила новость о внезапном убытке за второй квартал, подобно тому как если бы светлый ангел финансовой отчетности был изгнан темными духами неудачи.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Аналитики, эти гадатели на кофейной гуще современного капитализма, предсказывали прибыль в размере 2.02 евро на акцию. Но вместо этого компания преподнесла инвесторам убыток в размере 0.42 евро ($0.48). Это уже четвертый квартал подряд, когда прибыли Spotify не дотягивают до ожиданий, но первый раз за полтора года она действительно потеряла деньги, будто бы кто-то невидимый вытащил их прямо из казны компании через щель в полу.

Отчет Spotify за второй квартал

Однако не все новости были столь же мрачны, как зимний вечер в глухой деревне. Количество ежемесячных активных пользователей выросло на 11% по сравнению с прошлым годом, а число подписчиков премиум-сервиса увеличилось на целых 12%, что напоминает рост количества звезд на небе в ночь перед праздником.

Операционная прибыль взлетела на 53%, достигнув 406 миллионов евро ($468.9 млн), а свободный денежный поток составил внушительные 700 миллионов евро ($808.4 млн). И все же, как птица, которая обещала доставить письмо, но уронила его в реку, Spotify нарушила главное правило общения с инвесторами: если даешь обещание — исполняй его.

Несмотря на великолепные цифры, которые говорили о бурном росте, результаты Spotify не дотянули до собственных прогнозов по продажам во втором квартале. Компания обещала 4.3 миллиарда евро, но принесла лишь 4.2 миллиарда. А операционная прибыль оказалась на 25% ниже заявленных 539 миллионов евро.

Пора ли продавать акции Spotify?

Хорошая новость заключается в том, что Spotify больше не повторяет эту ошибку. В своих прогнозах она теперь обещает только стабильную выручку в 4.2 миллиарда евро в третьем квартале — без единого намека на рост. Операционная прибыль может составить 485 миллионов евро, что больше, чем во втором квартале, но меньше, чем она сама обещала.

Как противник толпы, я предпочитаю стратегию «недообещай и перепродай». Однако убедить инвесторов заплатить 110-кратную прибыль за компанию, которая только что пообещала нулевой рост выручки, — задача, равносильная попытке продать сломанные часы как бесценное произведение искусства. Между внезапным убытком и слабыми прогнозами становится очевидно, почему акции Spotify рухнули сегодня. Хотя, быть может, именно сейчас, когда толпа в панике бежит прочь, стоит задуматься о покупке? 🤔

Смотрите также

2025-07-30 00:35